Venerdì JP Morgan Chase ha riportato risultati che hanno superato le previsioni degli analisti e hanno contribuito a calmare temporaneamente l'umore degli investitori preoccupati per la salute dell'economia statunitense, di cui il settore bancario è una parte essenziale. La performance sorprendentemente forte della più grande banca statunitense in termini di attività detenute è stata influenzata dagli aumenti dei tassi di interesse, che hanno contribuito a generare maggiori proventi da interessi. I risultati principali sono i seguenti:
Entrate: $ 33,49 miliardi rispetto a stime di $ 32,1 miliardi (Refinitiv)
Utile per azione (EPS): $ 3,12 contro stime di $ 2,88 (Refinitiv)
- La banca ha affermato che gli utili del terzo trimestre sono scesi del 17% da un anno fa a $ 9,74 miliardi, o $ 3,12 per azione, poiché la società ha effettuato ulteriori accantonamenti di $ 808 milioni per coprire i prestiti inesigibili. Escludendo 24 centesimi per azione relativi alle perdite sui titoli di investimento, la banca ha registrato un utile per azione (EPS) di $ 3,36, superando facilmente le stime degli analisti.
- I ricavi sono aumentati del 10% a $ 33,49 miliardi, con il reddito da interessi netti, che è aumentato del 34% a $ 17,6 miliardi grazie a tassi di interesse più elevati e un portafoglio di prestiti in crescita. Questo risultato ha superato le aspettative degli analisti di oltre $ 600 milioni.
- Tuttavia, un importante fattore di rischio pesa sul settore bancario. L'aumento dei tassi di interesse favorisce il settore bancario solo fino a un certo punto, traducendosi in un aumento degli interessi attivi sui prestiti. Al di sopra di un certo livello, il costo del rischio - la probabilità che i mutuatari siano inadempienti - inizia a salire. Gli analisti sono preoccupati per l'impatto che il rallentamento dell'economia avrà sulla banca. Si stima che se il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti potrebbe salire al 5-6%, la banca dovrà probabilmente aumentare le sue disposizioni per la perdita di prestiti di circa $ 5-6 miliardi in diversi trimestri, ha dichiarato venerdì il CEO di JPMorgan Jamie Dimon in una teleconferenza.
- Nonostante la performance sorprendentemente forte delle banche, che può essere considerata un'indicazione dell'economia statunitense, gli investitori temono che la Fed possa inavvertitamente innescare una recessione. I ricavi dell'investment banking e dei mutui sono fortemente diminuiti e le aziende potrebbero rivelare svalutazioni a causa di un calo delle attività finanziarie.
- Inoltre, gli investitori si aspettano che le banche possano aumentare gli accantonamenti per perdite su prestiti man mano che i timori di una recessione si intensificano; secondo gli analisti, le sei maggiori banche statunitensi per asset dovrebbero accantonare un totale di 4,5 miliardi di dollari in accantonamenti.
- Le aspettative di mercato di cui sopra sembrano essere confermate dalla dichiarazione equilibrata di Dimon questa settimana secondo cui si aspetta una recessione negli Stati Uniti nei prossimi sei-nove mesi.
- Tutto sommato, sembra che i risultati migliori del previsto delle maggiori banche statunitensi testimonino non tanto l'eccezionale salute del settore bancario, quanto l'eccezionale pessimismo degli analisti di borsa, che, preparandosi al rischio di un'imminente recessione, stanno fissando il consenso del mercato a un livello altrettanto basso. Tuttavia, questo potrebbe fornire un'opportunità per rialzi a breve termine, come abbiamo visto la scorsa settimana.
Fonte: xStation
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