La Reserve Bank of Australia dovrebbe annunciare la sua prossima decisione di politica monetaria domani alle 5:30 BST. Gli economisti intervistati da Bloomberg si aspettano che la banca centrale australiana effettui un aumento dei tassi di 25 punti base questa settimana, dopo una pausa durante la riunione di inizio luglio. Tuttavia, il rapporto dell'IPC più debole per il secondo trimestre del 2023 mette in discussione questo aumento.
La RBA dovrebbe alzare i tassi ancora una volta
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileLa Reserve Bank of Australia ha aumentato i tassi di interesse di un totale di 400 punti base in 15 mesi, che è il ritmo più veloce nella storia della RBA. La banca ha effettuato un aumento del tasso di 25 pb all'inizio di giugno, portando il tasso al 4,10%, e poi ha deciso di mantenere i tassi invariati in una riunione all'inizio di luglio.
Le aspettative tra gli economisti sono che la RBA riprenda i rialzi e effettui un aumento del tasso di 25 pb, che porterà il tasso di interesse principale al 4,35% - il livello più alto dal novembre 2011! Tuttavia, sembra che potrebbe trattarsi dell'aumento finale del ciclo con i mercati monetari che registrano un picco dei tassi intorno al 4,35%. Tuttavia, va notato che i mercati monetari non scontano completamente un rialzo dei tassi in occasione della riunione di domani e un picco è previsto per il quarto trimestre 2023/primo trimestre 2024.
Fonte: Bloomberg
L'inflazione rallenta, il mercato del lavoro rimane forte
I dati che sono stati rilasciati dall'ultima riunione sono stati contrastanti dal punto di vista della politica monetaria. L'inflazione CPI australiana è rallentata dal 7,0% su base annua nel primo trimestre del 2023 al 6,0% su base annua su base annua. Questo era inferiore alla previsione del mercato del 6,2% e al di sotto della previsione della RBA del 6,3% su base annua. Nel frattempo, i dati sull'occupazione per giugno sono stati positivi con il tasso di disoccupazione rimasto invariato al 3,5% (previsione 3,6%) e l'aggiunta di quasi 40.000 posti di lavoro a tempo pieno. Questo è stato un altro forte rapporto sull'occupazione dall'Australia dopo che i dati di maggio hanno mostrato un aumento totale dell'occupazione di quasi 76.000, guidato da 61.7.000 posti di lavoro a tempo pieno.
Sebbene l'inflazione stia scendendo più velocemente del previsto, è ancora significativamente al di sopra dell'obiettivo e, combinata con altri solidi dati dell'economia australiana, rende molto probabile un aumento del tasso di 25 punti base domani. La domanda è quale guida fornirà la RBA agli investitori. Indicherà che il ciclo di rialzo dei tassi è ancora in corso e che potrebbe essere prevista un'altra mossa più avanti nella seconda metà dell'anno? Oppure suggerirà che, data l'entità del rialzo già attuato, sarebbe ragionevole una pausa per valutare l'impatto.
Uno sguardo alla coppia AUDUSD
Dando un'occhiata al grafico AUDUSD D1, possiamo vedere che la coppia è stata scambiata in un movimento laterale negli ultimi sei mesi. Un recente pullback è stato interrotto nella zona di supporto al di sopra del livello di 0,6600, che funge da limite inferiore del trading range. Questa settimana è possibile osservare un forte movimento di ripresa con la coppia che sale e testa la media mobile a 50 sessioni nell'area 0,6730 (linea verde).
Un messaggio accomodante da parte della RBA, come ad esempio nessun aumento o una mossa inferiore a 25 punti base, probabilmente farebbe perdere terreno all'AUD. La valuta potrebbe anche subire una certa debolezza se la RBA effettua un aumento, ma suggerisce fortemente che questa è stata la mossa finale. Tuttavia, è improbabile che venga offerta una guida così chiara e, invece, sembrano più probabili alcuni commenti piuttosto vaghi sulla dipendenza dai dati e sulla necessità di valutare l'impatto del rialzo già attuato. