La stagione degli utili di Wall Street per il terzo trimestre del 2021 è già terminata e gli investitori hanno un quadro completo dell'andamento delle società statunitensi nel periodo luglio-settembre. Tuttavia, esaminare i rapporti finanziari di migliaia di aziende non è un compito facile. Fortunatamente, abbiamo il nostro modello di selezione titoli S&P 500! Diamo un'occhiata alla serie più recente di titoli scelti dal nostro modello dopo la stagione degli utili del terzo trimestre!
Modello di stock picking
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Apri un Conto Apri un Conto Demo Scarica la app mobile Scarica la app mobileAbbiamo analizzato i dati finanziari per oltre 700 aziende che erano membri dell'indice S&P 500 dal 1990. L'obiettivo era determinare una serie di caratteristiche che ci permettessero di selezionare titoli con un potenziale nei prossimi 5 anni. L'idea è quella di scegliere 10 titoli ogni trimestre per un periodo di detenzione di 5 anni. Abbiamo trovato 10 caratteristiche fondamentali per i titoli dell'S&P 500. Uno sguardo a questi rapporti mostra che sono comuni per i cosiddetti titoli di crescita.
- Rapporto prezzo/valore contabile elevato
- Rapporto prezzo relativo/valore contabile alto
- Ritorno sul capitale elevato
- Tasso di crescita dei ricavi di 4 trimestri elevato
- Crescita del fatturato in 3 anni elevata
- Basso rendimento da dividendi
- Rapporto di distribuzione del dividendo basso
- Quota di debito a breve termine bassa
- Rapporto debito netto/patrimonio netto basso
- Rapporto di copertura di cassa elevato
Risultati del modello finora
Il nostro modello si basa sui dati finanziari delle società, quindi è meglio eseguirlo 2 mesi dopo la fine del trimestre poiché la maggior parte delle società S&P 500 ha riportato risultati trimestrali entro quella data. Abbiamo eseguito il nostro modello all'inizio di giugno 2021 e poi di nuovo all'inizio di settembre 2021. I risultati per il periodo giugno-novembre sembrano promettenti con il nostro portafoglio che genera un tasso di rendimento superiore al 30%, rispetto a circa l'8% ottenuto dal Indice S&P500. Tuttavia, va notato che i titoli scelti dal nostro modello nei trimestri successivi non sono unici: su 10 titoli scelti nel giugno 2021, 6 sono stati scelti anche dal modello nel settembre 2021. Tuttavia, i titoli vengono scelti per un periodo di detenzione di 5 anni, quindi ripetere parte delle scelte nel periodo successivo suggerisce che hanno ancora le caratteristiche positive.
Risultati dell'S&P 500 e di un portafoglio scelto dal nostro modello dall'inizio di giugno 2021. Fonte dei dati: Refinitiv
Titoli scelti a inizio dicembre 2021
Guardando le scelte di titoli scelte dal modello all'inizio di dicembre, non vediamo un grande cambiamento rispetto alle scelte di settembre. 7 su 10 scelte erano ripetizioni da settembre. Inoltre, 6 scelte su 10 sono state anche ripetute da giugno, dimostrando che quei titoli continuano ad avere caratteristiche promettenti. Diamo un breve sguardo alle aziende che sono state selezionate all'inizio di dicembre 2021.
Fortinet - Sicurezza informatica
Fortinet (FTNT.US) è una società di sicurezza informatica. È uno dei leader del settore e fornisce sia software che hardware di sicurezza informatica. La domanda per i prodotti Fortinet è aumentata durante la pandemia poiché un numero maggiore di dipendenti è stato costretto a lavorare da casa anziché dall'ufficio e le aziende hanno dovuto configurare nuove funzionalità di sicurezza informatica. La società ha registrato un aumento del 33% su base annua delle entrate del terzo trimestre, mentre l'utile netto è aumentato del 14%. Fortinet è stato scelto anche dal nostro modello di selezione titoli a giugno e settembre 2021.
Vendite trimestrali e rapporto P/S per Fortinet. Fonte: Bloomberg
AMD - Processori grafici e chip
Advanced Micro Devices (AMD.US) è un'azienda che produce componenti elettronici. Tra i suoi prodotti principali si possono trovare microprocessori avanzati. Uno dei principali rivali di AMD è la nota azienda tecnologica statunitense, Intel. Le entrate di AMD sono aumentate di oltre il 50% nel terzo trimestre del 2021 rispetto al terzo trimestre del 2020 e hanno raggiunto i 4,31 miliardi di dollari. L'EPS è aumentato da $ 0,34 a $ 0,78. La società è un elemento fisso nell'elenco di selezione dei titoli del nostro modello poiché è stata scelta anche a giugno e settembre 2021.
Vendite trimestrali e rapporto P/S per AMD. Fonte: Bloomberg
Apple - Software e hardware per computer
Apple (AAPL.US) è un'azienda che non ha bisogno di presentazioni. I suoi smartphone e altri prodotti hardware all'avanguardia l'hanno resa la più grande azienda al mondo in termini di capitalizzazione di mercato. Le entrate dell'azienda sono aumentate lentamente ma costantemente negli ultimi dieci anni prima di aumentare del 33% nell'anno fiscale 2021 (terminato il 25 settembre 2021). L'utile netto dell'azienda è salito di oltre il 60% a quasi 94,5 miliardi di dollari. Apple cerca costantemente di stare davanti ai suoi concorrenti investendo grandi quantità di denaro in nuove spese di ricerca e sviluppo. Apple è stata scelta anche dal nostro modello di selezione titoli a giugno e settembre 2021.
