-
Netflix a scăzut după raportarea veniturilor pentru Q1 2023
-
Rezultatele principale în conformitate cu așteptările
-
Creșterea numărului de abonați a încetinit semnificativ
-
Fluxul liber de numerar a crescut pe măsură ce cheltuielile pentru conținut au scăzut
-
Prețul acțiunilor se retrage, dar rămâne în canalul ascendent
Netflix (NFLX.US), compania americană de streaming video, a raportat veniturile pentru primul trimestru al anului 2023 la începutul acestei săptămâni, raport care s-a dovedit a fi o dezamăgire. În timp ce rezultatele principale au fost în mare parte în conformitate cu așteptările, încetinirea creșterii numărului de abonați a stârnit îngrijorări și a declanșat o scădere a prețului acțiunilor companiei. Cu toate acestea, a fost raportul chiar atât de rău? Să aruncăm o privire la detalii.
Rezultatele din primul trimestru vin în concordanță, dar previziunile dezamăgesc
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPrivind rezultatele principale din Q1 2023 publicate de Netflix marți, după închiderea sesiunii, s-ar putea să nu înțeleagă de ce a avut loc scăderea prețului acțiunilor după prezentarea raportului. Câștigurile și vânzările au fost în mare parte conform așteptărilor. Cu toate acestea, o măsură cheie pentru Netflix - număr de abonați noi - a dezamăgit, deoarece compania a adăugat doar 1,75 milioane de abonați noi în perioada respectivă, față de 2,3 milioane estimat. Mai mult, compania a emis orientări dezamăgitoare pentru Q2 2023, care indică venituri, vânzări și un număr de abonați noi mai mici. Pe de altă parte, compania a spus că este pe cale să-și atingă obiectivele financiare anterioare pentru întregul an, iar fluxul liber de numerar pe tot anul a fost sporit de la aproximativ 3,0 miliarde USD la cel puțin 3,5 miliarde USD.
Aspectele cheie ale rezultatelor pentru Q1 2023:
-
EPS: 2,88 USD vs 2,86 USD estimat (3,53 USD în Q1 2022)
-
Venit net: 1,305 miliarde USD vs 1,29 miliarde USD estimat (-18,2% YoY)
-
Venituri: 8,16 miliarde USD vs 8,18 miliarde USD estimat (+3,7% YoY)
-
Flux liber de numerar: 2,116 miliarde USD
-
Abonamente plătite: 232,5 milioane vs 233 milioane așteptat (221,64 milioane în Q1 2022)
-
Număr de abonați noi: 1,75 milioane vs 2,3 milioane așteptat (-0,203 milioane în Q1 2022)
Previziuni pentru Q2 2023:
-
EPS: 2,84 USD (estimat 3,08 USD)
-
Venituri: 8,24 miliarde USD (estimat 8,47 miliarde USD)
-
Creșterea numărului de abonați va fi similară cu Q1 2023
Deși creșterea veniturilor Netflix s-a îmbunătățit comparativ cu Q4 2022, a fost încă una dintre cele mai lente din ultimii doi ani. Sursa: Bloomberg, XTB Research
Amânarea măsurilor împotriva partajării parolelor
Pentru Netflix a fost din ce în ce mai greu să atragă noi abonați. Există o serie de motive în spatele acestui aspect - creșterea costurilor de producție care limitează numărul de noi titluri produse și transmise în flux pe platforma Netflix, precum și creșterea concurenței în industrie. Acesta din urmă este valabil mai ales pe măsură ce companiile de streaming video încep să semneze acorduri exclusive cu marile studiouri de producție de film, ceea ce înseamnă că acum clienții trebuie să se aboneze la cel puțin câteva platforme diferite dacă doresc să aibă acces la clasici binecunoscuti. Ca atare, partajarea contului a fost în creștere, iar Netflix estimează că până la 43% dintre utilizatori își împărtășesc parolele cu alții. Netflix a promis să reprime acest lucru pentru o lungă perioadă de timp, deoarece încetarea partajării contului ar putea ajuta la revizuirea creșterii numărului de abonați sau cel puțin la creșterea profiturilor prin introducerea schemelor de partajare plătită. Se așteptau a fi luate măsuri în Q1 2023 și să aibă un impact pozitiv asupra rezultatelor chiar din Q2 2023. Cu toate acestea, compania a anunțat că a decis să amâne represiunea până în Q2 2023, ceea ce înseamnă că această așteptată creșterea a numărului de abonați va avea loc mai târziu în cursul anului și pare a fi principalul motiv din spatele previziunilor mai slabe pentru Q2 2023.
Creșterea numărului de abonați Netflix a încetinit semnificativ pe măsură ce concurența în industria de streaming video și costurile au crescut. Compania speră că o reprimare a partajării parolelor (acum așteptată în Q3 2023) va ajuta la reanimarea acesteia. Sursa: Bloomberg, XTB
Fluxul liber de numerar ar putea stimula răscumpărările?
Unul dintre aspectele pozitive ale publicării rezultatelor trimestriale pentru Q1 2023 de la Netflix este o creștere masivă a fluxului liber de numerar. Compania a raportat un flux liber de numerar de 2,12 miliarde de dolari pentru trimestru, cel mai mare înregistrat, generat de 2,18 miliarde de numerar din operațiuni, de asemenea, cel mai mare înregistrat vreodată. Creșterea fluxului de numerar operațional a venit pe măsură ce companiile au cheltuit mai puțin pe activele de conținut (2,45 miliarde USD în Q1 2023, comparativ cu aproape 3,6 miliarde USD în Q1 2022). Netflix intenționează să țină sub control cheltuielile pentru conținut și a decis să mărească prognoza FCF pentru întregul an de la aproximativ 3,0 miliarde de dolari la cel puțin 3,5 miliarde de dolari. Aceasta este probabil cea mai importantă concluzie din anunțul de recent când vine vorba de perspectivele prețului acțiunilor deoarece un flux de numerar liber mai mare ar permite Netflix să se angajeze în mai multe răscumpărări.
Cheltuielile mai prudente pentru conținut au condus la o creștere a fluxului de numerar operațional Netflix, care a determinat o creștere a fluxului liber de numerar. Sursa: xStation5
O privire asupra graficului
Netflix a scăzut cu peste 10% după închiderea sesiunii de tranzacționare marți. Cu toate acestea, scăderea a fost redusă înainte de deschiderea sesiunii de pe Wall Street de miercuri, după ce directorii companiei au calmat puțin preocupările investitorilor în timpul prezentării raportului de câștiguri, de exemplu, spunând că lansarea schemei de partajare plătită a decurs bine în țările în care s-a desfășurat deja și va fi implementată pe majoritatea piețelor companiei în Q2 2023. În cele din urmă, acțiunile au deschis sesiunea de tranzacționare de miercuri cu un gap negativ relativ redus, de aproximativ 3%
Urmărind graficul Netflix (NFLX.US) pe intervalul zilnic, putem observa că acțiunile se tranzacționează pe un canal ascendent de la jumătatea anului 2022. Ceea ce părea o potențială spargere ascendentă în perioada ianuarie - februarie 2023 a fost oprită în zona de rezistență marcată cu retragerea Fibonacci de 38,2% a scăderii din 2021-2022, iar prețul a revenit sub limita superioară a canalului ulterior. Prețul acțiunilor a testat zona de suport de 320 USD după publicarea rezultatelor și până acum se pare că taurii au reușit să îl apere.
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
