UBS przejął Credit Suisse za 3 mld franków (płacąc 76 rappów za akcję (0,76 CHF)) w transakcji nadzorowanej przez regulatorów rządowych Szwajcarii oraz przy współpracy z JP Morgan oraz Morgan Stanley. Co więcej, rząd zapewnił, że udostępni niezbędne środki w celu utrzymania zdolności operacyjnej dla obydwu banków oraz całego sektora bankowego w Szwajcarii. Uwaga inwestorów skupia się jednak na czymś innym.
W ramach umowy dotychczasowi akcjonariusze CS otrzymają 1 akcję UBS w zamian za 22,48 akcji Credit Suisse. Jest to duża strata dla akcjonariuszy, niemniej gorzej sytuacji przedstawia się w przypadku obligatariuszy AT1, czyli rodzaju obligacji opracowanych w następstwie globalnego kryzysu finansowego z 2008 roku. W ramach umowy została podjęta decyzja o umorzeniu wartych ponad 17 mld dolarów obligacji AT1, co nie spodobało się inwestorom oraz wywołało panikę w sektorze bankowym. Obligacje AT1 są formą długu, który wlicza się do kapitału regulacyjnego banków, pomaga spełnić wymagane ustawą wymogi kapitałowe oraz ostatecznie zamieniany jest na akcje, jeśli tylko bank nie zdoła utrzymać powyższych wymogów.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Zgodnie ze strukturą kapitału, obligatariusze stoją nad akcjonariuszami wobec ewentualnych problemów danego przedsiębiorstwa. W tym wypadku sprawy potoczyły się inaczej. Zaburzenie dotychczasowego ładu wstrząsnęło rynkiem i nasiliło panikę w sektorze bankowości. Źródło: Credit Suisse
Decyzja o umorzeniu obligacji AT1 wywołała panikę na azjatyckim rynku długu, podobna skala wyprzedaży przenosi się teraz na Europę. Źródło: Bloomberg
Banki w Europie gwałtownie tracą na początku tygodnia. Źródło: xStation 5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
