Banca Națională a Elveției are programată următoarea decizie de politică monetară mâine, la 10:30 ora României. Piețele se poziționează pentru o nouă reducere a ratei, după ce SNB a surprins piețele cu o reducere neașteptată a ratei la ședința de politică monetară din Q1 2024. Cu toate acestea, există vreo șansă ca o altă reducere să fie anunțată mâine?
Ce așteaptă piețele de la SNB?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilAșteptările pentru decizia de mâine a SNB privind rata de dobândă nu sunt unanime. Economiștii intervievați de Bloomberg sunt împărțiți, dar majoritatea nu se așteaptă la nicio modificare a ratelor. 16 din cei 28 de economiști chestionați văd mâine rata de politică monetară a SNB rămânând neschimbată la 1,50%, în timp ce restul de 12 se așteaptă la o reducere a acesteia la 1,25%. Situația arată diferit când vine vorba de piețele monetare - swap-urile pe indice overnight cotează la peste 60% șanse ca SNB să opereze o reducere a dobânzii cu 25 de puncte de bază la ședința de mâine. Cu toate acestea, trebuie spus că șansele pentru o reducere a dobânzii în iunie erau de peste 90% în aprilie, astfel încât piețele au devenit mai puțin sigure de intenția SNB de a continua să relaxeze politica.
În afară de decizia de la 10:30 ora României, o volatilitate suplimentară a CHF ar putea fi prezentă și în timpul conferinței de presă de după ședință de la 11:00 ora României.
Piețele monetare estimează o șansă de peste 60% ca SNB să reducă mâine ratele. Sursa: Bloomberg Finance LP
Argumentele în favoarea unei reduceri a ratei sunt prezente
Banca Națională a Elveției a surprins piețele la ședința de politică monetară din primul trimestru din martie prin reducerea neașteptată a ratelor cu 25 de puncte de bază. În timp ce economiștii și piețele monetare sunt împărțite cu privire la ceea ce se va întâmpla mâine, trebuie spus că argumentele pentru o nouă reducere a ratelor sunt aici. Inflația a revenit la ținta de inflație de 0-2% a SNB în urmă cu peste un an și a continuat să scadă de atunci, cu mici hopuri pe parcurs.
În afară de inflație, situația de pe piața valutară sprijină, de asemenea, perspectiva că o nouă reducere ar putea fi efectuată. Francul elvețian a fost foarte puternic în ciuda politicii de relaxare a BNS, iar forța monedei influențează exporturile țării, ceea ce, la rândul său, influențează creșterea economică a Elveției.
De asemenea, șeful SNB, Jordan, a declarat la sfârșitul lunii mai că nivelurile actuale ale ratelor dobânzilor din Elveția rămân restrictive, prin urmare, există cu siguranță o marjă de manevră pentru reducerea ratelor.
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB Research
O privire asupra graficului USDCHF
Francul elvețian s-a întărit în ultima vreme față de alte monede importante. Urmărind graficul USDCHF pe intervalul zilnic, putem observa că perechea a scăzut cu peste 4% de la maximul local atins la începutul lunii mai. Perechea a coborât sub media mobilă de 200 de ședințe (linia mov) și sub retragerea Fibonacci de 38,2% a mișcării ascendente lansate la trecerea din 2023 și 2024 în această săptămână.
Întrucât o reducere a ratelor nu este pe deplin estimată, iar economiștii sunt împărțiți cu privire la faptul dacă va exista sau nu, reducerea ratelor de către SNB ar putea declanșa slăbirea CHF. Într-un astfel de scenariu, se poate încerca împingerea USDCHF înapoi peste media mobilă de 200 de ședințe. Pe de altă parte, o pauză în tăiere ar fi o surpriză de tip “hawkish” și ar declanșa probabil o scădere a perechii. Într-un astfel de scenariu, zona 0,8780, marcată cu retragerea Fibonacci de 50%, va fi zona de suport care trebuie urmărită.
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
