LIVE: Discursul președintelui Fed, Jerome Powell

Piețele interpretează discursul Fed ca fiind unul dovish. Observăm un flux de capital către activele riscante, împreună cu o slăbire a dolarului. US500 și US100 au câștigat deja peste 1,0%, în timp ce Bitcoin crește cu aproape 4,0%.

Discursul președintelui Rezervei Federale, Powell:

• Vom lua decizii viitoare în funcție de totalitatea datelor, de evoluția perspectivelor și de riscurile care se apropie
• Având în vedere cât de departe am ajuns și având în vedere incertitudinile, procedăm cu atenție
• Ne aflăm într-o zonă restrictivă
• Calea de urmat este incertă
• Ratele mai mari ale dobânzilor pun presiune asupra investițiilor fixe ale întreprinderilor.
• Creșterea activității economice a încetinit substanțial.
• Activitatea din sectorul imobiliar s-a stabilizat.
• Probabil că efectele depline ale înăspririi nu s-au făcut încă simțite
• Anticipăm că aducerea inflației la 2% va dura ceva timp.
• Valorile mai scăzute ale inflației din ultimele luni sunt binevenite.
• Estimăm că prețurile core PCE au crescut cu 3,1% în cele 12 luni care s-au încheiat în noiembrie.
• Factorii de decizie se așteaptă ca reechilibrarea pieței muncii să continue.
• Ne așteptăm ca relaxarea pieței muncii să continue.
• Totuși, cererea de forță de muncă continuă să depășească oferta.
• Creșterea salariilor nominale pare să se atenueze.
• Piața forței de muncă rămâne tensionată, dar se echilibrează mai bine.
• Factorii de decizie politică nu vor să elimine posibilitatea unor noi creșteri.
• Vom menține o politică restrictivă până când vom fi siguri că suntem pe calea spre o inflație de 2%.
• Suntem pregătiți să înăsprim și mai mult politica, dacă este cazul.
• Deși considerăm că rata dobânzii este probabil aproape de nivelul maxim pentru acest ciclu, am fost surprinși în trecut.
• Fed estimează că prețurile PCE din noiembrie au crescut cu 2,6% pe an, iar prețurile core cu 3,1%.
• Anticipăm că aducerea inflației la 2% va dura ceva timp.

Rezumat:

• Rezerva Federală va baza viitoarele decizii politice pe o evaluare cuprinzătoare a datelor economice, a evoluției perspectivelor economice și a riscurilor potențiale.
• Având în vedere progresele semnificative înregistrate și incertitudinile predominante, Fed adoptă o abordare prudentă în deciziile sale de politică.
• Ratele actuale ale dobânzilor se află într-o fază restrictivă, menită să tempereze activitatea economică. Această atitudine restrictivă are un impact asupra investițiilor întreprinderilor și a condus la o încetinire substanțială a creșterii economice.
• Activitatea din sectorul imobiliar s-a stabilizat, indicând un platou. Efectele depline ale înăspririi monetare a Fed sunt încă în desfășurare și se așteaptă ca acestea să se manifeste mai pe deplin în timp.
• Inflația și dinamica pieței muncii:
  • Reducerea inflației: Reducerea inflației la ținta de 2% este un obiectiv cheie, dar se anticipează că va fi un proces gradual. Datele recente privind inflația mai scăzute sunt încurajatoare, estimându-se că prețurile core PCE au crescut cu 3,1% în ultimul an.
  • Piața muncii: Se preconizează că piața forței de muncă își va continua reechilibrarea, cu condiții mai ușoare. Deși cererea de forță de muncă încă depășește oferta, acest decalaj se reduce, iar creșterea salariilor nominale încetinește. Piața rămâne tensionată, dar se îndreaptă spre un echilibru mai bun.
• Flexibilitatea politicilor și perspectivele:
  • Deschis la noi creșteri ale ratelor: Factorii de decizie politică nu exclud posibilitatea unor majorări suplimentare ale ratelor dobânzilor, dacă este necesar.
  • Menținerea unei politici restrictive: Fed intenționează să își mențină politica restrictivă până când va exista încredere în calea spre atingerea unei inflații de 2%. Există disponibilitatea de a înăspri și mai mult politica în caz de nevoie.
  • Rata de politică monetară aproape de vârf: Deși se consideră că rata actuală de politică este aproape de vârful său pentru acest ciclu, Fed recunoaște posibilitatea unor calcule greșite și surprize din trecut.
• Estimările Fed indică o creștere de 2,6% de la an la an a prețurilor PCE din noiembrie, cu o creștere de bază de 3,1%. Atingerea țintei de inflație de 2% rămâne un obiectiv pe termen lung, care necesită timp și o gestionare atentă a politicii.

Dolarul american slăbește, susținând creșterea indicilor. La EURUSD, observăm o mișcare dinamică de creștere peste nivelul de 1,088. Astfel, câștigurile de astăzi le extind pe cele de ieri și confirmă o revenire de la nivelul de suport de 1,075. Sursa: xStation 5

Pe US500, cotațiile se apropie de următoarea zonă de 4.700 de puncte. Astăzi, indicele a înregistrat o creștere de peste 1,0% de la anunțarea deciziei FOMC. Sursa: xStation 5