Piața se așteaptă la o poziție dovish a BCE, deși atenția ar trebui să se concentreze asupra proiecțiilor 🔎
- Piața se așteaptă la un mesaj foarte dovish din partea BCE
- Comunicarea din ultimele luni a indicat dorința de a menține ratele dobânzilor la un nivel ridicat pentru o perioadă extinsă. Este posibil ca Lagarde să dorească să atenueze așteptările privind reduceri puternice
- Piața se așteaptă ca ratele dobânzilor să fie menținute astăzi și până la 6 reduceri anul viitor
- Inflația din Zona Euro este foarte aproape de ținta de inflație
- Proiecțiile privind inflația vor fi esențiale pentru soarta viitoare a EURUSD în sesiunea de astăzi
Își va schimba BCE comunicarea la fel ca Fed?
Lipsa unor creșteri ale ratei dobânzii în Zona Euro pare mai mult decât sigură. Întrebarea cheie este însă dacă BCE își va schimba comunicarea privind ratele dobânzilor anul viitor. Timp de mai multe luni, bancherii BCE au sugerat că ratele dobânzilor ar putea fi menținute la același nivel pe parcursul anului viitor, dar, în același timp, o scădere semnificativă a inflației și riscul unei recesiuni ar putea forța BCE să reducă ratele mai devreme decât Fed. În plus, pivotul Fed permite o mișcare similară din partea BCE.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Piața se așteaptă ca primele reduceri ale ratelor dobânzilor în Zona Euro să apară încă din primăvară. Totuși, acest lucru este prea devreme, având în vedere ultimele comunicări ale bancherilor europeni. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Lagarde a subliniat în repetate rânduri, în timpul recentelor întâlniri, că nu ar trebui să ne așteptăm la reduceri ale ratelor dobânzilor în trimestrele următoare. Cu toate acestea, situația se schimbă în mod dinamic. Inflația pentru luna noiembrie a scăzut la 2,4%! În iulie, aceasta a fost de peste două ori mai mare. Cu o rată a depozitelor de 4,0% și inflația actuală, ratele reale ale dobânzilor par extrem de ridicate.
La ce să ne așteptăm de la proiecțiile BCE și de la Lagarde?
Cu siguranță, Lagarde ar trebui să indice că nu ar mai trebui să aibă loc noi creșteri ale ratelor dobânzilor, deși acest lucru va fi spus mai delicat. Cu o astfel de declarație, există o șansă ca euro să slăbească. În plus, Lagarde ar trebui să remarce scăderea recentă a inflației, dar să sublinieze riscul revenirii acesteia anul viitor. Cu toate acestea, proiecția privind inflația pentru 2024 ar trebui să fie coborâtă. În prezent, aceasta se situează la 3,2%. În prezent, proiecțiile indică o țintă de 2% până la jumătatea anului 2025. Rezultatele de astăzi ar putea oferi o șansă de a atinge acest obiectiv mai devreme.
În plus, există, de asemenea, o șansă pentru o comunicare mai "strictă" în ceea ce privește programul PEPP și reducerea bilanțului. Având în vedere atenuarea riscurilor legate de creșterile de randament în țări precum Italia, există o șansă de a accelera reducerea bilanțului și de a înceta mai repede reinvestirile din programul PEPP. În cazul în care o astfel de comunicare are loc, ar exista o șansă pentru continuarea consolidării euro. Desigur, BCE va ține cont în continuare de riscul semnificativ al unei potențiale recesiuni.
O posibilă reacție a EURUSD?
Euro rămâne una dintre cele mai slabe monede de pe piață, deoarece așteptările indică un mesaj dovish din partea BCE. În același timp, dolarul este și mai slab, ceea ce permite un câștig de 0,3% pe perechea EURUSD și o depășire a nivelului de 1,09. Investitorii reacționează la un pivot mai pronunțat al băncii centrale, speculațiile de pe piețe fiind acum axate pe perspectiva primelor reduceri ale dobânzilor. La fel de important, EURUSD a câștigat deja aproape 1,40% în 3 sesiuni, apropiindu-se din nou de nivelul cheie de 1,100.
Deși este puțin probabil ca Lagarde să fie atât de dovish pe cât o vede piața, proiecțiile privind inflația ar putea da o indicație privind reducerea mai rapidă a ratelor dobânzilor. Pentru ca EURUSD să continue să se aprecieze puternic, Lagarde ar trebui să asigure că ratele vor rămâne neschimbate în următoarele trimestre, iar BCE însăși ar trebui să își schimbe comunicarea privind bilanțul și PEPP. În cazul în care proiecțiile privind inflația scad brusc, nu este exclusă o corecție a EURUSD.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
