Deși gazele naturale nu domină titlurile ca în 2022, când prețurile europene au depășit 300 EUR pe megawatt-oră, prețurile actuale sunt de câteva ori mai mici, dar totuși semnificativ mai mari decât nivelurile înregistrate cu doar câțiva ani în urmă. Cu toate acestea, americanii continuă să se bucure de avantajele gazului ieftin. Prețurile de consum, deși diferite de prețurile de pe bursele de mărfuri, sunt încă o fracțiune din cele din Europa. Cu toate acestea, peisajul din SUA se schimbă. În timp ce președintele american Donald Trump dorește să urmeze o abordare de tip „drill baby drill” pentru a maximiza producția de petrol și gaze, cererea internă este în creștere, iar ambițiile de export sunt în creștere. În același timp, nevoile de gaze ale Europei ar putea crește. Ar putea fi acesta un semnal al sfârșitului gazului ieftin din SUA, sacrificat pentru expansiunea internațională?
Scăderea aprovizionării rusești: O schimbare reală?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilÎnainte de războiul din Ucraina, Rusia era principalul furnizor incontestabil de gaze naturale al Europei, în principal prin conducte. Conflictul a modificat drastic această dinamică, oprind practic livrările prin conducte. Cu toate acestea, Europa rămâne un cumpărător important de GNL rusesc. În 2024 s-au înregistrat importuri record de GNL rusesc, chiar dacă livrările din SUA au scăzut. Gazul rusesc, inclusiv în forma sa lichefiată, este pur și simplu mai ieftin, fapt exploatat de principalele economii europene. UE intenționează să limiteze această practică, deschizând astfel porțile pentru alți furnizori, în special pentru Statele Unite.
SUA: O putere GNL
În urmă cu aproximativ un an, capacitatea de export a SUA se situa în jurul valorii de 12 bcf, dar acum depășește frecvent 15 bcf. Administrația pentru Informații în domeniul Energiei din SUA (EIA) estimează că, capacitatea de export de GNL din America de Nord se va dubla până la 24,4 bcf până în 2028. SUA intenționează să își valorifice potențialul, profitând de creșterea prețurilor în străinătate.
EIA indică faptul că, posibilitatea de export din America de Nord s-ar putea dubla. Sursa: EIA
Nevoile de gaze ale Europei persistă, pe fondul întrebărilor legate de acordul ecologic și al stocurilor epuizate. Donald Trump a îndemnat Europa să crească importurile de GNL pentru a rezolva problema deficitului comercial substanțial. O oportunitate apare în momentul în care Europa, care și-a epuizat rezervele de gaz la începutul acestei ierni, încearcă probabil să își diversifice sursele dincolo de oferta rusească.
În prezent, nivelurile de stocare în Europa se situează la aproximativ 55%, sub media pe cinci ani, ceea ce reflectă situația din 2021, când Rusia a început să reducă livrările. Atingerea obiectivului de 90% capacitate de stocare până la începutul lunii noiembrie va necesita creșterea importurilor din SUA. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Influența vremii
Valurile de frig de la începutul anului, atât în SUA, cât și în Europa, au intensificat cererea de încălzire. În cei doi ani precedenți, consumul de gaze a fost scăzut. În consecință, prețurile au crescut în ambele regiuni. Cu toate acestea, fenomenele meteorologice sunt volatile, iar indicii sugerează că cea mai grea perioadă a iernii ar putea fi depășită. Cu toate acestea, Europa se confruntă cu o realitate diferită, confruntându-se încă cu o ofertă limitată și cu prețuri de peste 50 EUR/MWh. În schimb, prețurile din SUA au scăzut deja cu aproape 30% față de vârful lor sezonier. În cazul în care tendința de anul trecut se repetă, este plauzibilă o scădere de 40-50% de la vârful prețurilor, ceea ce ar putea duce la revenirea la 2,2-2,5 dolari/MMBTU, interval care a fost observat toamna trecută.
Perspectivele prețurilor
Prețurile europene și asiatice rămân multiplu mai mari decât cele din SUA. Luând în considerare costurile de transport și lichefiere, diferența dintre referințele globale și prețurile din SUA s-ar reduce considerabil. Cu toate acestea, creșterea capacității de export a SUA va restrânge oferta internă. În timp ce există un potențial de creștere a producției, cererea locală este, de asemenea, pe cale să crească, determinată de creșterea infrastructurii AI. Donald Trump a sugerat că nevoile energetice ale SUA s-ar putea dubla în următorii ani, centralele pe gaz reprezentând peste 40% din producția de electricitate din SUA. Acest lucru ar putea duce la o restrângere a ofertei interne pe fondul creșterii cererii, determinând în mod inevitabil o creștere a prețurilor. Acest lucru se reflectă parțial în curba de prognoză, care prevede prețuri de 4,5-4,6 dolari până în ianuarie anul viitor, deși aceste niveluri ar putea fi atinse mai devreme. Se preconizează că vara viitoare va aduce temperaturi extreme, ceea ce va pune și mai mult la încercare nevoile energetice ale SUA și ar putea limita refacerea stocurilor înainte de următorul sezon de încălzire. Întrebarea care se pune atunci este următoarea: Este acesta apusul gazului american ieftin?
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
