Debutul bursier al companiei Arm Holdings (ARM.US) face valuri în presa financiară și electrizează din nou sectorul inteligenței artificiale. Obiectivul este de a lista acțiunile pe Nasdaq în cursul zilei de astăzi, dar în prezent este în curs o reechilibrare, prețul de deschidere fiind încă stabilit. Anul trecut, compania a încercat fără succes să fie achiziționată de Nvidia (NVDA.US), iar premierul britanic Rishi Sunak a încercat să obțină revenirea acesteia pe ringul de tranzacționare al Bursei de Valori din Londra. În cele din urmă, listarea sa avea loc astăzi pe Nasdaq, cu o evaluare de 54,5 miliarde de dolari, ceea ce indică faptul că este cea mai mare ofertă publică inițială din ultimii peste doi ani, când producătorul de EV-uri Rivian (RIVN.US) a fost evaluat la peste 66 de miliarde de dolari.
Ideea din spatele IPO-ului
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilCompania japoneză SoftBank, cunoscută pentru expunerea sa puternică la sectorul tehnologic, se află în spatele listării companiei pe Nasdaq. Compania britanică este cel mai mare proiectant de cipuri pentru smartphone-uri și ar putea potențial beneficia de un val de interes pentru noile capacități de inteligență artificială. În prezent, cipurile proiectate de companie sunt prezente în majoritatea smartphone-urilor din lume, inclusiv în iPhone-uri. Compania în sine a fost fondată în 1990 ca un joint-venture între Acorn Computers, Apple și VLSI. A fost listată la Bursa de Valori din Londra și pe Nasdaq din 1998 până în 2016, când SoftBank a achiziționat Arm pentru 32 de miliarde de dolari, retrăgând-o de pe bursă. După ce a respins oferta Nvidia, compania realizează un IPO.
Pentru ce este cunoscută Arm?
În primul rând pentru proiectarea și fabricarea de cipuri pentru smartphone-uri, dar compania are ambiția de a deveni un concurent al Nvidia pe piața cipurilor de inteligență artificială.
- Printre cei mai mari clienți ai Arm se numără giganți din domeniul tehnologiei precum Apple (AAPL.US), care la începutul lunii septembrie a decis să prelungească un acord de furnizare de cipuri pe termen lung de la gigantul britanic
- Compania proiectează și produce cipuri pentru majoritatea smartphone-urilor din lume. Se estimează că produsele sale sunt utilizate în până la 95% din toate telefoanele moderne
- Compania depune eforturi pentru a se extinde dincolo de piața smartphone-urilor, care a stagnat. Ținta pentru Arm este de a produce cipuri mai avansate, în special cipuri pentru centrele de date și pentru aplicațiile de inteligență artificială generativă. Acesta este locul în care compania își vede oportunitățile;
- Arm susține că procesoarele pe care le proiectează vor accelera dezvoltarea inteligenței artificiale și a alogritmelor de învățare automată. Arm a început deja să adauge noi caracteristici pentru a face ca algoritmii să ruleze mai rapid și creează soluții viabile pentru piața cipurilor;
- Speculațiile din sectorul tehnologic indică faptul că o posibilă IPO de succes ar putea fi un catalizator pentru zeci de startup-uri tehnologice.
Este evaluarea prea ridicată?
- Prețul acțiunilor din IPO a fost stabilit la 51 de dolari. Vânzarea a 95,5 milioane de acțiuni va genera un profit de aproximativ 4,87 miliarde de dolari pentru Softbank. Rapoartele de piață sugerau inițial un preț mai mare pentru IPO, dar băncile ar fi convins Softbank să îl reducă pentru a stimula cererea în ziua debutului;
- Cu toate acestea, există elemente de risc în fundal. Unii analiști de piață pun sub semnul întrebării evaluarea inițială a companiei, observând că aceasta este cu 36% mai mare decât oferta inițială de preluare de 40 de miliarde de dolari depusă anul trecut de Nvidia. Pe de altă parte, însă, la momentul tranzacției dintre Softbank și Vision Fund, Arm era evaluată la 64 de miliarde de dolari;
- Capacitatea companiei de a se dezvolta a fost pusă sub semnul întrebării în special, deoarece a înregistrat recent o scădere a veniturilor din cauza vânzărilor mai slabe de smartphone-uri. Rezultatele vânzărilor pentru anul fiscal încheiat în martie 2023 au fost cu aproximativ 1% mai slabe comparativ cu perioada anterioară
- Arm a pus deoparte peste 700 de milioane de dolari în acțiuni în cadrul IPO, astfel încât acestea să poată fi răscumpărate de cei mai mari clienți ai companiei, cum ar fi Apple Nvidia, Samsung și cel mai mare producător de cipuri din lume TSMC, care intenționează să investească 100 de milioane de dolari în companie;
- Întrucât 90% din acțiuni sunt deținute de SoftBank, care listează compania, noii acționari nu vor avea o influență decisivă asupra politicilor companiei. În același timp, însă, free float-ul scăzut (numărul de acțiuni disponibile pentru tranzacționare) ar trebui să susțină o posibilă creștere a prețului.
Inteligența artificială - oportunitate pentru o creștere puternică?
- Compania nu produce cipuri pentru sarcini complexe de inteligență artificială în acest moment, dar nu exclude o astfel de dezvoltare în viitor. Cu toate acestea, în acest moment este deja destul de în urmă în comparație cu Nvidia, care are deja produse concepute pentru procesarea legată de AI
- Pentru a câștiga cotă de piață, compania ar trebui să concureze în primul rând la preț, ceea ce ar putea oferi în cele din urmă un oarecare răgaz pentru companiile "condamnate" în prezent la dominația cipurilor Nvidia. Activitatea de bază a Arm pare foarte ciclică și incertă, pe fondul riscului unei recesiuni în 2024. Potrivit Counterpoint Research, livrările de smartphone-uri pe piața globală în al doilea trimestru au totalizat 294,5 milioane, față de 268 de milioane în primul trimestru.
Oferta publică inițială Arm este unul dintre cele mai importante evenimente de pe piața tehnologică din acest an și oferă investitorilor șansa de a beneficia de creșterea sectorului semiconductorilor. Cu toate acestea, investiția vine și cu un risc ridicat și incertitudine, deoarece concurența pe această piață este destul de mare. Este de notat în acest sens faptul că nu întotdeauna o companie tehnologică câștigă odată cu apariția unei noi tendințe pe piață. Un exemplu în acest sens este recenta creștere puternică a prețului acțiunilor Nvidia și comportamentul destul de slab al acțiunilor Intel.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
