-
Newmont Mining este cea mai mare companie minieră de aur din lume
-
Newcrest Mining a recomandat oferta de preluare de la Newmont acționarilor
-
Se estimează că acordul va avea ca rezultat sinergii anuale de 500 de milioane de dolari
-
Achiziția va contribui la creșterea producției de aur a Newmont cu aproximativ 40%
-
Creștere semnificativă a producției de cupru Newmont
-
Acțiunile Newmont oferă o expunere indirectă la piața aurului
-
Acțiunile testează zona de suport marcată cu retragerea Fibonacci de 61,8%.
Newmont Mining Corp (NEM.US) urmează să își consolideze poziția de cel mai mare minier de aur din lume în ceea ce privește producția printr-o nouă achiziție. Consiliul de administrație al Newcrest Mining a aprobat oferta de preluare de la Newmont Mining și a recomandat acționarilor să o accepte. Fuziunea nu numai că ar spori producția de aur a Newmont, ci și ar crește semnificativ producția de cupru. Să aruncăm o privire mai atentă la Newmont și la afacere.
Achiziție Newcrest Mining
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilNewmont Mining a încercat să achiziționeze compania australiană Newcrest Mining de ceva timp deja, dar Consiliul lui Newcrest a fost inițial reticent în a accepta oferta. Cu toate acestea, lucrurile s-au schimbat după ce fostul CEO Newcrest a renunțat la sfârșitul anului 2022, noul consiliu aprobând oferta de preluare săptămâna aceasta. Afacerea este evaluată la 28,8 miliarde USD (19,2 miliarde USD), sau o primă cu aproximativ 30% peste prețul acțiunilor Newcrest din 5 februarie 2023, când tranzacția a fost propusă inițial.
În timp ce consiliul de administrație Newcrest a aprobat și a recomandat acordul acționarilor, mai sunt încă anumite condiții de atins pentru ca acesta să fie îndeplinit. Cel mai important, autoritățile de reglementare trebuie să aprobe acordul, precum și acționarii Newcrest. Adunarea anuală a acţionarilor în care se va lua decizia va avea loc probabil în septembrie sau octombrie a acestui an.
Dacă achiziția va fi finalizată, acționarii Newcrest vor primi 0,4 acțiuni Newmont pentru fiecare acțiune Newcrest pe care o dețin. Drept urmare, acționarii Newcrest vor deține aproximativ 31% din entitatea combinată în urma fuziunii. În plus, acționarii Newcrest vor fi eligibili să primească un dividend special fără impozit de 1,10 USD per acțiune. Se așteaptă ca acordul să creeze sinergii anuale de 500 de milioane de dolari și să crească fluxurile de numerar anuale cu 2 miliarde de dolari în primii doi ani după finalizarea achiziției.
Producția de aur Newmont și Newcrest. Sursa: Bloomberg, XTB
Prețul aurului stimulează vânzările Newmont
Având în vedere că Newmont este cel mai mare miner de aur din lume și exploatarea aurului este principala sa activitate, nu ar trebui să fie surprinzător faptul că performanța de afaceri a companiei este strâns legată de prețul aurului. Vânzările de aur au reprezentat peste 85% din vânzările Newmont în majoritatea trimestrelor din ultimii 10 ani. Cu toate acestea, această cotă a scăzut recent pe măsură ce cuprul, argintul și zincul au crescut. Cu toate acestea, deoarece aurul încă reprezintă cea mai mare parte a vânzărilor Newmont, performanța de afaceri a companiei urmărește îndeaproape evoluțiile de pe piața aurului. Graficul de mai jos arată cât de aproape variațiile veniturilor lui Newmont au urmărit modificările prețului aurului de la începutul anului 2000.
