GALP - resultados 3º Trimestre 2024
A Galp apresentou os seus resultados esta segunda-feira. O mercado ficou desapontado com as métricas apresentadas, as ações desvalorizaram mais de 5%. De facto os resultados mostraram um abrandamento no crescimento da empresa na maior parte das métricas.
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Gráfico da cotação das ações da GALP (D1). Nos últimos tempos as ações quebraram o suporte importante dos 18€, continuando a sua tendencia de baixa até à SMA200, nos últimos dias vimos a tendencia de baixa intensificar-se quebrando a SMA200 e o rompimento do suporte dos 16€, assim caso o preço não demostre força compradora é provável que o movimento de baixa continue até junto dos 14€. Fonte:xStation5
Se olharmos para os resultados percebemos que:
- O RCA EBITDA caiu 22% A/A
- O lucro líquido medido pelo RCA subiu 27% A/A
- O fluxo de caixa livre das operações (CFFO) caiu 31% A/A
- O fluxo de caixa livre (Free Cash Flow) caiu 61% A/A
- A dívida líquida subiu 21% A/A
- As Receitas totais subiram 5.03% A/A
- O investimento em Capex líquido subiu 43% A/A
- Fizeram buy back de 371 milhões de euros, 19,587,566 ações correspondendo a 2.53% das ações remanescentes
Indicadores de mercado. Fonte: Relatório trimestral GALP
No entanto, se compararmos os resultados em relação aos 3 trimestres deste ano acumulados e os 3 trimestres do ano passado acumulados, os resultados ficam mais diluídos, havendo métricas financeiras melhores. Quando olhamos para o lucro líquido desta maneira houve um acréscimo de 100 milhões de euros, equivalente a um aumento de 11,04% A/A. O capital próprio teve uma ligeira diminuição, passando de 5,33 mil milhões de euros para 5,31 mil milhões de euros, equivalente a uma diminuição de 0,38% A/A.
A empresa procedeu com vários investimentos que levou a custos na empresa de 229 milhões comparado com os 161 milhões de euros do ano anterior (CAPEX líquido), esta foi uma métrica que também influenciou o fluxo de caixa livre (Free Cash flow) ter sofrido uma queda tão avultada (de 61% A/A).
As condições dos mercados internacionais, nomeadamente o preço do petróleo, pares cambiais como EUR/USD e EUR/BRL, preço dos combustíveis como gasolina, gasóleo e destilados, e o preço do gás e da energia elétrica, contribuíram para resultados inferiores na GALP.
Demostração de resultados. Fonte: Relatório trimestral GALP
Por fim, apesar do valor superior dos lucros líquidos nos 9M24 em relação aos 9M23 isto pode ser explicado em grande parte pelo Windfall Taxes que ascendeu a 194 milhões de euros.
Portanto, podemos assumir que o aumento dos lucros líquidos gerados pela GALP nestes 9 meses de 2024 em relação ao mesmo período do ano passado, devem-se às quedas no custo com os impostos (Windfall Taxes), quedas nas depreciações/amortizações e perdas por imparidade e decréscimos nas provisões. Ou seja, esta diferença de valores deve-se sobretudo a esta abolição dos custos e não à produção real gerada pela empresa.
Autores: Vítor Madeira e Adriana RojãoEste material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
