🔴EURUSD -0,3% înainte de decizia Fed

Rezerva Federală a SUA va anunța decizia privind rata dobânzii astăzi la 21:00 ora României 🗽

Dolarul american câștigă teren, în timp ce US100 recuperează pierderile de la începutul săptămânii înainte de decizia de astăzi privind rata dobânzii a Rezervei Federale. Presată de dolarul american, perechea EURUSD pierde aproape 0,3%, coborând sub nivelul 1,04 înaintea evenimentului din SUA, programat la 21:00 ora României și de discursul lui Powell de la 21:30 ora României.

Se apropie prima decizie Fed a anului

Prima decizie a Rezervei Federale din acest an privind rata dobânzii este în centrul atenției! În timp ce piața este aproape sigură că ratele vor rămâne neschimbate, comunicarea privind viitoarele schimbări de politică ar putea fi crucială. Își va menține Fed poziția privind reducerea ratelor sau riscurile de inflație vor avea prioritate, semnalând o pauză mai lungă decât se aștepta inițial?

Deși anunțul de astăzi poate distrage atenția de la volatilitatea recentă a acțiunilor tehnologice și de la incertitudinea din jurul lui Donald Trump, președintele Fed, Jerome Powell, s-ar putea confrunta în continuare cu întrebări pe aceste teme în timpul conferinței de presă.

La ce să ne așteptăm din partea Fed?

Rezerva Federală a redus ratele dobânzilor în ultimele sale trei reuniuni, reducând ratele cu un total de 100 de puncte de bază. Cu toate acestea, reuniunea din decembrie a marcat o schimbare de ton deoarece a apărut incertitudinea cu privire la tendințele inflației. Fed recunoaște o piață a muncii solidă și continuarea redresării economice, sugerând că noi reduceri ale ratelor ar putea fi amânate pentru o perioadă mai lungă.

Astfel, se așteaptă ca Fed să mențină rata de referință neschimbată la 4,5%, o mișcare care a fost semnalată clar în comunicările anterioare. În ciuda recentelor remarci dovish din partea oficialilor Fed și a ușoarei presiuni din partea lui Trump, probabilitatea unor reduceri iminente ale ratelor rămâne scăzută. Datele Bloomberg sugerează că prima reducere completă a ratei din acest an este prognozată pentru luna iunie.

În prezent, nu se așteaptă nicio reducere a ratei pe termen scurt, prima reducere fiind preconizată pentru luna iunie. Comunicarea mai blândă a Fed a condus la așteptări de aproape două reduceri complete ale ratei în 2024, aliniindu-se cu proiecția dot plot din decembrie a Fed. În cazul în care declarația de astăzi a Fed este mai hawkish decât se aștepta, dolarul ar putea recupera pe deplin pierderile recente.

În prezent, nu există practic nicio șansă de reducere a ratei, prima reducere din acest an fiind prevăzută pentru luna iunie. Datorită atenuării comunicării, aproape două reduceri complete ale ratelor sunt estimate pentru acest an, în conformitate cu graficul dot plot publicat în decembrie. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Așteptările privind ratele se stabilizează, în timp ce dolarul a slăbit recent. În cazul în care reuniunea de astăzi va avea un ton și mai hawkish decât ultima, există șansa ca dolarul să își recupereze pe deplin pierderile. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Date economice recente din SUA

