Acțiunile chineze se confruntă cu o presiune tot mai mare, deoarece cele mai recente promisiuni economice ale Beijingului nu corespund așteptărilor pieței, în timp ce amenințarea unor noi tensiuni comerciale în SUA umbrește perspectivele pentru 2025. Reorientarea politicii către o creștere bazată pe consum și o politică monetară mai relaxată nu au reușit încă să convingă investitorii, randamentele obligațiunilor atingând minime istorice pe fondul preocupărilor persistente privind deflația.
Principalele statistici de piață:
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Randamentele obligațiunilor chinezești pe 10 ani au atins un minim istoric de 1,77%, în scădere cu 5 puncte de bază
- Se așteaptă ca yuanul să slăbească la 7,37-7,50 per dolar în 2025
- Se estimează că deficitul fiscal se va extinde la 4-4,5% din PIB
CHN.cash a scăzut pe măsură ce piețele au digerat rezultatul Conferinței Centrale de Lucru Economic din China (CEWC), care a prioritizat creșterea consumului, dar nu a reușit să ofere pachetul agresiv de stimulare anticipat de mulți investitori. În timp ce oficialii s-au angajat să stimuleze cererea internă și au semnalat cheltuieli publice mai mari, lipsa măsurilor concrete a lăsat piețele să pună la îndoială angajamentul Beijingului față de o reformă semnificativă.
Randamentul obligațiunilor pe 10 ani. Sursa: Bloomberg
Schimbarea politicilor vs realitatea pieței
Piețele obligațiunilor prezintă un tablou deosebit de îngrijorător, randamentul de referință la 10 ani coborând sub 1,8% pentru prima dată în istorie. Această scădere persistentă a randamentelor, în ciuda promisiunilor de creștere a cheltuielilor fiscale, sugerează preocupări profund înrădăcinate cu privire la traiectoria de creștere a Chinei și la riscurile de deflație.
Accentul pus de conferință pe „creșterea viguroasă a consumului” marchează doar a doua oară într-un deceniu când cererea internă are prioritate absolută, reflectând o conștientizare crescândă a dezechilibrelor structurale ale economiei. Cu toate acestea, analiștii rămân sceptici cu privire la punerea în aplicare, Macquarie Group observând că stimularea directă a consumului pare puțin probabilă.
Tensiunile comerciale și strategia valutară
În perspectivă, spectrul unor noi tensiuni comerciale în SUA planează asupra activelor chineze. Rapoartele indică faptul că Beijingul ar putea permite yuanului să slăbească în 2025, ca măsură de protecție împotriva potențialelor tarife impuse de Trump, inclusiv amenințarea unei taxe universale de 10% și a unei taxe de 60% asupra importurilor chineze. Strategii valutari estimează că yuanul s-ar putea deprecia la 7,37-7,50 per dolar, reprezentând o schimbare semnificativă în gestionarea tradițional strictă a cursului de schimb al Chinei.
CHN.cash (interval D1)
Indicele HSCEI, reprezentat de CHN.cash, se tranzacționează între nivelurile de retragere Fibonacci de 23,6% și 38,2%. SMA de 50 de zile este poziționată pentru a acționa fie ca suport, fie ca rezistență, în funcție de direcția viitoare a acțiunii prețurilor.
Pentru vânzători, ținta cheie este o mișcare spre minimele de la sfârșitul lunii noiembrie, urmată de o posibilă retestare a SMA de 200 de zile la 6.485. Taurii, pe de altă parte, vor urmări depășirea nivelului de retragere Fibonacci de 38,2% și țintirea maximelor de la începutul lunii decembrie.
RSI se consolidează în zona neutră, indicând o lipsă de impuls puternic, în timp ce MACD se înăsprește, semnalând potențialul pentru o evadare în ambele direcții. Acești indicatori tehnici sugerează un moment pivotal pentru indice.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
