Fed a lăsat ratele dobânzilor neschimbate în intervalul 5,25-5,50%, în conformitate cu așteptările pieței. Declarația de politică monetară nu a conținut modificări majore față de versiunea din ianuarie. Noile proiecții economice s-au dovedit a fi mai degrabă de tip “hawkish” - prognoza PIB a fost majorată, prognoza privind inflația de bază a fost majorată, iar noile grafice dot-plot s-au dovedit a fi, de asemenea, “hawkish”. În timp ce mediana proiecțiilor pentru acest an rămâne 4,60%, sau 3 reduceri față de nivelurile actuale, doar un singur membru al FOMC se așteaptă la 4 sau mai multe reduceri, față de 5 membri în proiecțiile din decembrie. Mediana pentru 2025 a fost îmbunătățită de la 3,60 la 3,90%, ceea ce sugerează 3 reduceri, mai degrabă decât 4, așa cum s-a întâmplat anterior. Cu toate acestea, în pofida proiecțiilor de tip “hawkish”, reacțiile pieței au fost de tip “dovish”, dolarul scăzând, iar indicii câștigând. Atenția pieței se îndreaptă acum către Powell, care va încerca să explice decizia mai în detaliu.
Conferința de presă post-decizie a președintelui Fed, Jerome Powell, a început la 20:30 ora României. Mai jos sunt principalele idei.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilDeclarația de deschidere
- Economia a înregistrat progrese considerabile, inflația a scăzut substanțial
- Inflația rămâne ridicată, iar perspectivele de viitor rămân incerte
- PIB-ul a fost susținut de cererea puternică a consumatorilor, precum și de lanțurile de aprovizionare în curs de refacere
- Riscurile legate de atingerea obiectivelor Fed se echilibrează mai bine
- Ratele ridicate ale dobânzilor au afectat investițiile cu venit fix ale întreprinderilor
- Cererea și oferta se echilibrează mai bine
- Cererea de forță de muncă depășește în continuare oferta de forță de muncă
- Previziunile privind PIB-ul au fost revizuite în creștere din cauza datelor privind oferta de forță de muncă
- Participanții la FOMC se așteaptă ca reechilibrarea pieței muncii să continue
- Creșterea nominală a salariilor s-a atenuat
- Așteptările privind inflația rămân bine ancorate
- Rata noastră de politică monetară este probabil la nivelul maxim
- Va fi probabil oportună reducerea ratelor la un moment dat în acest an, dar perspectivele rămân incerte
- Suntem pregătiți să menținem ratele la un nivel ridicat mai mult timp, dacă este necesar
- O slăbiciune neașteptată pe piața muncii ar putea justifica o reacție
- Vom continua să luăm decizii în funcție de fiecare ședință în parte
-
Am discutat aspecte legate de încetinirea ritmului de scădere a participațiilor
-
Sentimentul nostru general este că vom începe să ne retragem destul de curând.
-
Încetinirea ritmului de retragere va asigura o tranziție lină.
Piețele au oscilat în timpul declarației de deschidere a lui Powell. Cu toate acestea, EURUSD și indicii americani au reușit să urce la maximele de după decizie înainte de începerea sesiunii de întrebări și răspunsuri
Sesiunea de întrebări și răspunsuri
- Datele privind inflația au fost puțin mai mari decât se așteptau
- Există o oarecare încredere că o creștere mai mică a chiriilor în domeniul locuințelor se va manifesta în timp
- Riscurile sunt într-adevăr în două direcții
- Prima reducere a ratei este consecventă
- Cifrele CPI și PCE din ianuarie au fost destul de ridicate, dar s-ar putea să se fi datorat ajustărilor sezoniere
- Datele CPI din februarie au fost, de asemenea, ridicate, dar nu teribil de ridicate
- Cifrele privind inflația din ianuarie și februarie nu au sporit încrederea noastră în reducerea ratelor
- Nu vom reacționa exagerat la aceste două seturi de date și nici nu le vom ignora
- Vrem să vedem mai multe date care să ne dea o încredere mai mare în ceea ce privește scăderea durabilă a inflației
- Dacă ar exista o slăbire semnificativă a pieței muncii, acesta ar fi un motiv pentru a reduce ratele
- O inflație mai scăzută sau date mai slabe privind locurile de muncă ar putea determina reduceri de rate
- Nu cred că știm dacă ratele vor fi mai mari pe termen lung
- Instinctul meu este că ratele nu se vor întoarce la nivelurile foarte scăzute pe care le-am văzut înainte, dar există o incertitudine imensă în legătură cu acest lucru
- Având în vedere cele mai multe, este încă probabil să avem reduceri de rate în acest an, dar depinde de date
- Sunt în căutarea unor date care să confirme inflația scăzută
- O angajare puternică în sine nu ar fi un motiv pentru a amâna reducerile de rate
- În cele din urmă, credem că starea financiară apasă asupra activității economice
- Avem tendința de a vedea o inflație puțin mai puternică în prima jumătate a anului
- Mulți au văzut posibile probleme sezoniere în inflația din ianuarie
- Nu văd fisuri pe piața muncii
- Observăm o piață a muncii puternică și dezechilibrele extreme sunt în mare parte rezolvate
- Lucrurile revin mai mult la starea de dinaintea pandemiei
- Urmărim îndeaproape concedierile, cererile inițiale de șomaj sunt foarte, foarte scăzute
- Ne așteptăm ca rata șomajului să crească
- Lichiditatea nu este distribuită în mod egal
- În ceea ce privește lichidarea bilanțului, nu există informații mai specifice decât "destul de curând".
- S-ar putea să putem ajunge la un nivel mai scăzut al rezervelor de această dată.
- Obiectivul pe termen lung este un bilanț format în principal din titluri de trezorerie, dar nu este urgent să se ia o decizie în acest moment.
- Un motiv pentru a încetini scurgerea activelor este evitarea turbulențelor
- În acest moment, am caracteriza rezervele ca fiind abundente
- Cel mai important este să analizăm datele viitoare privind inflația
- Creșterile salariale scad treptat la niveluri care sunt mai sustenabile în timp
- Nu cred că inflația a fost cauzată în principal de salarii.
Powell a fost destul de neutru în timpul conferinței de presă, nu a confirmat, nici nu a infirmat nimic. Piețele continuă mișcările lansate după decizie, indicii de pe Wall Street atingând noi maxime record și EURUSD urcând peste pragul de 1,0900. AURUL s-a redresat cu aproximativ 1% de la decizie și testează zona de 2.180 dolari pe uncie.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
