Sanzioni: vincitori e vinti

• I paesi occidentali hanno colpito la Russia con sanzioni di vasta portata
• La Russia si vendica e impone sanzioni al mondo occidentale
• Le azioni russe crollano, chiusa la borsa di Mosca
• Banche e compagnie aeree tra i principali perdenti
• Beneficiano i titoli delle società di difesa e delle nuove tecnologie energetiche

L'invasione russa dell'Ucraina è stato un atto di aggressione che non si vedeva in Europa da decenni. Poiché ha mandato in frantumi un ordine del secondo dopoguerra portando al ritorno della violenza, i paesi in Europa e in altre parti del mondo si sono affrettati a condannare le azioni della Russia. Sono state annunciate sanzioni di portata senza precedenti, che hanno portato alla chiusura della borsa a Mosca e al crollo di oltre il 90% dell'indice delle azioni russe quotate a Londra. Tuttavia, anche le sanzioni alla Russia stanno avendo effetti collaterali. Diamo una rapida occhiata ai gruppi di azioni che possono essere visti come vincitori e perdenti.
 

Perdenti

Inizieremo con i perdenti poiché è molto più facile evidenziare quali settori stanno soffrendo dalle sanzioni che hanno portato a interruzioni del commercio internazionale e inviato onde d'urto sui mercati finanziari. Tra i gruppi di titoli che sono stati i più colpiti dalle sanzioni ci sono quelli che sono stati presi di mira in primo luogo dalle sanzioni: istituzioni finanziarie e compagnie aeree. Tuttavia, anche il settore automobilistico sta subendo un duro colpo poiché le aziende iniziano ad auto-sanzionare e interrompere le operazioni in Russia.
 

Banche

Le sanzioni imposte alla Russia dall'Occidente hanno in larga misura tagliato il paese fuori dai mercati finanziari internazionali. Mentre i paesi occidentali non hanno preso di mira i pagamenti per i flussi di petrolio e gas russi, sono state prese di mira le principali istituzioni finanziarie del paese. Mentre questo rende più difficile per le aziende russe riscuotere i pagamenti per i loro beni e servizi, rende anche più difficile per loro pagare per beni e servizi esteri. Ciò si sta rivelando difficile per le banche europee che non solo gestiscono i pagamenti UE-Russia, ma hanno anche grandi investimenti in Russia. Il prezzo delle azioni ha subito un duro colpo riflettendo questa perdita di attività e l'aspettativa di grandi svalutazioni del portafoglio.

Esempi di società interessate: Deutsche Bank (DBK.DE), Société Générale (GLE.FR) e UniCredit (UCG.IT).

Si dice che Deutsche Bank (DBK.DE) abbia profondi legami con i suoi clienti russi, il che si riflette nella recente performance del prezzo delle azioni della società. Le azioni hanno superato il limite inferiore del canale rialzista e hanno raggiunto il livello più basso da fine settembre 2021. Fonte: xStation5
 

Settore automobilistico

Anche le case automobilistiche e altre società del settore automobilistico sono pesantemente colpite dalla guerra in Ucraina. Le interruzioni della catena di approvvigionamento hanno portato alla carenza di parti. Le case automobilistiche tedesche, come BMW, hanno annunciato che dovranno interrompere la produzione in alcune delle loro fabbriche nazionali poiché l'assemblaggio non può continuare a causa della mancanza di parte dall'Ucraina. Anche le aziende di pneumatici stanno subendo un duro colpo poiché la fornitura di materie prime del settore dalla Russia è stata influenzata. Infine, un crescente contraccolpo pubblico contro coloro che fanno affari con la Russia ha portato alcune aziende ad auto-sanzionare e imporre restrizioni oltre a quelle ufficiali, come ad esempio la Volkswagen che ha interrotto le esportazioni e le vendite in Russia.

Esempi di aziende interessate: Renault (RNO.FR), Volkswagen (VOW1.DE), Continental (CON.DE) e BMW (BMW.DE).

La Russia è il secondo mercato più grande per Renault (RNO.FR). Il prezzo delle azioni della casa automobilistica francese è crollato di oltre il 30% dal lancio dell'invasione russa poiché gli investitori temono che presto la società non sarà in grado di condurre affari in Russia. Fonte: xStation5
 

Compagnie aeree e settore aeronautico

L'Unione Europea, gli Stati Uniti, il Canada, il Regno Unito e altri hanno deciso di chiudere lo spazio aereo sui loro territori per gli aerei russi. Di conseguenza, le compagnie aeree russe sono state costrette a prendere rotte più lunghe o ad abbandonare del tutto alcuni collegamenti poiché non erano più redditizie. La Russia ha rapidamente reagito in modo simile, rendendo molto più difficile per le compagnie aeree europee, come Lufthansa, raggiungere l'Asia. Anche i vettori con operazioni significative nell'Europa orientale, come TUI, sono stati pesantemente colpiti. Mentre le sanzioni dovrebbero essere più dolorose per le società russe, anche le società europee e statunitensi subiranno perdite di affari: Airbus e Boeing hanno già annunciato che non forniranno più servizi di supporto e fornitura di pezzi di ricambio alle compagnie aeree russe.

