A pesar de haber presentado unos resultados del primer trimestre mejores de lo esperado, Johnson & Johnson (JNJ.US) no logró entusiasmar al mercado. La acción cayó ligeramente el martes, reflejando una preocupación más generalizada por los posibles aranceles sobre medicamentos y los litigios legales en curso. Las acciones retrocedieron cerca de un 1 % en operaciones previas a la apertura, situándose en torno a los 153 dólares, mientras los futuros del S&P 500 y del Nasdaq se mantenían planos, lo que evidencia que el mercado ya no reacciona únicamente a las sorpresas positivas en beneficios. No obstante, la compañía sanitaria estadounidense, con fuerte presencia en farmacéutica, biotecnología y tecnologías médicas, mantiene un sólido inicio de 2025.
Resultados 1T 2025 – Johnson & Johnson
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Beneficio por acción (BPA): 2,77 USD (vs. 2,60 USD esperados)
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Ingresos: 21.900 millones USD (+2,4 % interanual)
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Perspectiva actualizada de ventas operativas para 2025: revisada al alza a 92.000 millones USD
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Previsión de beneficio anual por acción: mantenida en un crecimiento del 2-6 %
La empresa también revisó su previsión anual tras completar la adquisición de Intra-Cellular Therapies y la incorporación de Caplyta, tratamiento para el trastorno bipolar y la depresión, a su portafolio.
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El segmento farmacéutico de Johnson & Johnson creció un 4,2 %, impulsado por mayores ventas en oncología, inmunología y terapias cardiovasculares. Su división MedTech también creció un 4,1 %, respaldada por adquisiciones y desinversiones.
Principales avances regulatorios:
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Aprobación de la FDA para Tremfya, en tratamiento de la enfermedad de Crohn
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Aprobación de la UE para Rybrevant, en ciertos tipos de cáncer de pulmón
Estos avances refuerzan el posicionamiento de J&J en mercados especializados de alto valor añadido.
Aranceles y litigios: obstáculos persistentes
El sentimiento de los inversores se ha visto afectado por señales desde Washington. Donald Trump insinuó recientemente nuevos aranceles dirigidos al sector farmacéutico. Justo antes de la publicación de resultados, reguladores iniciaron una investigación sobre las importaciones de medicamentos en EE. UU., lo cual podría allanar el camino para nuevas restricciones comerciales.
Este contexto probablemente explique la tibia reacción del mercado frente a unos resultados positivos.
Simultáneamente, J&J sigue enfrentando un largo proceso judicial relacionado con el talco para bebés. En marzo, un tribunal en Texas bloqueó el intento de la empresa de transferir responsabilidades legales mediante una bancarrota de su filial Red River Talc.
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J&J califica las demandas como infundadas y basadas en “ciencia basura”
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La empresa alega que parte del litigio está financiado por inversores extranjeros
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Ha declarado que no tiene intención de llegar a un acuerdo y planea recuperar hasta 7.000 millones USD de sus reservas legales
A pesar de los desafíos legales y macroeconómicos, Johnson & Johnson sigue siendo considerada una empresa defensiva sólida. Su portafolio diversificado y presencia en múltiples segmentos del sector salud le confieren estabilidad en momentos de turbulencia.
Aun así, el escenario de guerra comercial incipiente podría presionar el sentimiento del mercado. Desde que se anunciaron posibles aranceles a medicamentos el 2 de abril, las acciones de J&J han retrocedido solo un 0,6 %, mientras que el S&P 500 ha caído casi un 5 % en el mismo periodo. En lo que va del año, el papel de J&J sube más del 6 %, superando ampliamente al mercado, que acumula una caída del 8 %.
Resumen de resultados
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Supera expectativas tanto en ingresos como en beneficios
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Revisión al alza de la guía de ventas operativas 2025
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Crecimiento en los segmentos farmacéutico y MedTech
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Enfrenta riesgos por aranceles y litigios relacionados con el talco
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La acción se mantiene defensiva en un entorno volátil
Acción de Johnson & Johnson (Gráfico diario)
Aunque las acciones de J&J han tenido un modesto avance en 2025, mantienen una tendencia de largo plazo positiva. Un nivel técnico de resistencia clave se encuentra en la media móvil exponencial de 200 días (~157 USD). A pesar del sólido negocio de la compañía, el PER actual de 18 es relativamente alto, especialmente si se considera que opera en un sector maduro y con bajo crecimiento estructural, que podría verse afectado por futuros aranceles al sector farmacéutico.
Fuente: xStation5
Cuadro Financiero de Jonhson & Johnson
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