Acțiunile unuia dintre cei mai recunoscuți producători americani de ciocolată de cofetărie, Hershey (HRSHY.US), ating minimele ultimelor 52 de săptămâni, pe măsură ce sentimentele globale s-au schimbat pe fondul reducerii cheltuielilor de consum și al creșterii prețurilor la cacao, care exercită presiuni asupra marjelor companiei, fiind cea mai mare parte a costurilor sale de producție. Are Hershey un potențial foarte limitat de a transfera aceste costuri către consumatori?
- Hershey a respins oferta Mondelez pentru că era prea mică: „sub estimările Consiliului”. La 27 decembrie, TD Cowen a ridicat „prețul de preluare” estimat de Hershey pentru o potențială achiziție de la Mondelez la 255 de dolari pe acțiune, ceea ce reprezintă o primă de aproape 60% față de prețul actual al acțiunilor Hershey, de 157 de dolari.
- În Q3 2024 (încheiat la 29 septembrie), vânzările au scăzut cu 1,4%, iar profitul pe acțiune (EPS) a scăzut cu 10% YoY. Ambele s-au situat sub estimările analiștilor. Deocamdată, compania estimează că prețurile la cacao se vor stabiliza în 2025.
- În ciuda acestui fapt, Bloomberg News a informat în urmă cu câteva zile, că Hershey a solicitat permisiunea Comisiei de tranzacționare a contractelor futures pe mărfuri (CFTC) pentru a cumpăra o cantitate uriașă de cacao de 90.000 MT din stocurile ICE (mai mult decât ar putea oferi bursa), pe fondul penuriei din industria de cacao. Această informație a pus sub presiune acțiunile deoarece Wall Street este îngrijorat de influența pieței de cacao asupra viitoarelor costuri de producție ale Hershey.
Adevărul este că societatea trebuie să funcționeze în 2025, indiferent care vor fi costurile cu cacaua. Cu toate acestea, pe termen lung, condițiile actuale de penurie de pe piața de cacao vor fi greu de menținut, ceea ce poate da un Hershey mai mult combustibil strategic, în ciuda unor slăbiciuni tactice. Analiștii BofA au un preț țintă de 180 de dolari pentru Hershey, cu rating neutru; Citi a redus recomandarea la 159 de dolari pe acțiune. Hershey intenționează să crească prețurile produselor cu 3 până la 4% în 2025.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Din punct de vedere istoric, raportul PE forward al Hershey pentru ultimii 10 ani a fost de 27; acum este de 19. Compania are încă marje nete mult mai mari decât colegii săi, și chiar mult mai mari decât Coca-Cola. De asemenea, raportul PE actual, la nivelul de 17, este mai mic decât al altor companii de consum discreționar precum PepsiCo sau chiar Mondelez. Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Având în vedere că marjele nete ale Hershey sunt în continuare mai ridicate decât cele ale principalilor concurenți, cu două cifre (în ciuda consumului mai scăzut de ciocolată și a costurilor cu cacaua), iar Forward PE și PE Ratio sunt mai scăzute, putem presupune că societatea ar putea fi relativ subevaluată față de colegii din industrie. Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Graficul Hershey (HSY.US), interval D1
Acțiunile Hershey scad cu aproape 20% sub EMA200, pe fondul vânzării uriașe care a început în iunie 2023.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
