Datele de astăzi privind inflația din SUA au depășit așteptările, declanșând o corecție necesară a pieței. Datele au arătat o creștere medie a prețurilor de consum de 3,1% de la an la an și, excluzând prețurile la energie și alimente, o creștere de 3,9% de la an la an. Deși aceste cifre reale au fost cu 0,2 puncte procentuale mai mari decât consensul, nu este un raport atât de rău pe cât pare la prima vedere. Vă invităm la o analiză detaliată a inflației pe baza celor mai recente date.
Inflația globală și inflația de bază
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPiața a reacționat imediat la aceste date. Indicele US500 a căzut sub 5.000 de puncte, iar indicele US100 sub 18.000 de puncte, stimulat de cifrele privind inflația care au depășit semnificativ așteptările. Este important de remarcat că luni, înainte de publicare, consensul indica date ușor mai mari, de 3,0% și, respectiv, 3,8%, dar apoi a scăzut cu 0,1 puncte procentuale pentru fiecare valoare, la 2,9% în ritm anual și 3,7% în ritm anual. Comparativ cu raportul din luna precedentă, observăm o nouă scădere a inflației CPI de la 3,4% în decembrie, în timp ce inflația de bază rămâne la același nivel.
Economia puternică a SUA determină inflația?
Principala contribuție la inflație a fost, din nou, sectorul locuințelor de închiriat, parte a inflației din sectorul serviciilor. Cu toate acestea, prețurile ridicate sunt susținute de o piață încinsă. Economia americană se află într-o stare excelentă, după cum confirmă cele mai recente date PIB. Datele recente PMI indică, de asemenea, o revenire a încrederii în mediul de afaceri și o îmbunătățire a perspectivelor. Presiunea asupra creșterilor de prețuri este adăugată și de datele ISM ridicate pentru prețuri și ocuparea forței de muncă.
Serviciile afectează asupra inflației?
Inflația persistentă din sectorul serviciilor este un argument pentru ca Rezerva Federală să mențină ratele dobânzilor pentru o perioadă mai lungă de timp. În prezent, prețurile locuințelor de închiriat cântăresc cel mai mult în coșul inflației.
Cu toate acestea, dacă ne uităm la corelația indicelui Shiller al prețului locuințelor, putem presupune că o tendință de scădere a pieței chiriilor este inevitabilă. Din păcate, va trebui să mai așteptăm puțin timp pentru acest declin.
Vestea pozitivă este că se observă îmbunătățiri semnificative în alte sectoare, iar situația a revenit practic la normal.
Ce înseamnă aceste date pentru Fed?
La ultima ședință, Fed a indicat că dorește să fie sigură de inflație înainte de a începe să reducă ratele dobânzilor. Datele actuale pledează cu tărie pentru menținerea ratelor pentru mai mult timp, așa cum reiese din așteptările actuale ale pieței. După publicare, dolarul s-a întărit semnificativ, iar randamentele obligațiunilor au crescut și ele. Imediat după publicare, așteptările legate de primele reduceri de rate ale Fed au scăzut la puțin sub 100 de puncte de bază în 2024, față de 125 de puncte de bază înainte de raport. În consecință, prima reducere a ratei dobânzii a fost mutată din iunie în iulie, iar o eventuală reducere în luna mai este acum practic exclusă. Pentru o piață supraîncălzită de creșterile recente, acesta este un catalizator ideal pentru cel puțin o corecție pe termen scurt. Pe de altă parte, așteptăm în continuare un raport de la Nvidia, care ar putea stimula din nou așteptările ridicate ale investitorilor și ar putea determina noi creșteri ale companiilor BigTech.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
