US500 si avvicina a 3900 punti 📉 BlackRock prevede la recessione degli Stati Uniti

Mentre i futures S&P 500 continuano i cali di ieri, gli analisti del BlackRock (BLK.US) Investment Institute hanno condiviso con il mercato uno sguardo all'economia statunitense nel 2023:
 

Una situazione difficile?

• L'economia statunitense è pronta per un atterraggio duro nonostante la riapertura della Cina, il calo della disoccupazione e la spesa dei consumatori ancora solida. La Fed non aiuterà i mercati e non taglierà i tassi nel 2023 perché le pressioni salariali minacciano una ricaduta nell'inflazione;
• Finora, i mercati stanno vedendo solo un quinto dell'effetto delle azioni della Fed. Una Federal Reserve inflessibile in un contesto di consumi inferiori potrebbe significare ulteriori problemi per le società finanziate dal debito;
• La crescita dell'economia statunitense nel 2023 sarà solo dello 0,3%. Il rallentamento dal 2% previsto allo 0,3% sembra ampio, ma in realtà è inferiore alla media del -2,5% negli Stati Uniti durante il primo anno di ogni recessione dal 1950.

Mercato del lavoro forte con consumatori più deboli

• I salari negli Stati Uniti sono aumentati di circa il 5% nel 2022, ben al di sopra del ritmo del 2/3% che faciliterebbe il targeting dell'inflazione. È improbabile che una recessione moderata sia sufficiente a far scendere l'inflazione al 2%. Secondo Black Rock, l'unico modo in cui le banche centrali possono ridurre le pressioni salariali sarà se una grave recessione colpisce il mercato del lavoro;
• I consumatori di solito sono gli ultimi a sentire gli effetti della crisi, tuttavia le famiglie statunitensi ora risparmiano in media solo il 2,4% del loro reddito totale, rispetto a una media del 7,6% prima della pandemia. Il surplus di risparmio degli americani è ora di circa $ 1,3 trilioni, quasi il 40% in meno rispetto ai $ 2,3 trilioni raggiunti a metà del 2021, quando la spesa era relativamente bassa (pandemia) e gli assegni di stimolo alimentavano i portafogli. Gli analisti prevedono un forte calo dei consumi nel 2023.

Conclusioni

Lo scenario di BlackRock potrebbe indicare che gli indici hanno recentemente esagerato con la loro euforia e gli utili societari saranno trascinati al ribasso dai consumatori più deboli. Il rapporto C/Z per le società S&P500 è attualmente di circa 19 contro una media più vicina a 12 nelle precedenti recessioni. Se lo scenario si risolve, è probabile che gli investitori si appoggino nuovamente a "titoli difensivi" a scapito di asset rischiosi come titoli di crescita e criptovalute. Anche l'oro e le azioni delle società cinesi potrebbero beneficiare della recessione. L'economia cinese, secondo BlackRock, potrebbe registrare una crescita fino al 6%. Tuttavia, secondo gli analisti, la domanda di materie prime cinesi sarà inferiore a causa della recessione globale.

Grafico US500, H4. Il principale indice statunitense continua i ribassi di ieri. Guardando il grafico, possiamo vedere che non ha mantenuto la linea di tendenza, tuttavia, è ancora a livelli da cui può essere lanciato un impulso al rialzo. Le medie SMA 100 e SMA 200 sono vicine a un'intersezione rialzista e l'indicatore RSI si è avvicinato a 30 punti segnalando ipervenduto, da dove spesso sono iniziati impulsi al rialzo. D'altra parte, un movimento più forte al di sotto dei 3900 punti dove si trovano le medie di 100 e 200 sessioni potrebbe indicare un prolungato indebolimento del sentiment e una continuazione della tendenza al ribasso del 2022. Fonte: xStation5