Deloc surprinzător, performanța afacerii Newmont este strâns legată de mișcările prețului aurului. Sursa: Bloomberg, XTB
Aurul reprezintă peste 85% din veniturile lui Newmont. Cu toate acestea, ponderea cuprului a crescut în ultimii trimestre și ani și probabil va continua să crească după achiziția Newcrest. Sursa: Bloomberg, XTB
Nu vorbim doar despre aur
În timp ce Newmont Mining Corporation și Newcrest Mining sunt doi producători de aur de top din lume, trebuie remarcat faptul că minerii de aur nu extrag doar aurul. O serie de alte metale, prețioase sau de bază, sunt extrase ca produs secundar al exploatării aurului și acestea servesc ca sursă suplimentară de profit pentru companie. Newmont, în cea mai recentă ediție trimestrială (Q1 2023), a raportat că aurul a reprezentat 86% din vânzările sale. Restul de 14% a fost alcătuit din vânzări de argint, zinc, plumb și cupru.
Cuprul merită o mențiune specială aici. În timp ce achiziția Newcrest va crește producția de aur a lui Newmont cu aproximativ 40%, pe baza cantităților extrase în ultimele trimestre, o creșterea producției de cupru a Newmont va fi mult mai mare. Producția de cupru a lui Newcrest a fost de 2-3 ori mai mare decât cea a lui Newmont în ultimele trimestre. De asemenea, trebuie remarcat faptul că, pe măsură ce tranziția ecologică progresează și cuprul este adesea folosit în noile tehnologii asociate cu acesta, perspectivele pentru metalul de bază sunt promițătoare, un număr de analiști proiectând că cererea de cupru va depăși oferta. Acestea fiind spuse, creșterea producției de cupru prin achiziția Newcrest nu numai că va ajuta la o mai bună diversificare a vânzărilor Newmont, dar se poate dovedi și un factor important.
Achiziția Newcrest va crește semnificativ producția de cupru a Newmont. Sursa: Bloomberg, XTB
Expunere indirectă pe piața aurului
Acțiunile minerilor de aur pot fi o modalitate bună de a ajuta investitorii în acțiuni să-și diversifice portofoliile. Investitorii care, dintr-un motiv oarecare, nu pot adăuga expunere directă la aur în portofoliile lor, prin lingouri sau contracte futures, pot ținti acțiunile companiilor miniere de aur pentru o expunere indirectă la piața aurului. Am arătat deja într-unul din paragrafele anterioare că există o corelație ridicată între performanța prețului aurului și modelele de venituri ale Newmont. O corelație pozitivă decentă poate fi găsită și între prețul acțiunilor Nemont și prețul spot al aurului. Prețul acțiunilor Newmont a fost reprezentat în funcție de prețul aurului spot și indicele S&P 500 în graficele de mai jos. După cum se poate observa, acțiunile Newmont au prezentat o corelație mult mai mare cu aurul în perioada analizată (ian 2005 - mai 2023), pentru un coeficient de corelare a randamentelor zilnice de 0,6567, decât cu indicele S&P 500 (coeficient de 0,2807). Deși aceste corelații nu sunt perfecte, ele arată că acțiunile Newmont se comportă mai mult ca aurul decât ca bursa largă.
Sursa: Bloomberg, XTB
Sursa: Bloomberg, XTB
O privire asupra graficului
Analizând graficul Newmont Mining (NEM.US) trasat în raport cu GOLD (suprapunere albastru deschis), putem vedea că acțiunile companiei au avut performanțe mai slabe ca cele ale metalului prețios în ultima vreme. În timp ce aurul a reușit să atingă noi maxime locale odată ce a revenit după vânzările din februarie 2023, Newmont nu a reușit să urce înapoi peste maximul de la sfârșitul lunii ianuarie 2023. În timp ce GOLD a atins recent maximul istoric proaspăt intraday, Newmont se tranzacționează cu aproape 50% sub nivelul record din aprilie 2022. Interesant, performanța recentă a Newmont pare să fie mai strâns corelată cu COPPER (suprapunere galbenă). Retragerea recentă a acțiunilor Newmont a împins prețul acțiunilor înapoi sub media mobilă de 200 de sesiuni (linia violetă), prețul scăzând în zona de suport marcată cu retragerea Fibonacci de 61,8%.
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
