Alibaba (BABA.US) a depășit previziunile privind veniturile și EPS pentru ultimul trimestru conform raportului său privind câștigurile de săptămâna trecută, acțiunile s-au apreciat. Din cauza incertitudinilor legate de COVID, Alibaba nu și-a publicat orientările privind câștigurile pe care le oferă de obicei la începutul anului. Consolidarea puternică a conturilor și programul de răscumpărare de acțiuni reflectă o valoare mare pentru investitori, la fel ca și un raport P/E nerezonabil de scăzut.
Acțiunile Alibaba au crescut cu până la 15% după ce compania chineză de comerț electronic a raportat joi rezultate pentru ultimul trimestru al anului fiscal 2022. Alibaba a depășit cu ușurință previziunile privind veniturile și profitul într-un context în care sentimentul față de companiile chineze s-a deteriorat prea mult în prezent. Deși Alibaba nu a oferit îndrumările pentru anul fiscal 2023, evaluarea companiei are încă foarte puțin sens. Investitorii subestimează potențialul de câștiguri al Alibaba.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilAșteptări anterioare
Așteptările scăzute au fost principalul motiv pentru care Alibaba a surprins în rezultatele sale. EPS-ul ajustat raportat pentru Q4 2022 a fost de 1,18 USD, care a depășit prognozele cu 0,10 USD. Pe lângă îmbunătățirea substanțială a cifrei de venituri. Iată rezumatul:
Creșterea comerțului electronic al Alibaba
În general, veniturile Alibaba au crescut cu 9% în ultimul trimestru, la 204,1 miliarde de yuani (CNY), estimat 32,2 miliarde de dolari. Veniturile de bază din comerțul electronic ale Alibaba din China au crescut cu 8% față de anul anterior, până la 140,3 miliarde de yuani (22,1 miliarde de dolari), o îmbunătățire față de trimestrul precedent, care a înregistrat o creștere de 7% din încasările brute. Alibaba și-a îmbunătățit ușor performanța în cel mai important trimestru al său de afaceri. De asemenea, a înregistrat o forță continuă în serviciile locale pentru consumatori, unde veniturile au crescut cu 29% YoY, până la 10,4 miliarde de yuani (1,6 miliarde dolari) și în segmentul cloud, care a înregistrat o creștere a veniturilor cu 12% YoY, până la 19 miliarde yuani (3 miliarde de dolari).
sursa: earnings ALIBABA
Ceea ce s-a remarcat pozitiv din postarea lui Alibaba a fost faptul că această companie a continuat să facă progrese în extinderea platformei sale de comerț electronic, în ciuda unui mediu macro provocator. Alibaba a adăugat 28 de milioane de conturi noi în ecosistemul său în ultimul trimestru, dintre care majoritatea (25 de milioane) au venit din China. Afacerea de comerț electronic intern a Alibaba rămâne cea mai mare sursă de venituri a companiei, contribuind cu 69% la veniturile totale. Cu toate acestea, Alibaba are, de asemenea, o mare oportunitate de a-și dezvolta celelalte afaceri, în special operațiunile sale de logistică, care sunt integrate vertical în operațiunile de comerț electronic ale Alibaba și în segmentul său cloud.
Sursa: earnings ALIBABA
Alibaba a încheiat trimestrul cu 1,3 miliarde de conturi de clienți active. În ultimul an, Alibaba a adăugat 177 de milioane de clienți noi pe platforma sa, creând o bază solidă pentru rezultate pe termen lung și creșterea liberă a fluxului de numerar.
Programul de răscumpărare de acțiuni Alibaba
Înainte ca Alibaba să-și publice rezultatele, piața a estimat posibilitatea ca această companie să-și folosească fluxul de numerar din trimestrul precedent pentru a consolida bilanțul prin răscumpărarea unui număr semnificativ de acțiuni. Având în vedere că Alibaba tocmai și-a mărit răscumpărarea de acțiuni de la 15 miliarde de dolari la 25 de miliarde de dolari la acea vreme, iar acțiunile se tranzacționau la prețuri nerezonabil de scăzute în martie, momentul a coincis cu începutul războiului din Ucraina.