Vendite trimestrali e rapporto P/S per Apple. Fonte: Bloomberg
Nvidia - Nvidia - Processori grafici e chip
Nvidia (NVDA.US) è un'azienda che progetta e produce componenti per computer. L'azienda è nota soprattutto per le sue unità di elaborazione grafica usate per videogiochi e dai produttori di apparecchiature per il mining di criptovalute. Nvidia ha anche iniziato a offrire servizi di cloud gaming tramite il suo marchio Geforce Now. Nvidia ha registrato un aumento del 50% su base annua delle entrate del terzo trimestre, a $ 7,1 miliardi, mentre l'EPS è salito del 70% su base annua, a $ 1,01. Proprio come AMD, anche NVIDIA è stata scelta dal nostro modello di selezione titoli a giugno e settembre 2021.
Vendite trimestrali e rapporto P/S per Nvidia. Fonte: Bloomberg
IDEXX Laboratories - Software e apparecchiature veterinarie
IDEXX Laboratories (IDXX.US) è il primo dei nuovi arrivati nell'elenco. L'azienda fornisce apparecchiature diagnostiche e sistemi informativi alle aziende veterinarie. La pandemia di Covid-19 si è rivelata un periodo importante per i laboratori IDEXX poiché i sentimenti di solitudine durante i lockdown hanno incoraggiato le persone ad adottare più animali domestici. La società prevede che le condizioni commerciali favorevoli persistano nel 2021 e prevede che le entrate annuali saliranno del 18% su base annua a un nuovo record di $ 3,2 miliardi. La crescita dell'EPS è prevista del 22-24% quest'anno.
Fatturato trimestrale e rapporto P/S dei Laboratori IDEXX. Fonte: Bloomberg
Autodesk - Software
Autodesk (ADSK.DE) è una società di progettazione e redazione di software per architetti e ingegneri. La società ha registrato un aumento del fatturato del 18% su base annua nel terzo trimestre del 2021 e, per la terza volta nella storia, le sue vendite trimestrali hanno superato il miliardo di dollari. Tuttavia, l'EPS del terzo trimestre è sceso da $ 0,62 a $ 0,57. I risultati di vendita hanno soddisfatto le aspettative degli investitori, ma l'utile netto si è rivelato inferiore alle previsioni. Autodesk è stata scelta anche dal nostro modello di stock picking a giugno e settembre 2021.
Vendite trimestrali e rapporto P/S per Autodesk. Fonte: Bloomberg
Mettler-Toledo International - Bilance e strumenti di misurazione
Mettler-Toledo International (MTD.US) è il secondo stock a debuttare nella lista del nostro modello nel dicembre 2021. L'azienda è un produttore di bilance e strumenti di misurazione utilizzati nel settore alimentare e nei laboratori. Oltre a ciò, Mettler-Toledo fornisce anche tecnologie di misurazione per le aziende. Le azioni sono in rialzo del 40% da inizio anno e ha recentemente annunciato che riacquisterà $1 miliardo di azioni proprie nel 2022. La società prevede che i profitti aumenteranno di circa il 34% quest'anno, mentre le vendite dovrebbero essere superiori dell'8% su base annua .
Vendite trimestrali e rapporto P/S per Mettler-Toledo International. Fonte: Bloomberg
Adobe - Software
Adobe (ADBE.DE) è un'azienda che sviluppa software di grafica. Nel suo portafoglio di prodotti di punta possiamo trovare software come Adobe Photoshop, Adobe Illustrator o Adobe Premiere. Le entrate di Adobe sono aumentate del 22% nel terzo trimestre del 2021 rispetto al secondo trimestre del 2020. L'EPS è aumentato del 30% su base annua a $ 2,50. La società ha annunciato che prevede che le entrate nell'anno fiscale 2022 raggiungeranno $ 17,90 miliardi, o il 13% in più rispetto all'anno fiscale-2021. Adobe è stata scelta anche dal nostro modello di selezione titoli a giugno e settembre 2021.
Vendite trimestrali e rapporto P/S per Adobe. Fonte: Bloomberg
S&P Global - Informazioni finanziarie
S&P Global (SPGI.US) è il terzo dei nuovi arrivati nella nostra lista di selezione titoli per dicembre 2021. L'azienda si concentra su informazioni finanziarie e analisi. Tuttavia, è meglio conosciuto come fornitore di indici e società di rating. S&P Global è una scelta interessante in quanto il nostro modello privilegia i titoli con un basso rendimento da dividendi e un basso payout ratio. Nel frattempo S&P Global ha aumentato il suo dividendo in ciascuno degli ultimi 48 anni, rendendolo più un titolo value che un titolo growth. Tuttavia, la società ha guadagnato quasi il 50% dall'inizio dell'anno, un guadagno molto maggiore rispetto al caso dell'S&P 500. La società è riuscita ad aumentare le sue entrate di oltre il 100% nel decennio precedente e le prospettive rimangono positive dopo che il regolatore statunitense ha approvato una proposta di acquisizione di Markit IHS da $39 miliardi da parte di S&P Global.
Vendite trimestrali e rapporto P/S per S&P Global. Fonte: Bloomberg
Paycom Software - Software per buste paga e risorse umane
Paycom Software (PAYC.US) è un'altra società che è stata scelta dal nostro modello all'inizio di dicembre 2021, che è stata scelta anche a settembre 2021. Il suo software supporta i datori di lavoro in termini di processo di assunzione, gestione del talento o retribuzione dei dipendenti in modo accurato e tempestivo. La società ha registrato un aumento del 30% su base annua delle entrate del terzo trimestre e un aumento del 10% su base annua dell'EPS nel terzo trimestre, a $ 0,52. Sia gli utili che i risultati di vendita del terzo trimestre sono stati migliori del previsto dagli analisti.
Vendite trimestrali e rapporto P/S per Paycom Software. Fonte: Bloomberg
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