Astăzi, la 15:15 ora României, BCE va anunța nivelurile ratei dobânzii 📃
- Este așteptat ca BCE să reducă ratele dobânzilor cu 25 de puncte de bază.
- Situația economică s-a deteriorat de la ultima reuniune.
- Inflația și datele economice sugerează noi reduceri ale ratei dobânzii, dar Lagarde va confirma că măsurile ulterioare vor depinde de datele viitoare.
- Euro rămâne sub presiune înainte de decizie.
Perspectivele economice
Situația economică din Zona Euro nu inspiră optimism, mai ales atunci când ne uităm la cele mai mari economii, și anume Germania și Franța. Indicii PMI au slăbit în mod clar în ultima perioadă. Indicele PMI manufacturier pentru întreaga Zonă Euro a rămas sub 50 de puncte din iulie 2022. Indicele PMI pentru servicii este încă pozitiv, peste 50 de puncte, ceea ce indică expansiune. Cu toate acestea, indicele compozit scade sub 50 de puncte pentru prima dată din luna februarie a acestui an. Această situație sugerează că, în cel mai bun caz, creșterea economică în întreaga Zonă Euro până la sfârșitul acestui an va rămâne staționară.
După revigorarea inițială a indicilor PMI la începutul acestui an, observăm acum o revenire la tendința descendentă. Este posibil ca reducerile ratelor dobânzilor să fi venit prea târziu pentru economie. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilLuând în considerare așteptările privind economia europeană, creșterea va rămâne mai degrabă staționară. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Inflația sub țintă
Inflația indicelui prețurilor de consum (CPI) pentru luna septembrie a scăzut în cele din urmă la 1,7% de la an la an. Aceasta este în mod clar mai mică decât 2,2% de la an la an în august. Deși inflația de bază rămâne ridicată la 2,7 % de la an la an, aceasta este totuși mai mică decât valoarea anterioară de 2,8% de la an la an. Dacă inflația din luna următoare scade din nou cu 0,1% de la o lună la alta, ne putem aștepta la o slăbire a valorii anuale, care va fi cel mai scăzut nivel din Q1 2021. Slăbirea clară a presiunii inflaționiste în Zona Euro sugerează posibilitatea unei perspective mai dovish din partea BCE.
Inflația în Zona Euro este în mod clar sub țintă. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Așteptările indică reduceri ale ratelor acum și în decembrie
Așteptările pieței indică în mod clar o reducere a ratei acum și o alta în decembrie. După aceea, se așteaptă ca BCE să încetinească reducerile de rate și să ia decizii la reuniunile trimestriale. În prezent, rata se situează la 3,5%, dar până la sfârșitul acestui an, va fi de 3,0%. Anul viitor, aceasta ar putea ajunge la 2,0%, presupunând o reducere a ratei la fiecare reuniune trimestrială. Randamentele pe zece ani sugerează că acesta va fi nivelul țintă pentru ratele dobânzilor.
Așteptările pieței privind ratele dobânzilor. Piața sugerează atingerea nivelului de 2% până la începutul anului viitor. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Randamentele pe doi și zece ani sugerează că ratele dobânzilor vor ajunge la 2%. Pe de altă parte, în trecut, am văzut o primă pe obligațiuni la nivelul de 100-200 de puncte de bază în comparație cu rata depozitului. Acest lucru ar putea sugera o scădere la chiar 1% pentru rata depozitului. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Cum va reacționa euro?
În acest moment, este greu de așteptat ca randamentele obligațiunilor din Zona Euro să mai scadă mult, deși acest lucru s-ar putea întâmpla odată cu revenirea QE în Europa. Prin urmare, minimul pentru euro ar putea fi aproape, după cum indică randamentele din SUA, care pot fi ilustrate prin comportamentul prețurilor obligațiunilor (TNOTE). EURUSD testează în prezent zona din jurul valorii de 1,0850. Cu toate acestea, dacă BCE își îndulcește în continuare comunicarea, nu poate fi exclusă o scădere în jurul valorii de 1,0800, cu o retragere Fibonacci de 78,6% a ultimului val ascendent. Dacă, totuși, BCE indică faptul că reducerile ratelor vor fi limitate, iar reducerile de anul viitor vor fi moderate (trimestriale), acest lucru ar trebui să lucreze în favoarea euro față de dolar pe termen lung.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