• Soliditatea pieței forței de muncă: Numărul de angajați din sectorul nonagricol (NFP) din decembrie a fost mult mai mare decât se aștepta, de 265 mii față de 165 mii (227 mii în noiembrie). Rata șomajului a scăzut de la 4,2% la 4,1%, deși creșterea salariilor a fost ușor sub așteptări, la 3,9% anual (față de 4,0% așteptat).
• Date privind inflația:
  • CPI: Inflația globală a fost conform așteptărilor la 2,9% YoY, în timp ce CPI lunar a rămas stabil la 0,4% MoM.
  • Core CPI: Inflația lunară de bază a scăzut la 0,3% (față de 0,4% așteptat).
  • Prețurile de producție (PPI): Indicele PPI de bază a stagnat lunar (0%), iar indicele PPI global a fost de 0,2% lunar (față de 0,4% așteptat). Atât cifrele YoY de bază, cât și cele principale au fost mai mici decât previziunile.
• Sentimentul întreprinderilor și al consumatorilor:
  • Date PMI: PMI preliminar al serviciilor din ianuarie a scăzut brusc la 52,4 de la 55,4 (față de așteptările pentru nicio schimbare), în timp ce PMI de fabricație s-a îmbunătățit ușor (50,1 față de 49,4).
  • Producția industrială: Neașteptat de puternică la +0,9% MoM în decembrie (vs. -0,1% în noiembrie).
  • ISM Servicii: 54,1 (vs 52,1 în noiembrie), cu o creștere puternică a subindicelui prețurilor la 64,4 (de la 58,2).
  • Vânzările de retail: Vânzările din decembrie au fost mai slabe decât se aștepta (+0,4% MoM față de +0,7% așteptat), deși încă pozitive. Vânzările de retail de bază au fost, de asemenea, ușor sub previziuni (+0,4% MoM vs +0,5% așteptat).
• Încrederea consumatorilor slăbește:
  • Sentimentul Universității din Michigan a scăzut ușor, așteptările privind inflația pe un an crescând marginal.
  • Conference Board Consumer Confidence a înregistrat o scădere notabilă, cu o deteriorare a perspectivelor pieței muncii - prima astfel de scădere din septembrie.
• Comenzile de bunuri durabile scad două luni consecutiv:
  • -2,2% în decembrie și -2,0% în noiembrie, în principal din cauza cererii mai slabe din sectorul transporturilor.

Observațiile probabile ale lui Powell și reacția pieței

Se așteaptă ca declarația lui Powell să conțină doar modificări minore de formulare față de decembrie. Deși ar putea sublinia incertitudinea continuă în ceea ce privește inflația, o schimbare semnificativă a poziției de politică este puțin probabilă.

De asemenea, este demn de remarcat faptul că componența membrilor cu drept de vot din cadrul FOMC se schimbă în acest an. Comitetul 2024 a fost dominat de centriști, în timp ce 2025 va vedea o proporție mai mare de membri dovish. Acest lucru sugerează că reducerile ratelor rămân posibile, iar Powell este puțin probabil să adopte astăzi un ton semnificativ mai hawkish.

Va aborda Powell probleme politice sau legate de piața tehnologiei?

• Cu privire la Trump și tarifele comerciale: Este probabil ca Powell să evite răspunsurile directe cu privire la apelurile lui Trump de a reduce ratele sau potențialele tarife comerciale.
• Despre șocul pieței AI (DeepSeek): Este puțin probabil ca recenta depreciere a acțiunilor din sectorul tehnologiei ca urmare a lansării companiei de AI din China să determine un răspuns puternic din partea lui Powell.

Impactul asupra pieței: Ce urmează pentru EURUSD și US100?

EURUSD se apropie de 1,0400 înainte de decizia Fed

Dolarul s-a consolidat în această săptămână din cauza ieșirii de capital din acțiuni și a îngrijorărilor cu privire la potențialele tarife comerciale de 2,5%.

• O declarație Hawkish Fed → EURUSD poate testa suportul 1,0350.

• Un ton mai Dovish → EUR,USD ar putea crește peste 1,0460, vizând potențial 1,0500.

Sursa: xStation 5

US100 își revine după scăderea AI

Indicele US100 a suferit un declin puternic luni, după debutul modelului chinez DeepSeek AI. Cu toate acestea, indicele a revenit de atunci în mod semnificativ.

Decizia de astăzi a Fed este puțin probabil să perturbe această redresare, dar un semnal clar că ratele vor rămâne mai mari pentru mai mult timp ar putea reaprinde presiunea de vânzare.

• Principalele puncte de interes pentru traderii US100 astăzi:

• • Rapoartele financiare care vor fi publicate după închiderea pieței din partea Microsoft, Meta, Tesla și IBM vor oferi o perspectivă crucială asupra faptului dacă evaluările ridicate ale acțiunilor rămân justificate.

Sursa: xStation 5