Il mercato si aspetta un altro rialzo della Fed oggi, ma sarà l'ultimo?
Le banche centrali più importanti del mondo annunceranno le loro decisioni di politica monetaria questa settimana e la Fed sarà la prima a farlo questa sera! La banca centrale degli Stati Uniti annuncerà la sua decisione oggi alle 19:00 BST, seguita dalla BCE domani e dalla Bank of Japan venerdì. Quando si tratta della Fed, la situazione sembra piuttosto chiara: il mercato è quasi sicuro al 100% che un aumento dei tassi di 25 punti base verrà effettuato. Detto questo, l'attenzione dei mercati sarà sui cambiamenti nella dichiarazione così come sul presser di Powell, poiché questi potrebbero suggerire quale sarà la prossima mossa.
I mercati vedono solo un altro aumento dei tassi da parte della Fed
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileLa Fed ha comunicato chiaramente che possiamo aspettarci almeno due rialzi dei tassi alla riunione di giugno. Secondo la Fed, la pausa di giugno è stata solo un rallentamento del ritmo degli aumenti dei tassi. Il dot-plot ha mostrato chiaramente che la maggior parte dei membri del FOMC prevede ancora altri due aumenti dei tassi quest'anno, anche in mezzo a un notevole calo dell'inflazione. Dopo il recente calo dell'inflazione CPI al 3% e dell'inflazione core al 4,8%, gli operatori di mercato avevano sperato che la Fed avrebbe optato per un approccio meno "aggressivo". D'altra parte, considerando il mercato del lavoro molto forte, sembra che la Fed non abbia motivo di deviare dalla strada che ha scelto.
Naturalmente, quando si guardano i contributi all'inflazione, il fattore più importante che guida l'inflazione attualmente è l'equivalente dell'affitto. Tuttavia, anche con un calo di questo contributo, è importante ricordare che l'inflazione probabilmente rimbalzerà nell'ultimo trimestre di quest'anno, in parte a causa dell'aumento dei prezzi del carburante rispetto agli ultimi mesi dell'anno precedente.
L'inflazione CPI in ripresa entro la fine di quest'anno
L'inflazione CPI è scesa rapidamente rispetto alle attese, ma considerando l'andamento medio dell'inflazione mensile negli ultimi anni, è quasi certo che l'inflazione sarà più elevata entro la fine di quest'anno, raggiungendo forse anche il 4% a gennaio. La Fed vorrà evitare uno scenario simile a quello degli anni '70, quando l'inflazione aumentò fortemente e raggiunse nuovi massimi mai visti prima. Fonte: Bloomberg, XTB
Il mercato del lavoro rimane forte
L'ultimo rapporto NFP ha mostrato il più piccolo aumento di posti di lavoro nel periodo post-pandemia. Tuttavia, il mercato del lavoro rimane teso, considerando l'entità dell'inasprimento della politica monetaria negli Stati Uniti. Le richieste di disoccupazione mostrano che non dovremmo aspettarci un rimbalzo significativo del tasso di disoccupazione nel breve termine, anche se la stessa Fed vede il tasso di disoccupazione ben al di sopra del 4% entro la fine di quest'anno. Fonte: Bloomberg, XTB
Il mercato cambierà le sue aspettative dopo l'incontro di oggi?
Il mercato prevede circa il 20% di probabilità di un aumento dei tassi a settembre e novembre. Sulla base delle recenti dichiarazioni dei membri della Fed, non sembra che Powell cambierà la sua posizione e la dichiarazione è chiaramente cambiata. Sembra che, per la Fed, il mercato del lavoro giocherà ora un ruolo più significativo dell'inflazione. Prima della riunione di settembre riceveremo i report NFP di luglio e agosto. Solo un calo significativo della crescita dell'occupazione e un aumento del tasso di disoccupazione potrebbero potenzialmente portare a un cambiamento nella posizione della Fed.
Il mercato vede oltre il 90% di probabilità di un aumento dei tassi oggi e circa il 20% per le prossime due riunioni. Fonte: Bloomberg, XTB
Uno sguardo a US100
US100 (future NASDAQ 100) si mantiene all'interno dell'intervallo dell'ultima significativa correzione del trend rialzista iniziato a febbraio ma accelerato alla fine di aprile di quest'anno. I livelli di supporto chiave nell'attuale tendenza al rialzo sono 15.400 punti, seguiti da 14.800 punti. Allo stesso tempo, l'US100 rimane in una forte divergenza con i prezzi dei Treasuries statunitensi (TNOTE). Una comunicazione più accomodante da parte della Fed potrebbe portare a un aumento dei prezzi delle obbligazioni, che sarebbe un fattore di supporto per l'US100. Tuttavia, vale anche la pena ricordare che l'US100 reagisce in gran parte alle informazioni provenienti dalle società che stanno attualmente pubblicando i risultati del secondo trimestre. L'US100 rimane a circa il 7% dai massimi storici.
Va notato che US100 e EURUSD hanno recentemente subito una correzione piuttosto ampia. Detto questo, indipendentemente dal tono della riunione della Fed (a meno che non sia estremamente aggressivo) c'è una possibilità per i mercati di invertire parte delle recenti mosse. Naturalmente, le prospettive a lungo termine dipenderanno dal suddetto mercato del lavoro, che al momento sembra essere fondamentale per i banchieri centrali statunitensi.
Fonte: xStation5
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