Bazowa inflacja PCE (14:30) może zadecydować o wielkości kolejnej obniżki
Chociaż do kolejnej decyzji Fed pozostał ponad miesiąc i wcześniej poznamy nazwisko nowego prezydenta USA, to jednak dzisiejsze dane mogą zwiększyć lub zmniejszyć oczekiwania rynku, co do wielkości kolejnego ruchu stóp procentowych. Oczekiwania przed dzisiejszym odczytem inflacji PCE - najważniejsze dla Fed miary inflacji w gospodarce są dosyć mieszane. Z pewnością zaskoczenie niższym odczytem mogłoby osłabić dolara i rentowności. Na ten moment oczekiwania na kolejną dużą obniżkę uległy zmniejszeniu: rynek wycenia 48% prawdopodobieństwo na taki ruch, choć wcześniej w tym tygodniu było to nawet powyżej 60%.
O czym trzeba pamiętać przed dzisiejszym odczytem?
-
Dla indeksów z Wall Street bardziej niebezpieczny wydaje się wyższy, od prognoz odczyt PCE, który po pierwsze może prowadzić do większej ostrożności Fed, co do obecnie agresywnej skali luzowania polityki monetarnej i sugerować, że Powell mógł ‘pomylić się’, luzując politykę zbyt wcześnie.
- Najkorzystniejszy wydaje się odczyt nieznacznie niższy, lub zgodny z prognozą, który sugerowałby, że Fed ‘nie mylił się’ co do gołębiego pivotu, a inflacja spadnie, zgodnie z oczekiwaniami Rezerwy Federalnej. Poza samą inflacją, rynek zwróci uwagę na wydatki i dochody Amerykanów, gdzie bazowe oczekiwania rynku sugerują wyższe dochody, ale wciąż niższą konsumpcję, podczas gdy rynek pracy wysyła oznaki ochłodzenia.
- Powolnej odbudowie ulec ma także stopa oszczędności amerykańskich gospodarstw domowych, a rynek utrzymanie dynamiki wyższych wynagrodzeń i niższych wydatków może uznać za sygnały uprawdopodabniające ‘miękkie lądowanie’.
Oczekiwania rynkowe:
-
Inflacja PCE za sierpień ma wzrosnąć o 2,3% r/r, czyli wolniej niż w lipcu na poziomie 2,5% r/r
- Miesięcznie ma to być wzrost na poziomie 0,1% m/m, przy poprzednim poziomie 0,2% m/m. Poziom 0,2% m/m jest zgodny z osiągnięciem celu inflacyjnego w terminie prognozy
- Inflacja bazowa PCE ma jednak zaliczyć odbicie do poziomu 2,7% r/r, przy poprzednim odczycie na poziomie 2,6% r/r
- Miesięcznie bazowa ma wzrosnąć o 0,2% m/m, zgodnie z poprzednim odczytem oraz pożądaną przez Fed dynamiką inflacji
- Wydatki konsumpcyjne mają zaliczyć wzrost na poziomie 0,3% m/m, przy poprzednim poziomie 0,5% m/m w lipcu. Bloomberg Economics wskazuje jednak na zdecydowanie niższy odczyt rzędu 0,1% m/m.
- Zarobki mają z kolei wzrosnąć o 0,4% m/m, przy poprzedniej dynamice 0,3% m/m. BE wskazuje jednak na możliwe przyspieszenie o 0,5% m/m
- Prognozy sugerują, że sytuacja konsumentów ma być wziąż dobra, ale wstrzymują się oni z większą konsumpcją, biorąc pod uwagę niepewność dotyczącą przyszłości.
Jeśli dzisiejsze dane pokażą, że wydatki rosną mniej niż poprzednio, a zarobki mocniej (wyższa stopa oszczędności), będzie to oznaczało, że Fed podjął właściwą decyzję o większej obniżce stóp procentowych.
Zacznij inwestować dziś lub wypróbuj darmowe konto treningowe
Załóż rachunek rzeczywisty WYPRÓBUJ KONTO TRENINGOWE Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Inflacja bazowa PCE spadła dosyć mocno w ostatnich miesiącach w porównaniu do inflacji bazowej CPI. Źródło: Macrobond, XTB
Wykres EURUSD (D1, M15)
W średnim terminie głównym poziomem oporu dla EURUSD jest poziom 1.13, gdzie znajdują się lokalne szczyty z lipca 2023 roku.
Źródło: xStation5
EURUSD odbił się dziś od dolnego ograniczenia krótkoterminowego kanału, po tym jak para zdyskontowała słabsze dane z gospodarki Niemiec. Niższe, od prognoz PCE mogłoby pchnąć eurodolara ponownie powyżej 1.12.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
