📆 L'USDCAD non mostra una direzione chiara in vista della stampa dell'ADP e della decisione della BoC
L'USDCAD viene scambiato invariato in vista di due eventi macro chiave previsti per oggi: la pubblicazione del rapporto ADP alle 13:15 BST e la decisione sul tasso della Banca del Canada alle 14:45 BST. Il primo servirà da suggerimento in vista della pubblicazione del rapporto NFP di venerdì, mentre il secondo sarà seguito da vicino mentre si prevede che la banca centrale canadese effettuerà il primo taglio dei tassi. Diamo un'occhiata a cosa aspettarci dai due eventi e come appare la situazione sul grafico USDCAD!
Cosa aspettarsi dal rapporto ADP?
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileIl primo grande evento da tenere d'occhio oggi è la pubblicazione del rapporto sull'occupazione statunitense ADP per maggio, prevista per le 13:15 BST. Si prevede che il rapporto mostri un aumento di 175.000 occupati negli Stati Uniti, dopo l'aumento di 192.000 di aprile. Si tratterebbe di una crescita più debole rispetto alle medie a 3 e 12 mesi, che attualmente sono rispettivamente 192.000 e 199.000. Una certa moderazione nella crescita dei posti di lavoro dal 2021 può essere chiaramente visibile, ma negli ultimi 6 mesi circa è stata relativamente stabile a un ritmo di circa 150-200.000 al mese. Si tratta di una crescita ancora forte.
Un punto da notare è che il rapporto ADP è stato regolarmente inferiore ai valori NFP nella seconda metà del 2023 e nel primo trimestre del 2024. Pertanto, una lettura ADP in linea oggi non esclude un altro dato NFP superiore a 200.000 venerdì. Tuttavia, nell’aprile 2024 si è assistito a un cambiamento in questa tendenza, con l’ADP che ha superato l’NFP per la prima volta da luglio 2023. Tuttavia, un singolo dato non è sufficiente per prevedere che in futuro vedremo la lettura dell’ADP superare quella dell’NFP.
Other recent reports from the US jobs market have been somewhat mixed - jobless claims have been coming in lower-than-expected but yesterday's JOLTS report on job opening have missed expectations once again. Nevertheless, JOLTS report was for April so it was somewhat outdated already.
Il rapporto ADP è stato inferiore alle letture NFP nella seconda metà del 2023 e nel primo trimestre del 2024. Tuttavia, la lettura ADP per aprile è stata superiore alla stampa NFP. Fonte: BLS, Macrobond, XTB Research
La Banca del Canada prevede di tagliare i tassi oggi!
Il secondo grande evento della giornata è la decisione sul tasso della Banca del Canada, prevista per le 14:45 BST. Si prevede che la Banca effettuerà oggi il primo taglio dei tassi di 25 punti base. Questo risultato è previsto da 21 dei 30 economisti intervistati da Bloomberg, mentre i restanti 9 si aspettano che i tassi rimangano invariati. I mercati monetari scontano oggi una probabilità dell’80% circa che la BoC tagli i tassi.
Ci sono le condizioni per un taglio dei tassi: l'inflazione canadese CPI è scesa nuovamente nell'intervallo target della BoC (1-3%), mentre i dati sul mercato immobiliare, sull'occupazione e sul PIL sono stati recentemente piuttosto deboli. Tuttavia, esiste il rischio che la Banca del Canada decida di restare ferma oggi. La BoC ha iniziato in ritardo il ciclo di rialzi dei tassi nel 2022, il che ha influito sulla credibilità della banca. La Banca vorrà sicuramente evitare lo scenario in cui taglierà i tassi oggi, ma dovrà invertire il taglio in un secondo momento nel caso in cui l’inflazione acceleri nuovamente.
Detto questo, esiste la possibilità che la BoC decida di mantenere i tassi invariati oggi per avere maggiori prove di un movimento sostenibile dell’inflazione verso il punto medio del target. Tuttavia, in uno scenario del genere, il governatore della BoC Macklem segnalerebbe probabilmente che il taglio dei tassi è imminente, con il mercato che lo vede come un probabile o quasi certo indizio di un taglio dei tassi da parte della BoC alla riunione di luglio.
L'inflazione canadese CPI, sia primaria che principale, è scesa nell'intervallo target della BoC dell'1-3% e si prevede che scenderà ulteriormente, fornendo alla BoC una solida base per tagliare i tassi. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Uno sguardo al grafico USDCAD
Dato che a noi trader verrà offerto un importante rapporto macro dagli Stati Uniti e una decisione sui tassi da parte della Banca del Canada, USDCAD sarà la coppia da tenere d'occhio questo pomeriggio poiché potrebbe godere di un'elevata volatilità. Dando uno sguardo al grafico nell'intervallo H4, possiamo vedere che recentemente la coppia è stata scambiata per lo più lateralmente nell'intervallo 1.3600-1.3750. Sebbene l’ADP possa innescare una certa volatilità a breve termine, i suoi comunicati raramente hanno innescato reazioni di mercato superiori allo 0,15% nell’ultimo anno. La situazione appare diversa per quanto riguarda la decisione della BoC, soprattutto perché vi è una scarsa possibilità che la Banca sorprenda mantenendo i tassi invariati.
Se la Banca del Canada dovesse sfidare le aspettative del mercato e mantenere i tassi invariati oggi, il CAD ne trarrebbe probabilmente beneficio, portando ad un calo del mercato USDCAD. In tale scenario, il primo livello di supporto da tenere d'occhio sarà l'area 1.3650, mentre il limite inferiore dell'intervallo nell'area 1.3600 sarà un supporto chiave da tenere d'occhio. D'altro canto, se la BoC dovesse effettuare un taglio del tasso di 25 punti base e suggerire che la prossima mossa arriverà già a luglio, la coppia potrebbe balzare con l'area 1,3725 che costituirebbe la prima potenziale resistenza.
Fonte: xStation5
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