Apple (AAPL.US) publicará hoy sus resultados del 3T23/24 tras el cierre de la sesión estadounidense. La atención de los inversores se centrará principalmente en los datos sobre el crecimiento de los ingresos en el mercado chino, así como en posibles novedades sobre el uso de la IA.
Previsiones para el 3T23/24
El consenso de los analistas prevé un crecimiento de todas las cifras financieras clave de la compañía. Se espera que los ingresos alcancen los 84.420 millones de dólares, lo que supondría un 3% más que el año anterior. Esto también marcaría un tercer trimestre récord, que estacionalmente se comporta peor que los demás. A nivel de beneficio bruto, el consenso prevé 39.020 millones de dólares, lo que implica un margen bruto del 46,2% (+1,7 p.p.). Los analistas también anticipan un aumento del margen operativo, gracias a un crecimiento del 7% del beneficio operativo. Estiman su valor en 24.680 millones de dólares. Esto implica un aumento de los beneficios diluidos ajustados por acción a $1.34 (+6% a/a).
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Beneficios proyectados de Apple (en $1.000 millones, excluyendo ganancias por acción). Fuente: Bloomberg, XTB Research
Las ventas en China, una gran incógnita
Apple ha estado enfrentando problemas en el mercado de teléfonos inteligentes en China desde finales del año pasado. En los últimos trimestres, las ventas de iPhone han disminuido regularmente allí, afectando tanto a los resultados de la compañía como a su posición en el mercado. Apple ha estado perdiendo participación de mercado en China principalmente a competidores locales como Huawei y Xiaomi.
Una de las piezas de información más importantes desde la perspectiva de los inversores durante los resultados de este trimestre será el futuro de las ventas en China. Los inversores esperan noticias de que estos niveles se están estabilizando. Este escenario podría estar indicado por los datos publicados por la Academia China de Tecnología de la Información y la Comunicación (CAICT) sobre el aumento de las ventas de teléfonos inteligentes extranjeros en el mercado interno, que aumentaron un 10,9% interanual en junio, y casi un 40% interanual en mayo. Los datos incluyen todas las marcas extranjeras, pero es probable que el aumento también se refleje en el desempeño de Apple, ya que la compañía es el principal actor extranjero en el mercado de teléfonos inteligentes de China.
El aumento de las ventas en China también estuvo relacionado con fuertes descuentos de productos de Apple en ese mercado. Por lo tanto, si bien las ventas pueden crecer en términos de volumen, esto no necesariamente se traducirá en un aumento de los ingresos por sí solo. El pronóstico de consenso es que los ingresos de China disminuyan un 3% interanual en el 3T23/24. Tal dinámica significaría una consolidación de la tendencia de mejora de las caídas y en preparación para la estabilización en este mercado, que es lo que más esperan los inversores.
Tasa de crecimiento de las ventas de Apple en China. Fuente: Bloomberg, XTB Research
El tema de la IA sigue sobre la mesa
Los inversores siguen esperando nueva información sobre el uso de la IA en el nuevo software de dispositivos de Apple. Por ahora, según información de la compañía, en la primera versión de iOS 18 (cuyo lanzamiento está previsto para septiembre) no estarán presentes las soluciones basadas en inteligencia artificial, y se espera que su implementación se introduzca en una actualización en octubre. La nueva información sobre la última generación de iPhones, Macs, iPads y la inteligencia artificial podrían ser catalizadores positivos para las subidas del precio de las acciones de la compañía.
Un vistazo al gráfico
Apple, tras una ligera corrección, rebotó ayer desde un nivel de soporte en torno a los 216 dólares. Este nivel se encuentra al mismo tiempo cerca del máximo local de mediados de junio. La compañía, a pesar de la corrección, se mantiene en una tendencia alcista. Tras los resultados anteriores, la compañía registró un salto de más del 8% en la apertura. Un rango de movimiento similar tras los resultados de hoy implicaría un acercamiento al nivel de los 240 dólares, lo que supondría una ruptura del ATH.
Hasta ahora, los resultados de las empresas de los llamados "Siete Magníficos" indican, por un lado, la continua fortaleza de las empresas tecnológicas. Sin embargo, por otro lado, las reacciones a estos resultados muestran que los inversores exigen a las empresas datos prácticamente perfectos. A los precios actuales del mercado, una sorpresa positiva sobre las estimaciones de los analistas está prácticamente descontada, por lo que si Apple no supera significativamente las expectativas, es posible que se produzca una corrección y un descuento en las operaciones fuera de horario.
Fuente: xStation5
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