Volkswagen (VOW1.DE e VOW3.DE) sta attirando molta attenzione questa settimana, grazie a un aumento gigantesco del prezzo delle azioni. Mentre si dice che l'annuncio di un'ambiziosa strategia VE sia il motivo, va notato che Volkswagen è in movimento dall'inizio dell'anno. Diamo un'occhiata a cosa è successo.
Risultati e previsioni
Volkswagen ha riportato i risultati del quarto trimestre e dell'intero 2020 all'inizio di questa settimana. Il rapporto è stato ben accolto e ha mostrato un fatturato per l'intero 2020 di 222,88 miliardi di euro, leggermente superiore ai 221,19 miliardi di euro previsti. L'utile netto è sceso da 16,56 miliardi di euro nel 2019 a 9,48 miliardi di euro nel 2020 (previsto 7,37 miliardi di euro). L'EPS è sceso da € 31,93 a € 17,83. L'EBITDA è sceso da 31,34 miliardi di euro a 23,37 miliardi di euro.
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileTuttavia, sono state le previsioni piuttosto che i risultati a catturare la maggiore attenzione. Volkswagen ha delineato i punti chiave della sua strategia di veicoli elettrici. Prima di tutto, Volkswagen prevede di vendere un milione di veicoli elettrici nel 2021, suddivisi tra veicoli a batteria e ibridi plug-in. A parte questo, la casa automobilistica tedesca ha affermato di voler costruire 6 stabilimenti di batterie in Europa e una rete di stazioni di ricarica in tutto il mondo. Volkswagen ha già firmato accordi per 2 stabilimenti e sta esplorando i siti per i restanti 4. Inoltre, il CEO dell'azienda Herbert Diess ha affermato che Volkswagen mira a superare Tesla in termini di vendite di veicoli elettrici entro il 2025. La direzione della Volkswagen sembra simile alla strategia sviluppata dalla Tesla di Elon Musk poiché anche la casa automobilistica statunitense ha deciso di fare grandi investimenti nelle fabbriche di batterie
Le vendite di Volkswagen sono diminuite di quasi il 12% nel 2020, mentre l'utile netto è diminuito del 36,1%. Di conseguenza il margine netto è sceso dal 5,5% nel 2019 a leggermente al di sotto del 4% nel 2020. Fonte: Bloomberg, XTB
Gli investitori al dettaglio alimentano il rally?
Mentre risultati ottimistici e previsioni ottimistiche possono essere visti come un potenziale motive per il rally delle azioni Volkswagen, non sembra essere un rally "ampio". Sembra che i recenti forti aumenti di prezzo siano stati guidati dagli investitori al dettaglio, soprattutto dagli Stati Uniti. Perché? Volkswagen ha due classi di azioni disponibili: comune (VOW1.DE) e preferenziale (VOW3.DE). Gli investitori istituzionali preferiscono le azioni privilegiate in quanto sono più liquide (circa il 90% delle azioni ordinarie di Volkswagen è detenuto da tre principali azionisti e non è disponibile). Questa è anche la classe di azioni Volkswagen inclusa come membro DAX. Nel frattempo, un recente rally sulle azioni Volkswagen è stato in larga misura limitato alle azioni ordinarie meno liquide della società. Una caratteristica importante delle azioni ordinarie di Volkswagen è che vengono utilizzate per coprire gli ADR, strumenti finanziari offerti negli Stati Uniti che consentono agli investitori di ottenere un'esposizione a azioni non statunitensi e sono garantiti da tali azioni non statunitensi.
Quest'anno le azioni ordinarie meno liquide di Volkswagen (VOW1.DE) hanno sovraperformato le azioni privilegiate (VOW3.DE) e DAX (DE30). Fonte: Bloomberg, XTB
Il prezzo delle azioni ordinarie di Volkswagen è aumentato di circa l'80% finora nel 2021, mentre il prezzo delle azioni privilegiate della società è aumentato di circa il 50% da inizio anno. Il forte interesse per gli ADR Volkswagen ha portato a una forte domanda di azioni ordinarie della società e ha creato opportunità di arbitraggio. Man mano che queste opportunità sono state sfruttate, anche le azioni privilegiate della Volkswagen sono aumentate. Le azioni Volkswagen hanno registrato un forte movimento al rialzo dall'inizio del 2021, ma quello che abbiamo visto questa settimana è stata una situazione diversa. Poiché il trading si concentra sulla classe di azioni meno liquida che è in qualche modo disponibile per gli investitori statunitensi, sembra che Volkswagen stia attraversando una situazione simile a quella di GameStop. Detto questo, gli investitori dovrebbero essere cauti nel negoziare azioni Volkswagen. Naturalmente, c'è una ragione fondamentale dietro i recenti aumenti di prezzo, ma il rally sembra fragile e potrebbe concludersi con una brusca correzione.
Il prezzo delle azioni privilegiate Volkswagen (VOW3.DE) è aumentato di oltre il 20% questa settimana. Il titolo ha superato il limite superiore del canale ascendente e ha raggiunto un massimo intorno a € 250, il livello più alto da marzo 2015. Un forte movimento al rialzo è iniziato dopo che ha superato la zona di resistenza di € 190. Nel frattempo, questa settimana il prezzo delle azioni ordinarie della società è aumentato di oltre il 40%. Tuttavia, le azioni privilegiate sono quelle più liquide e vengono utilizzate per calcolare il contributo DAX. Fonte: xStation5
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