Rezumat:
- Total a achiziționat anul trecut Maersk Oil
- Proiecte majore de gaze naturale, în derulare
- Prețul acțiunilor, în mare măsură, corelat cu prețul țiteiului
- Politica solidă a dividendelor poate încuraja investitorii să analizeze fluctuațiile prețurilor acțiunilor pe termen scurt
- Total (FP.FR) continuă să se tranzacționeze pe un trend descendent, însă a beneficiat de recenta revenire a prețului petrolului
Declinul pieței petrolului a exercitat presiuni asupra prețului acțiunilor principalilor furnizori de petrol în al doilea trimestru al anului 2019. Printre aceste companii se numără Total, compania franceză furnizoare de petrol și gaze. Pe parcursul acestui scurt articol, vom analiza achizițiile și evoluțiile recente ale proiectelor, precum și siguranța dividendelor companiei.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Nu ar trebui să ne surprindă faptul că venitul rezultat din petrolului "supermajor" oscilează în tandem cu prețul petrolului brut. Acest lucru ne arată că evenimentele majore de pe piața petrolului nu ar trebui să fie neglijate de către investitorii care tranzacționează acțiunile Total. Cel mai apropiat eveniment sugestibil în acest sens va avea loc în perioada 1-2 iulie - ședința OPEC privind extinderea acordului de reducere a producției. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Total a făcut recent o achiziție majoră - compania franceză a cumpărat Maersk Oil pentru 7,45 miliarde de dolari la începutul anului 2018. Odată cu achiziționarea instalațiilor de exploatare a petrolului de la Maersk, Total a devenit, de asemenea, proprietarul pachetului de 49,99% din terenul Culzean recent descoperit, la Est de coasta Regatului Unit. Se spune că terenul dispune de gaze naturale echivalentul a 300 de milioane de barili de petrol. Deși astfel de descoperiri apar din când în când, modul în care Total a finalizat dezvoltarea proiectului Culzean este mult mai neobișnuit. Mai exact, Total nu numai că a finalizat proiectul înainte de program, dar a reușit, de asemenea, să-l finalizeze în jurul valorii de 500 de milioane de dolari sub buget.
Pe lângă intensificarea operațiunilor în Marea Nordului, acționarii Total au, de asemenea, motive de bucurie în momentul în care aducem în discuție operațiunile din America de Sud ale companiei. Petrobras, gigantul petrolier brazilian de stat, a anunțat decizia de extindere a proiectului Mero săptămâna trecută. Se spune că proiectul produce în jur de 600 de barili de petrol pe zi în timpul producției sale de vârf. Total are o participație de 20% în proiectul Mero.
Atât petrolul, cât și gazul natural joacă un rol important în portofoliul Total. Producția de petrol (în BOE) a crescut cu 16% în ultimii 10 ani, în timp ce producția de gaze naturale a crescut cu 35% în ultimul deceniu. Cu toate acestea, dat fiind faptul că Total, în prezent, derulează mai multe proiecte orientate spre gaze, nu este total imposibil ca petrolul să fie „detronat” de gazele naturale. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Ambele proiecte menționate anterior vor stimula producția totală. Un important punct de reținut este că unul dintre proiecte va furniza țiței, în timp ce celălalt va furniza gaze naturale. Deși ambele produse sunt de natură energetică, mișcările lor de preț nu sunt corelate în mod semnificativ (coeficient de corelație de 2 ani în intervalul 0.20-0.25). Acestea fiind spuse, operațiunile cu gaze naturale pot oferi un fel de „tampon” în momentele scăderii prețurilor la petrol și viceversa. Compania își extinde portofoliul de GNL pentru a fi mai puțin dependentă de petrol. Proiectul Culzean menționat anterior va produce gaze naturale echivalentul a 100 de barili de petrol în fiecare zi sau, cu alte cuvinte, 5% din cererea din Regatului Unit. În combinație cu alte instalații de producție din Marea Nordului, Total va putea acum să satisfacă 18% din cererea Regatului Unit pentru gaze naturale. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că Marea Nordului nu este singurul loc din care Total extrage gaze naturale. Compania franceză beneficiază, de asemenea, de extinderea în curs a proiectului Yamal GNL în care deține o participațiune de 20%.
Total a plătit dividende timp de peste 35 de ani. În perioada de declin abrupt a pieței petrolului (2014-2015), compania a trebuit să utilizeze rezervele sale pentru a plăti dividende, deoarece profiturile erau prea mici pentru a acoperi plățile. Cu toate acestea, rata de plată a scăzut până la o valoare mai rezonabilă. Sursa: Bloomberg, XTB Research
În timp ce gazul natural pare să câștige importanță în portofoliul Total, societatea are un grad ridicat de dependență față de nivelul prețurilor la petrol. Din păcate, acționarii nu pot face multe cu privire la oscilațiile de preț ale petrolului și, la rândul lor, al prețului acțiunilor Total. S-ar putea argumenta că, într-o astfel de situație, ar fi mai bine să tranzacționăm doar petrol, prin intermediul contractelor futures, de exemplu. Cu toate acestea, acțiunile Total au un avantaj cheie față de contractele futures pe petrol - dividende. Total a plătit un dividend de 2,56 euro pe acțiune în 2018, înregistrând o creștere de 3,1% față de anul trecut. Compania plătește dividende de peste 35 de ani și a ales recent o politică de dividende care presupune majorarea totală sau, cel puțin, menținerea plății dividendelor în fiecare an. În plus, compania are al doilea cel mai bun randament al dividendului din cadrul indicelui Euro Stoxx 50 - chiar și după creștere din această săptămână, raportul se situează peste nivelul de 5%. Conform graficului de mai sus, rata de plată a dividendelor s-a situat într-un interval "rezonabil" în cea mai mare parte a ultimilor 15 ani. Într-adevăr, scăderea bruscă a prețurilor petrolului în 2014 a determinat ca acest indicator să depășească 100% în 2014, 2015 și 2016, dar Total a reușit să revină sub acest nivel în 2017, când prețul petrolului a început un raliu de 15 luni.
Total (FP.FR) a evoluat pe un trend descendent de la atingerea maximului istoric de la sfârșitul anului 2018. Declinul prețului acțiunilor a fost determinat de o scădere a pieței petrolului și, dacă nu se produce o revenire pe piața de petrol, va fi puțin probabil ca acțiunile Total să crească. Multe par să depindă de rezultatul întâlnirii OPEC de la începutul lunii iulie. O decizie pozitivă pentru prețurile petrolului ar putea duce la aprecierea acțiunilor Total, și poate chiar la spargerea liniei descendente de trend. Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
