Oggi alle 14:30 CET verrà pubblicato il rapporto sul PIL degli Stati Uniti per il secondo trimestre, che potrebbe fermare i cali in corso sugli indici 🔎
Il rapporto sul PIL degli Stati Uniti è probabilmente il dato macroeconomico più importante di questa settimana. Si prevede che il secondo trimestre sia stato migliore del precedente, anche se si prevede che la variazione nel secondo trimestre sarà ancora significativamente inferiore rispetto all'ultimo trimestre dello scorso anno.
Secondo la Fed di Atlanta, la crescita economica nel secondo trimestre è ancora in gran parte guidata dalla spesa dei consumatori e dagli investimenti privati. Tuttavia, vale la pena notare che le vendite al dettaglio sono state leggermente peggiori di recente, sebbene le aspettative del mercato indicassero dati ancora peggiori.
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileVale la pena ricordare le parole di Powell in uno degli incontri della Fed quando ha affermato che la crescita è ancora in gran parte guidata dai consumi privati. La spesa dei consumatori nel primo trimestre, su base annua, è stata solo dell’1,5%, quindi non sarà difficile superare questo risultato. Quali sono le aspettative del mercato per il rapporto di oggi?
- Si prevede che il PIL annualizzato aumenterà del 2,0% rispetto alla precedente crescita dell’1,4%.
- Il deflatore del PIL dovrebbe scendere dal 3,1% al 2,6%.
- Si prevede che il PCE core aumenterà del 2,7% t/t rispetto al livello precedente del 3,7% t/t.
- Si prevede che i consumi privati aumenteranno del 2,0% rispetto al precedente livello dell'1,5%.
Il consenso del mercato sembra essere piuttosto conservatore. Bloomberg Intelligence indica una lettura del 2,1%, il modello quantitativo Nowcast di Bloomberg indica una lettura del 2,3%, mentre il modello GDPNow della Fed di Atlanta suggerisce una crescita al livello del 2,6%.
La crescita nel primo trimestre è stata limitata dalle esportazioni nette e dalle scorte. Si prevede che nel secondo trimestre l’impatto negativo arriverà dalle esportazioni nette, ma sarà maggiore rispetto al primo trimestre. Tuttavia, nella seconda metà dell’anno, la crescita economica potrebbe essere influenzata da un indebolimento del mercato del lavoro, che potrebbe portare a una riduzione della spesa. Non sembra che il rapporto di oggi cambierà in modo significativo le aspettative per la riunione della Fed della prossima settimana o per il taglio dei tassi previsto per settembre. Tuttavia, ciò potrebbe influenzare le aspettative per ulteriori mosse quest’anno. Fonte: Macrobond, XTB
Come reagirà il mercato?
Il consenso rimane relativamente basso, quindi sarà abbastanza facile batterlo. Una crescita più forte dovrebbe avere un impatto positivo sul dollaro e limitare gli attuali cali dei futures sugli indici. L’attenzione del mercato sarà focalizzata anche sull’indice dei prezzi Core PCE e sul deflatore. A questo riguardo si prevedono cali significativi, che dovrebbero rafforzare la comunicazione della Fed sulla necessità di tagli dei tassi. Tuttavia, se non si verificasse un calo sostanziale, ciò potrebbe rafforzare ulteriormente il dollaro e potenzialmente riprendere cali più ampi negli indici statunitensi.
EURUSD
Questa mattina l'EUR/USD ha registrato un leggero rimbalzo, nonostante i dati negativi provenienti dalla Germania. I buoni dati dagli USA potrebbero riportare la coppia verso il livello di 1,0800. Tuttavia, se la variazione del PIL scendesse al di sotto del 2,0% e i dati sull’inflazione scendessero più del previsto, un ritorno intorno al livello di 1,0900 sarebbe possibile. Fonte: xStation5
US500
I futures sugli indici continuano il calo iniziato la scorsa settimana, anche se i cali maggiori si sono verificati durante la sessione di ieri. L’US500 sta superando importanti livelli di supporto. Teoricamente, un PIL forte e un calo degli indici dei prezzi dovrebbero portare a una ripresa dell’indice, ma un PIL forte e un calo minore del deflatore e del Core PCE potrebbero ridurre le aspettative di ulteriori tagli della Fed e aggravare i cali. In tal caso, il livello di supporto chiave sarà 5430 durante la sessione odierna e 5340 nelle prossime settimane. Fonte: xStation5
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