Esempi di società interessate: Lufthansa (LHA.DE), TUI (TUI.DE), Airbus (AIR.DE), Boeing (BA.US).

L'Europa centrale e orientale è un'importante regione commerciale per il vettore europeo a basso costo TUI (TUI.DE). Anche se la valutazione della società rimane depressa all'indomani della pandemia di Covid-19, il titolo ha subito un altro calo del 25% nell'ultima settimana e non si può escludere un nuovo test dei minimi di fine novembre 2021. Fonte: xStation5

Vincitori

Le dimensioni dell'economia russa e i profondi legami commerciali con numerosi paesi europei fanno sì che le sanzioni russe abbiano un impatto negativo significativo su alcune società statunitensi ed europee. Tuttavia, ci sono anche gruppi di titoli che beneficiano della situazione o, più precisamente, del cambiamento nell'ordine globale. I paesi che non hanno visto la necessità di spendere molto per la difesa hanno cambiato idea mentre quelli che dipendono dall'approvvigionamento energetico russo hanno iniziato a guardare altrove.
 

Nuove tecnologie energetiche

L'elevata dipendenza dell'Europa dalle importazioni di energia russe ha reso difficile l'imposizione di sanzioni efficaci. Mentre l'UE ei suoi alleati prendono di mira gran parte dell'economia russa, sono rimasti timidi nel prendere di mira il settore energetico russo per paura che la Russia si vendicasse fermando completamente le esportazioni di energia. Ciò potrebbe innescare una crisi energetica in Europa, ma incoraggia anche i leader a cercare approvvigionamento energetico altrove. Sono state fatte richieste per rallentare l'uscita dal nucleare tedesco o fermare l'ETS. Non sono state ancora prese decisioni chiare, ma sembra altamente probabile che l'UE guardi alle energie rinnovabili, al nucleare o all'idrogeno come modi per sostituire il petrolio e il gas russi, quella che potrebbe rivelarsi un'opportunità per le aziende che operano in quei settori.

Esempi di società interessate: Vestas Wind Systems (VWS.DK), Orsted (ORSTED.DK), NEL (NEL.NO) e Uranium Energy (UEC.US)

Il prezzo delle azioni Vestas Wind Systems (VWS.DK) è salito quando è diventato ovvio che l'Europa lavorerà per ridurre la sua dipendenza dalle materie prime energetiche russe. Si prevede che la domanda di sistemi di energia rinnovabile in Europa aumenterà all'indomani dell'invasione russa. Il titolo è rimbalzato dal limite inferiore del canale discendente e guarda a un test del limite superiore. Fonte: xStation5
 

Settore Difesa

L'invasione russa dell'Ucraina non significa solo che la guerra è tornata in Europa. Significa anche che riprenderà la corsa militare tra le superpotenze globali. Poiché i paesi della NATO vedevano l'aggressione russa nei confronti dell'Ucraina come una minaccia diretta all'alleanza, i paesi membri hanno annunciato che spenderanno di più per la difesa. Il cancelliere tedesco Scholz ha affermato che saranno spesi 100 miliardi di euro per l'esercito tedesco per compensare gli investimenti al di sotto dell'obiettivo negli anni precedenti. Si prevede inoltre che altri paesi della NATO aumenteranno la spesa per essere conforme all'obiettivo a livello NATO del 2% del PIL. Le compagnie di difesa dall'Europa e dagli Stati Uniti hanno guadagnato questa settimana quando i politici europei e statunitensi hanno chiesto di aumentare le spese militari.

Esempi di aziende interessate: Rheinmetall (RHM.DE), BAE Systems (BA.UK), Raytheon Technologies (RTX.US) e Lockheed Martin (LMT.US).

L'invasione russa e le conseguenti aspettative di un aumento della spesa per la difesa hanno consentito alla quota di Lockheed Martin (LMT.US) di superare i massimi pre-pandemia e raggiungere nuovi massimi storici. Lockheed Martin è un importante contratto del governo degli Stati Uniti che fornisce da molto tempo all'esercito americano aerei militari e altre attrezzature. Fonte: xStation5