Rezumat:
- Tilray (TLRY.US) este una dintre cele mai mari companii canadiene de canabis
- Compania exportă canabis în Germania, Australia și Noua Zeelandă
- Achiziția de la începutul anului 2019 i-a permis companiei să-și dubleze capacitatea de producție
- Legalizarea produselor comestibile de canabis din Canada poate determina surse suplimentare de venituri
- Acțiunea s-a apreciat deasupra liniei de trend descendent la începutul săptămânii
Nebunia inițială din jurul companiilor de canabis canadiene a dispărut de mult, însă asta nu înseamnă că sunt mai puțin interesante în prezent. Industria este încă tânără și prezintă perspective optimiste. În această analiză, vom examina una dintre cele mai mari companii publice de canabis - Tilray (TLRY.US).
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Tilray a înregistrat o creștere rapidă a vânzărilor în ultimii doi ani, însă pierderile operaționale au crescut, de asemenea, fiind alimentate de cheltuieli generale și administrative semnificative. Cu toate acestea, marja de pierderi operaționale s-a redus în trimestrul I al anului 2019, primul trimestru al canabisului recreațional legalizat din Canada. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Tilray este, după cum am meționat anterior, o companie canadiană de canabis, ce a fost înființată în 2013. Compania a început ca producător și distribuitor de marijuana medicinală, și apoi s-a extins pe piața de canabis recreațional în urma legalizării acestuia în Canada. Compania poate fi văzută ca un fel de pionier printre firmele de canabis datorită numeroaselor sale "prime dăți". De exemplu, Tilray este primul producător de canabis care a primit certificat de bună practică de fabricație, primul care a fost listat la o bursă americană majoră, precum și primul care a transportat legal canabis la granița SUA-Canada.
Tilray profită, de asemenea, de faptul că, în majoritatea țărilor, canabisul este în continuare ilegal. Totuși cum procedează această companie? Aceasta exportă produsele sale în țări care nu au propriile facilități de producție. Printre aceste țări se numără Germania, Australia sau Noua Zeelandă. Mai mult, Tilray a transportat, de asemenea, produsele sale în SUA în scopuri de cercetare. Nu în ultimul rând, compania a încheiat un acord cu o filială a companiei Novartis (NOVN.CH), companie farmaceutică elvețiană, la sfârșitul anului 2018. În termenii acordului, Tilray va furniza produse de canabis medicinale filialei Novartis, care le va comercializa pe piețele legale la nivel global.
Tilray a investit pe scară largă în ultimii doi ani, cheltuielile de capital depășind vânzările în prima jumătate a anului 2018. Cu toate acestea, raportul dintre CapEx și scăderea vânzărilor a revenit într-un interval „rezonabil” în Q4 2018 și Q1 2019, deoarece vânzările companiei au crescut datorită legalizării cannabisului. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Un aspect important de reținut despre industria canadiană de canabis este faptul că se confruntă cu o lipsă constantă de produs. Cererea de canabis recreațional este mai mare decât cea pentru consumul de canabis medicinal pe bază de prescripție medicală, iar produsul în sine este diferit. Acestea fiind spuse, ajustarea serelor și a scării de producție la cererile pentru canabisul recreațional ar trebui să fie o chestiune de timp. De fapt, Tilray a achiziționat Natura Naturals Holdings la începutul anului 2019 și și-a dublat efectiv capacitatea de cultivare. Un alt obstacol în calea extinderii limitate a sectorului canadian de canabis este numărul mic de magazine de vânzare cu amănuntul. Cu toate acestea, pe măsură ce timpul trece, ar trebui acordate și mai multe licențe, iar acest obstacol va dispărea. Creșterea ofertei de canabis și numărul mai mare de magazine de vânzare cu amănuntul ar trebui să permită producătorilor canadieni de canabis, inclusiv Tilray, să exploateze pe deplin cererea de canabis în cadrul economiei canadiene.
Vânzările companiei Tilray au fost dominate de canabisul uscat în 2017, dar situația s-a schimbat încet, încet, pe măsură ce extractele de canabis dobândesc o și mai mare importanță. Segmentul Food Products face referire la produsele alimentare non-psihotrope de canabis pe care Tilray a început să le comercializeze la începutul anului 2019. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Canada poate că pare să legalizeze canabisul recreațional, dar adevărul este că nu a permis încă vânzarea tuturor tipurilor de produse de acest fel. Alimentele și băuturile consumate, ce au în componență ingredientul canabis, reprezintă un tip de astfel de produse. Acestea sunt consumate în cantități mari în rândul consumatorilor de canabis din Olanda sau SUA, deoarece acestea le permit să se bucure de partea recreațională a produsului fără a fi necesară inhalarea fumului toxic. Se spune că statul canadian va modifica legea privind canabisul până la jumătatea lunii octombrie, pentru a permite vânzarea legală a produselor comestibile de canabis în Canada, o mișcare care va crea un nou subsector în sectorul de canabis. Deși aceasta este o oportunitate pentru toți producătorii de canabis canadieni de a-și spori veniturile, Tilray se poate număra printre liderii acestui fapt, deoarece deja experimentează preparatele comestibile. Compania a încheiat un acord cu AbInBev (ABI.BE și ABI.US) în 2018 pentru cercetarea băuturilor non-alcoolice THC și CBD - băuturi ce se administrează prin infuzie.
Prețul acțiunilor Tilray (TLRY.US) a fost supus unei presiuni în acest an, deoarece ce piața nu a mai prezentat atât de mare interes în rândul traderilor la sfârșitul anului 2018. Totuși, acțiunile au crescut semnificativ luni, moment în care societatea de capital privat, care deține peste 70% din acțiunile Tilray, a subliniat un plan pentru deblocarea acțiunilor respective. Așadar, prețul acțiunilor s-a aflat deasupra liniei de trend descendent ce a determinat direcția prețului de la începutul lunii martie 2019. Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
