Testează-ți strategiile de tranzacționare cu un Cont XTB!
Rezumat:
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil-
Investitorii se așteaptă ca Rezerva Federală să rămână în așteptare în ianuarie
-
Banca Centrală ar putea sugera întreruperea procesului de înăsprire a condițiilor monetare. Reducerea bilanțului băncii este un subiect de interes pentru investitori
-
În cazul în care Fed va evita prezentarea unor poziții concrete, există pericolul ca traderii să fie dezamăgiți
Prima întâlnire a Fed din 2019 va avea loc astăzi și va fi primul eveniment precedat de o conferință de presă la care nu se vor prezenta prognoze macroeconomice (această modificare a fost anunțată la jumătatea anului 2018). Creșterea volatilității de pe piețele financiare și îngrijorările cu privire la încetinirea economică au determinat așteptări ridicate cu privire la o poziție dovish. Este garantat un astfel de mesaj?
Piețele în contradicție cu Fed
După întâlnirea din decembrie, a avut loc o modificare majoră a evoluției ratei de dobândă a Fed. Deși banca centrală a susținut luna trecută că estimează două majorări de dobândă în 2019 și una în 2020, investitorii sunt mult mai rezervați. Dacă analizăm contractele futures Fed fund, observăm că nu a fost inclusă în preț nicio majorare de dobândă pentru 2019. De atunci, așteptările pieței s-au depreciat și mai mult, indicând posibilitatea ca Fed să nu majoreze dobânda în 2019 (și chiar a fost adusă în discuție posibilitatea unei reduceri a dobânzii în 2019). Există șanse ca banca centrală a SUA să fie obligată să reducă dobânda în 2020 (un procent de 14% indică posibilitatea de apariție a unei astfel de mișcări în ianuarie 2020).
Inversarea programului QE: este prea devreme pentru a fi încheiat?
Bilanțul Fed se află la cote ridicate, deși valoarea acestuia s-a redus cu 10% de la nivelul maxim. Sursa: Bloomberg, XTB Research
În ultimele săptămâni, membrii Fed au exprimat o părere comună: banca centrală trebuie să întrerupă procesul de majorare a costurilor de finanțare pentru a putea evalua influența majorărilor anterioare asupra economiei. Este posibil ca o astfel de poziție să fi fost determinată de temerile cu privire la posibilitatea de încetinire a ritmului de creștere economică la nivel global. SUA nu poate să rămână indiferentă în fața unei asemenea probleme, reducerea efectului măsurilor de relaxare fiscală și pierderile cauzate de conflictul comercial cu China fiind așteptate să afecteze datele PIB din acest an.
Prin urmare, nu ar fi prudent să ne așteptăm ca Fed să anunțe că nu vor avea loc majorări de dobândă. În același timp, Fed continuă să-și reducă bilanțul cu un ritm de 50 de miliarde de dolari pe lună (inversarea programului QE), prin urmare înăsprirea condițiilor monetare va avea loc fără alte majorări de dobândă. Scenariul ideal pentru investitori ar fi ca Fed să anunțe că nu vor avea loc majorări de dobândă și să ofere o dată țintă de încheiere a perioadei de reducere a bilanțului. Totuși, s-ar putea dovedi a fi prea devreme pentru Fed pentru a adopta o asemenea poziție, întrucât a trecut doar o lună de la ultima majorare a dobânzii.
Reacția investitorilor
În ianuarie, indicele US500 a înregistrat o revenire în formă de V, așteptările față de o poziție mai dovish din partea Fed fiind principalul motiv din spatele valului de optimism. Acum este momentul în care vom vedea dacă abordarea băncii centrale va respecta speranțele investitorilor. Lipsa detaliilor și un mesaj ambiguu i-ar putea dezamăgi pe investitori. Analizând graficul US500, observăm că raliul s-a oprit în jurul nivelului de rezistență de la 2675 de puncte, în timp ce un suport cheie se află la 2600 de puncte.
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
