Stiamo osservando una situazione straordinaria sul mercato petrolifero dall'inizio di questa settimana. Si riferisce principalmente al petrolio WTI, ma a causa delle connessioni intermarket influisce anche sul prezzo del Brent. Le turbolenze sul mercato petrolifero stanno deprimendo gli umori anche sugli altri mercati finanziari. Abbiamo spiegato la situazione in modo più dettagliato ieri.
La notte scorsa si è verificato un rollover straordinario sui contratti WTI e Brent. Il contratto attivo è stato modificato da giugno 2020 a luglio 2020. La mossa è volta a limitare il rischio di caduta del prezzo del contratto attivo in territorio negativo (come nel caso del contratto di maggio 2020). Il calo dei prezzi sotto a $ 0 porta a un completo collasso della liquidità, che potrebbe comportare l'impossibilità di ribaltare la posizione al contratto del mese successivo. Molti trader di futures hanno vissuto una situazione del genere, cosa che alla fine ha portato a un calo dei prezzi fino a $ - 40 al barile.
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileVa notato che i contratti CFD offerti da XTB mirano a replicare l'andamento del prezzo di un contratto più vicino che non richiede agli investitori di rinnovare manualmente. Una volta che il prezzo scenderà in territorio negativo, il rollover sarebbe molto più difficile se non impossibile. Il rollover stesso non influisce sul risultato finanziario di una transazione poiché i punti di swap vengono aggiunti o sottratti in base alla dimensione della posizione e alla forma della curva dei futures.
La situazione attuale è anche legata al fatto che circa il 25% degli interessi aperti sul contratto Giugno 2020 è detenuto dall'ETF statunitense, USO. La situazione rischia di innescare oscillazioni anomale dei prezzi quando il fondo decide di passare alla serie di contratti successiva. L'USO è in larga misura responsabile delle turbolenze in atto nel mercato petrolifero.
Attualmente stiamo osservando un "super-contango" sul mercato petrolifero. Fonte: Bloomberg
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