În al patrulea trimestru fiscal din 2022, Alibaba a răscumpărat aproximativ 17,8 milioane de acțiuni americane de depozit (ADRs - acțiuni listate în SUA) pentru aproximativ 2 miliarde de dolari. Se așteptase o răscumpărare minimă de acțiuni în valoare de 2 miliarde de dolari. În ultimul an, Alibaba a răscumpărat 60 de milioane de ADR-uri pentru un preț total de 9,6 miliarde de dolari.
sursa: earnings report ALIBABA
Omiterea orientărilor privind rezultatele
Alibaba nu a oferit îndrumări privind câștigurile, lucru pe care îl face în mod normal la începutul anului fiscal. Firma de comerț electronic a citat incertitudinile legate de COVID-19 drept motiv pentru a nu oferi aceste informații. În mod normal, lipsa de previziuni nu este bine primită și acțiunile companiilor care nu le emit sunt pedepsite de piață. În acest caz, însă, lucrurile stau diferit. Acțiunile Alibaba au fost atât de afectate începând cu al patrulea trimestru al anului 2020, încât investitorii sărbătoresc rezultate și mai slabe.
Evaluarea Alibaba ar putea fi greșită: perspectivele de comerț electronic sunt subevaluate
Evaluarea pieței pe Alibaba este foarte pesimistă. Pe de o parte, trebuie să vă amintiți că Alibaba este foarte profitabilă. A generat un venit net de 47,1 miliarde de yuani (7,4 miliarde de dolari) în anul fiscal 2022, în timp ce venitul net ajustat a fost de 136,4 miliarde sau 21,5 miliarde de dolari. Există o mare profitabilitate în afacerea Alibaba și investitorii nu par să aprecieze acest lucru în acest moment. În plus, avem de-a face cu unul dintre cele mai mari imperii de comerț electronic din lume în ceea ce privește dimensiunea contului și domeniul de aplicare, dar evaluarea Alibaba nu reflectă încă acești factori. Acțiunile Alibaba se tranzacționează la un raport P/E de 10x. JD.com (JD), de exemplu, are un raport P/E aproape dublu față de Alibaba, când evaluarea istorică a Alibaba a fost de până la 30x. Oricât de incorectă este evaluarea Alibaba, aceasta reprezintă valoarea de bază și risc scăzut.
sursa: Seekingalpha
Cu toate acestea, există riscuri pentru Alibaba
Alibaba se confruntă cu riscuri continue legate de încetinirea pieței de comerț electronic din China. Deși investește în alte afaceri pentru a-și diversifica mixul de venituri, moderarea continuă a creșterii în activitatea sa de bază reprezintă un risc pentru Alibaba și performanța acțiunilor sale. Prin urmare, este important să acordăm atenție evoluției câștigurilor și fluxului de numerar liber al Alibaba, în cazul în care acestea se deteriorează serios sau dacă Beijingul anunță alte măsuri negative asupra companiei.
Concluzii
În ciuda circumstanțelor cauzate de blocajele COVID-19 și atacul de reglementare din ultimul an, Alibaba a raportat bine, înregistrând o creștere a veniturilor de 9%.
Sigur, are unele probleme, cum ar fi încetinirea creșterii veniturilor și dependența de tranzacțiile interne de comerț electronic, dar evaluarea nerezonabil de scăzută a companiei nu face parte din acestea. Alibaba a adăugat un număr semnificativ (177 de milioane) de conturi noi în ultimele douăsprezece luni, ceea ce denotă puterea și atractivitatea diferitelor platforme de comerț electronic ale Alibaba.
Analiza tehnica
Din această perspectivă, nu există nicio schimbare, deși, cel mai probabil, corecțiile vor continua. Investitorii vor fi atenți la divergența pozitivă indicată de indicatorul RSI. Dar nu trebuie să fim prea încrezători, întrucât în alte perioade anterioare, prețul a ajuns să cedeze presiunii de vânzare, generând noi mișcări corective precum cea proiectată în imagine (ABC).
sursa: xStation
Darío García, EFA
XTB Spania
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
