Unul dintre principalii beneficiari ai falimentului SVB.
First Citizens BancShares, (FCNCA.US) a achiziționat o parte din Silicon Valley Bank de la FDIC. În mod semnificativ, a primit o reducere de 16,5 miliarde de dolari. Aceasta este o sumă uriașă, având în vedere că înainte de tranzacție FCNCA avea doar 8,8 miliarde de dolari în capitaluri proprii.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPe lângă această reducere semnificativă, First Citizens BancShares, Inc. a primit câteva alte beneficii. O facilitate de credit de 35 de miliarde de dolari pe 5 ani, purtătoare de dobândă de 3,5%. Obligațiunile de trezorerie pe 5 ani plătesc în prezent un cupon de 3,5%, așa că un împrumut la acest nivel este o afacere semnificativă. În plus, a primit protecție pentru împărțirea pierderilor de la FDIC dacă pierderile din împrumuturi depășesc 5 miliarde de dolari. Toate acestea se adaugă la un fel de facilitate de lichiditate care va permite First Citizens BancShares să se împrumute de la FDIC la rata pieței. Această facilitate este suficient de mare pentru a garanta toate depozitele neasigurate pe care FCNCA le-a primit după ce a preluat peste 56,5 miliarde de dolari în depozite la costuri reduse.
În concluzie, FCNCA a făcut o tranzacție foarte profitabilă. Tranzacția le va dubla capitalul propriu fără a fi nevoie să emită acțiuni. În plus, facilitățile de credit și împărțirea pierderilor oferă protecție împotriva dezavantajelor.
Deși prețul acțiunilor FCNCA a crescut cu 50% la știrile despre tranzacție, acesta este încă cu mult sub valoarea contabilă estimată. Din punct de vedere istoric, FCNCA a fost considerată o bancă bine administrată care merita o primă față de valoarea contabilă.
O privire asupra conducerii
FCNCA este condusă de Frank Holding, Jr. din 2008. Înainte de aceasta, Frank a fost președinte al băncii din 1999. FCNCA și organizațiile sale predecesoare fac parte din familia Holding din 1935. FCNCA este o bancă bine administrată, care înregistrează un randament pozitiv al capitalului în fiecare an începând cu cel puțin 1993. Frank și familia sa dețin mai mult de 20% din interesele economice în FCNCA. Aceștia au fost cumpărători neți de acțiuni în ultimul an. FCNCA a crescut prin cumpărarea de bănci aflate în dificultate. De la GFC, a cumpărat 12 bănci aflate în administrare judecătorească. Cel mai recent, ei au achiziționat CIT Group într-o afacere de mare profil. Ei au combinat portofoliul de credite comerciale specializate al CIT cu puterea FCNCA ca franciză de colectare a depozitelor. Până acum, conducerea a respectat sinergiile promise, iar afacerea a fost foarte profitabilă.
Performanța financiară
Valorile cheie ale băncii privind creșterea ROE, ROA și EPS par promițătoare, așa cum se poate vedea în rezumatul de mai jos.
Portofoliu de credite
Activele primite de la SVB ar putea fi un factor de risc semnificativ pentru FCNCA.
Mai mult de jumătate din portofoliul de credit al SVB este format din așa-numitele linii de apel de capital. Liniile de apel de capital sunt folosite de fondurile de capital privat pentru a satisface nevoile de capital de lucru între strângerea de fonduri. Aceste împrumuturi sunt în general cu riscuri scăzute, deoarece sunt garantate de portofolii private mari la un LTV scăzut. De asemenea, sunt în mare parte la rate variabile și au mai puțin de un până la scadență.
Cealaltă cumpărare a portofoliului se concentrează în principal pe împrumuturi acordate persoanelor cu venituri mari și împrumuturi acordate firmelor de a avea efect de levier sau startup-urilor aflate în stadiul incipient. Porțiunea din portofoliu centrată pe startup-uri în stadiul incipient și cumpărări cu efect de levier este cea mai riscantă, mai ales în mediul actual. Cu toate acestea, este suficient de mic, chiar dacă FCNCA ar pierde toate investițiile, nu ar duce la falimentul băncii.
Pentru împrumuturile SVB, o protecție suplimentară este acordul cu FDIC de a împărți orice pierderi. Pentru orice pierdere de peste 5 miliarde de dolari, FDIC va acoperire din pierderi.
Rezumat
First Citizens BancShares, Inc. trebuie să opereze în zonele cele mai puțin populare ale pieței în prezent. Împrumuturile cu capital de risc, imobiliare comerciale și băncile regionale sunt considerate extrem de riscante. Cu toate acestea, tranzacția în condiții foarte favorabile pe care le-au primit de la FDIC și situația lor financiară fac ca fundamentele să pară favorizeze banca.
Sursa: xStation
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
