Aurul încearcă să recupereze pierderile înainte de decizia Fed, după scăderi puternice legate de victoria electorală a lui Trump
Turbulențele de pe piață continuă în urma alegerilor prezidențiale din SUA, care au adus o volatilitate semnificativă. Victoria lui Trump pare să fi făcut sarcina Fed și mai dificilă, deși decizia de astăzi este puțin probabil să surprindă. Cu toate acestea, o schimbare mai puternică a comunicării Fed față de reuniunea din septembrie ar putea semnala o reacție la rezultatele alegerilor, chiar dacă piața indicase deja necesitatea unor reduceri mai reduse ale ratelor. Cum ar putea influența decizia de astăzi a Fed piețele cheie și va semnala Fed o abordare mai prudentă a viitoarelor reduceri de rate?
Reducerea ratei este sigură. Ce urmează?
Reducerea dobânzii de astăzi este cotată cu o probabilitate de 99,8%, conform contractelor futures pe rata dobânzii din SUA. O modificare în decembrie este cotată la 73,6%. Luna trecută, piața a estimat pentru scurt timp șanse egale pentru o reducere sau o menținere în decembrie. Alegerea lui Trump nu a modificat semnificativ așteptările pentru anul în curs, dar a redus ușor așteptările pentru reduceri anul viitor. Cu toate acestea, în timpul reuniunii din septembrie, erau așteptate reduceri de 200 de puncte de bază până în septembrie anul viitor. În prezent, se preconizează mai puțin de 100 de puncte de bază.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Creșterea economică puternică din al treilea trimestru a sugerat că Fed nu va fi forțată să efectueze reduceri agresive. În schimb, raportul sumbru din octombrie NFP a indicat o creștere de doar 12.000. Deși biroul de statistică a muncii din SUA indică faptul că datele sunt oarecum distorsionate de uragane, unii membri ai Fed, probabil inclusiv Powell, vor fi mai preocupați de piața muncii, menținând potențial necesitatea unor reduceri suplimentare, cel puțin pentru moment.
Pe de altă parte, unii membri au dorit doar o reducere cu 25 de puncte de bază în septembrie. Acum, având în vedere potențialul de creștere a așteptărilor privind inflația, unii membri ar putea dori să întrerupă reducerile în decembrie sau la începutul anului viitor.
Previziunile din decembrie sunt cruciale
În timp ce o reducere în decembrie este în prezent foarte probabilă, multe s-ar putea schimba dacă ne uităm la previziunile economice pentru anul viitor. Fed va trebui să ia în considerare agenda economică a lui Trump și tarifele pe produsele străine. Potrivit lui Janet Yellen, o creștere de 1% a deficitului PIB pe o perioadă de 10 ani crește rata neutră a dobânzii cu 30-40 de puncte de bază. Teoretic, acest lucru ar putea însemna că mai mulți membri văd o rată neutră mai mare în decembrie. În prezent, așteptările membrilor Fed sunt foarte dispersate. Merită să ne amintim că toate acestea influențează randamentele pe termen lung ale pieței, limitând potențial potențialul de creștere economică. Totuși, acestea sunt considerații pentru decembrie/ianuarie, în timp ce acum Powell își va convinge probabil colegii din Fed că reducerile ratelor sunt necesare pentru a sprijini situația de pe piața muncii.
Ratele dobânzilor și randamentele din SUA. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Cum va reacționa piața?
Imaginea de astăzi a pieței este în mare parte modelată de rezultatele alegerilor prezidențiale din SUA de ieri și de revenirea de astăzi. Cu toate acestea, reacțiile pot fi așteptate la ora 21:00 și după 21:30 ora României, în timpul conferinței de presă a lui Powell. Dacă Powell menține comunicarea anterioară și continuă să indice necesitatea reducerilor din cauza slăbirii condițiilor de pe piața muncii, sunt posibile o scădere a dolarului, o revenire a aurului și o susținere suplimentară a pieței bursiere. În schimb, dacă Powell începe să discute despre impactul politicii lui Trump asupra așteptărilor inflaționiste și a randamentelor, ar putea semnala că Fed ia în considerare acum politica fiscală viitoare. Acest lucru ar putea limita și mai mult reducerile așteptate ale ratelor, ceea ce este bun pentru dolar, negativ pentru aur pe termen scurt și negativ pentru indicii bursieri. Cu toate acestea, merită să ne amintim că o nouă creștere a deficitului SUA este foarte pozitivă pentru aur pe termen lung.
Recent, o rată de 3,0% a fost estimată pentru luna iunie, acum este de aproape 4%. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Aurul limitează scăderile de ieri, revenind astăzi de la media pe 50 de perioade. În cazul în care Fed nu își schimbă comunicarea, este posibilă o revenire la aproximativ 2.700 USD astăzi, unde se află media pe 25 de perioade. Pe de altă parte, speculațiile privind relansarea inflației anul viitor din partea Fed ar putea aduce aurul înapoi la aproximativ 2.650 USD pe uncie. Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
