Banca Angliei va anunța decizia privind rata dobânzii la ora 14:00 ora României🚨
Incertitudinea pieței vs. consensul economiștilor
Așteptările pentru BoJ și Fed au fost destul de clare, iar deciziile au venit mai mult sau mai puțin în direcția așteptată. În cazul deciziei Băncii Angliei, situația nu mai este atât de clară. Piața indică o probabilitate puțin mai mare de 50% pentru reducerea de astăzi, în timp ce consensul Bloomberg oferă o certitudine certă pentru o reducere. Aproximativ 30 de economiști indică o reducere, în timp ce mai puțin de 10 dau o șansă ratelor dobânzilor să fie menținute. Cu toate acestea, lira sterlină rămâne sub presiune la vânzare, ceea ce sugerează că piața înclină, de asemenea, către o reducere probabilă.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Piața estimează o probabilitate de puțin peste 50% pentru o reducere. Sursa: Bloomberg Finance LP
Economiștii sunt în mare parte de acord și se așteaptă la o reducere astăzi. Sursa: Bloomberg Finance LP
Are Marea Britanie nevoie de rate ale dobânzii mai mici?
Inflația din Regatul Unit a scăzut la 2,0% în iunie, dar aproape sigur își va reveni în iulie, din cauza factorilor de bază. Deși inflația de bază este în scădere accentuată, aceasta rămâne la 3,5%. Un nivel atât de ridicat s-a înregistrat doar în 2011, iar înainte de aceasta, la începutul anilor 1990. Dacă inflația lunară nu crește mai repede de 0,2% până la sfârșitul acestui an, CPI va rămâne în jurul valorii de 2,5%. Motivul de îngrijorare îl reprezintă însă salariile, a căror rată de creștere a rămas aproape de 6% timp de mai multe luni, ceea ce ar putea avea un impact asupra limitării scăderii inflației de bază în a doua jumătate a acestui an.
Inflația rămâne scăzută, dar costurile de pe piața muncii ar putea reprezenta o amenințare. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Economia a mers foarte slab prin 2022 și 2023, dar acum asistăm la o redresare. Cunoaștem doar datele pentru Q1, care nici ele nu par impresionante: 0,3% YoY și 0,7% QoQ. Cu toate acestea, este demn de remarcat faptul că rata actuală a dobânzii reale în Regatul Unit este cea mai ridicată dintre economiile cheie. Mai mult, Bailey însuși, în timpul discursurilor recente, a sugerat că BoE va începe să reducă ratele dobânzilor în lunile următoare, iar reducerile ar putea fi mai mari decât se așteaptă piața. În acest moment, merită să revenim asupra așteptărilor prezentate la începutul articolului: o reducere completă nu este preconizată până în septembrie, în timp ce 2,4 reduceri sunt preconizate până la sfârșitul acestui an - adică mai puțin decât în SUA!
Ratele reale ale dobânzii în principalele economii ale lumii. Sursa: Macrobond, XTB
Este lira sterlină vulnerabilă la scăderi?
Piața sugerează că decizia privind reducerile va fi luată într-un raport de 5:4. Mai multe voturi pentru o reducere ar putea sugera că piața ar trebui să se orienteze către o abordare mai dovish din partea băncii centrale. Cu toate acestea, dacă reducerea de astăzi nu are loc, lira sterlină ar putea reveni la câștiguri pentru o perioadă, dar există mai mulți factori care vorbesc despre posibila sa supraevaluare considerabilă:
- Lira sterlină este singura monedă din G10 care a câștigat în raport cu dolarul în acest an
- Lira sterlină este cumpărată agresiv de fondurile speculative din întreaga lume. Nu am mai văzut o creștere atât de puternică într-o perioadă atât de scurtă de ani de zile, ceea ce, la rândul său, crește riscul lichidării rapide a pozițiilor long
- Lira sterlină a câștigat excesiv în raport cu modificarea diferenței dintre randamentele obligațiunilor britanice și cele americane. Spread-ul sugerează că poziția lirei ar trebui să fie mult mai scăzută
Lira este singura monedă din G10 care a câștigat în raport cu dolarul de la începutul acestui an. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Pozițiile long pe lira sterlină reprezintă un joc pe impactul pozitiv al alegerilor din Regatul Unit asupra lirei sterline și pe posibila menținere a ratelor dobânzilor de către BoE. Cu toate acestea, poziționarea extrem de pozitivă, în contextul unei posibile BoE dovish, prezintă un risc ridicat pentru lira sterlină. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
O privire asupra perechii GBPUSD
Perechea GBPUSD a câștigat în mod clar în prima jumătate a lunii iulie, realizând un potențial scenariu cu cap și umeri inversați. Cu toate acestea, în prezent asistăm la revenirea perechii în apropierea neckline-ului. Ultima apărare pentru tauri este linia ascendentă de trend. Este demn de remarcat faptul că sezonalitatea indică scăderi pe termen scurt. Anul trecut, din iulie până în octombrie, am asistat la un val masiv descendent pe perechea GBPUSD. Dacă există o reducere a lungimilor pe pereche, situația s-ar putea repeta. Pe de altă parte, dacă banca nu reduce ratele și indică faptul că reducerile ar putea fi amânate, atunci este posibilă o revenire a perechii peste nivelul de 1,30.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
