Petróleo
- La vacuna contra el coronavirus podría ser una oportunidad para los precios del petróleo. La rápida aprobación de la vacuna podría impulsar la demanda de petróleo mediante, por ejemplo, un mayor tráfico aéreo
- Por otro lado, esto también podría significar que la OPEP no decidirá detener la reducción gradual de los recortes de petróleo.
- Biden en la Casa Blanca tiene una mezcla de petróleo: su acuerdo de infraestructura puede impulsar la demanda, pero sus políticas también pueden significar el regreso del suministro iraní a los mercados. Aparte de eso, Biden tendrá como objetivo aumentar la participación de la energía "verde"
- El retorno de la producción y las exportaciones iraníes podría ascender a 2 millones de barriles por día.
- El coste unitario de producción en Irán es de $ 15 por barril. Actualmente, el precio de equilibrio del presupuesto se estima en 195 dólares por barril. Irán tiene la capacidad de impulsar rápidamente las exportaciones gracias a la gran cantidad de crudo almacenado en los petroleros
La producción de petróleo en Irán (gráfico superior) se encuentra en el nivel más bajo en décadas. Caída de la producción por debajo de los niveles del acuerdo pre-nuclear luego de las sanciones estadounidenses Las exportaciones (gráfico central, línea amarilla) son extremadamente bajas. Las exportaciones se situaban en 2 mbps cuando el acuerdo nuclear estaba en vigor. Mientras tanto, el precio de equilibrio para el presupuesto iraní es de 195 dólares por barril. Fuente: Bloomberg
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Los precios del petróleo se recuperaron tras las noticias positivas sobre vacunas. No obstante, en caso de que la recuperación de la demanda se detenga en los próximos dos meses, es posible que los precios experimenten una consolidación similar a la de la segunda mitad de 2019 (marcada con rojo en el gráfico anterior). Fuente: xStation5
Gas Natural
- El gas natural parece fuertemente sobrecomprado por los especuladores. Situación relacionada con previsiones previas y expectativas de alto consumo de gas
- Las reservas de gas natural cayeron ligeramente por debajo del rango de 5 años durante un período determinado
- La disminución de las reservas de gas natural es actualmente mayor que el rango de 5 años; una mayor disminución será una señal de advertencia para los vendedores
- Las previsiones meteorológicas actuales proyectan temperaturas iguales o superiores a la media, lo que lleva a un menor consumo de gas
- La vacuna contra el coronavirus podría provocar un repunte de los precios. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el mercado del gas natural está impulsado por factores de corto plazo.
- Los futuros del gas natural se renovarán la próxima semana, pero es probable que la escala sea menor que el mes pasado
El consumo de gas natural cayó por debajo del suministro diario disponible, lo que sugiere que los inventarios pueden comenzar a aumentar pronto. Fuente: EIA, IHS Markit
La disminución de las reservas de gas natural es mayor que el rango de 5 años. Sin embargo, la reciente caída de la demanda debería revertir esta tendencia. La situación debería respaldar nuevas caídas de precios. Fuente: Bloomberg
En teoría, los precios del gas natural deberían haber superado ya su pico estacional, lo que coincide con un posicionamiento extremo. Los operadores deben tener en cuenta que los futuros se renovarán la próxima semana, lo que producirá una diferencia de precios de 10 a 20 centavos. Fuente: xStation5
Café
- Los precios del café se recuperan gracias al optimismo de las vacunas: la demanda se recupera gracias a la posible reapertura de bares y restaurantes
- Además, la debilidad del USD respalda caídas en el par de divisas USDBRL
- Por otro lado, las existencias de café continúan repuntando, lo que sugiere que el mercado está haciendo frente a una oferta significativa.
Los recientes movimientos de precios en el mercado del café están impulsados principalmente por el dólar estadounidense. Fuente: xStation5
Los inventarios de café están repuntando, lo que puede servir como una pausa para el repunte del precio del café. Si la situación continúa, no se puede descartar una reversión en el mercado del café y un movimiento hacia los 100 centavos la libra. Fuente: Bloomberg
Oro
- Oro con reacción positiva a la victoria de Biden - USD cae
- Por otro lado, el aumento de los rendimientos podría ser un obstáculo para el oro: la victoria de Biden significa un gran aumento de la deuda, mientras que la vacuna Pfizer podría reducir significativamente los riesgos y la incertidumbre.
- Precio del oro con reacción positiva al soporte de $ 1,850
- Las perspectivas a largo plazo siguen impulsadas por la debilidad del USD y la amplia flexibilización de la política monetaria por parte de la Fed, el BCE y otros bancos centrales
El precio del oro permanece estancado en el rango de consolidación. Esperamos que esa situación continúe en las próximas semanas. El salto de precio estacional debería tener lugar en el período de diciembre a enero. Fuente: xStation5
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