💡Il rapporto chiave sul mercato del lavoro statunitense sarà pubblicato alle 14:30 CET
- Gli analisti stimano che le buste paga del settore non agricolo siano aumentate di 192.000 unità a giugno rispetto alle 272.000 di maggio
- Si prevede che ulteriori indicatori contenuti in questo rapporto, vale a dire la disoccupazione e la partecipazione alla forza lavoro, non mostrino alcuna deviazione rispetto ai dati di maggio
- La situazione potrebbe essere leggermente diversa nella categoria della crescita salariale. I salari orari in termini a/a dovrebbero attestarsi al +3,9% rispetto al +4,1% di maggio
- L'US100 viene scambiato nella regione dei suoi massimi storici in vista del rapporto NFP
- Il tono del rapporto potrebbe determinare se questa barriera verrà superata in modo permanente o se assisteremo comunque a un calo della domanda di strumenti legati al rischio
- Al momento, gli swap stimano che con una probabilità dell’82% (valore cumulativo) la Fed effettuerà un taglio dei tassi di 25 punti base entro settembre di quest’anno
- Sembra che lo scenario più favorevole per il mercato sarebbe un valore inferiore alle attese, poiché un forte calo di slancio potrebbe mettere in dubbio la prospettiva di un atterraggio morbido negli Stati Uniti ed essere percepito come un segnale di un “rialzo” costo” della politica aggressiva della Fed per l’economia
- I dati recenti provenienti dal mercato del lavoro statunitense suggeriscono un raffreddamento, anche se storicamente rimane piuttosto robusto
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileDavanti a noi c'è la lettura chiave di questa settimana, i dati NFP del mercato del lavoro statunitense. È opinione diffusa che i dati di giugno mostreranno una crescita occupazionale inferiore, il che confermerà ai banchieri della Fed che sta lentamente arrivando il momento di considerare la tempistica del primo taglio dei tassi di interesse in questo ciclo di stretta. Dati peggiori potrebbero teoricamente consentire un rally prolungato nei mercati globali legati al “rischio”, agli indici azionari, alle criptovalute o alle valute escluso il dollaro. Al momento, gli swap stimano che con una probabilità dell'82% (valore cumulativo) la Fed effettuerà un taglio dei tassi di 25 punti base entro settembre di quest'anno. Una lettura peggiore potrebbe aumentare ulteriormente questa probabilità, il che aprirebbe una finestra per una reazione rialzista di Wall Street. Cosa aspettarsi allora dai dati di oggi?
Il settore non agricolo e i salari saranno fondamentali
Si prevede che il rapporto sull'occupazione di giugno mostrerà 190.000 nuovi posti di lavoro, con un tasso di disoccupazione che probabilmente rimarrà al 4,0%. Fonte: Bloomberg Financial LP
Nel frattempo, si prevede che un indicatore attentamente monitorato dell'inflazione salariale, la retribuzione oraria media, aumenterà del 3,9% a/a, dopo l'aumento del 4,1% di maggio. Se i dati dovessero rivelarsi inferiori o uguali alle aspettative di Wall Street, ciò potrebbe rafforzare il tono accomodante dei commenti del CEO Jerome Powell al Banking Forum di Sintra martedì scorso. Fonte: Bloomberg Financial LP
Quali dati spera Wall Street?
Esaminando in profondità gli ultimi dati del mercato del lavoro statunitense, tra gli altri, il rapporto ADP, le richieste di sussidi, il rapporto Challenger e JOLTS, possiamo vedere che le letture suggeriscono un lento, continuo raffreddamento. In primo luogo, le richieste di indennità si sono stabilizzate su livelli leggermente più alti, in un range compreso tra 220.000 e 240.000.
- Il rapporto ADP è risultato più forte del previsto, ma l’ADP stessa ha segnalato che senza settori stagionali come il turismo e l’ospitalità, il cambiamento occupazionale nel settore privato sarebbe stato decisamente debole.
- Il rapporto sui posti vacanti di JOLTS di giugno ha gettato una luce alquanto contraddittoria sulla situazione, che si è rivelata superiore alle previsioni e superiore a quella precedente, quando il mercato si aspettava un calo m/m. Il rapporto Challenger ha anche mostrato un tasso di licenziamenti programmati inferiore di quasi il 50% rispetto a maggio
Il rapporto ADP è risultato più forte del previsto, ma l’ADP stessa ha segnalato che senza settori stagionali come il turismo e l’ospitalità, il cambiamento occupazionale nel settore privato sarebbe stato decisamente debole.
Il rapporto sui posti vacanti di JOLTS di giugno ha gettato una luce alquanto contraddittoria sulla situazione, che si è rivelata superiore alle previsioni e superiore a quella precedente, quando il mercato si aspettava un calo m/m. Il rapporto Challenger ha anche mostrato un tasso di licenziamenti programmati inferiore di quasi il 50% rispetto a maggio
- Considerando l'insieme dei fattori, Wall Street potrebbe “apprezzare” la situazione contrastante dei dati sul mercato del lavoro, in quanto questo fa ancora sperare in un atterraggio morbido e in un più rapido allentamento della politica monetaria della Fed.
- Ciò ci porta a concludere che una lettura favorevole per gli indici oggi sarebbe in linea o leggermente inferiore alle previsioni. D'altro canto, un NFP più forte incontrerebbe probabilmente una reazione negativa da parte degli indici, mettendo in dubbio la reazione al rialzo ai deboli dati ISM PMI dei servizi di mercoledì.
Il percorso dei tassi di interesse impliciti della Fed
I futures sui fondi federali indicano che con una probabilità dell’82% (valore cumulativo), la Fed effettuerà un taglio dei tassi di 25 punti base entro settembre di quest’anno. È molto probabile che la lettura del NFP modifichi questa cifra, ed è la revisione al rialzo o al ribasso che sarà fondamentale per la reazione del mercato ai dati presentati. Fonte: Bloomberg Financial LP
Bitcoin (intervallo D1)
Il mercato delle criptovalute è in uno stato d’animo negativo da martedì. La criptovaluta più popolare è già scesa di oltre il 26% dai suoi massimi storici, il che la classifica come uno strumento in crisi tecnica. Se i ribassi dovessero continuare, il punto di supporto più importante al momento potrebbe essere la zona psicologica dei 50.000 dollari. D'altra parte, il punto di resistenza più importante sembra essere la zona forata della media mobile esponenziale a 200 giorni (curva oro sul grafico). Fonte: xStation
US100 (intervallo D1)
I futures del Nasdaq 100 (US100) stanno salendo a nuovi massimi storici. Il volume degli acquisti ha prevalso dall'inizio di luglio; allo stesso tempo, le prime due settimane di luglio si sono rivelate statisticamente le migliori due settimane dell'anno per il mercato azionario statunitense. Fonte: xStation
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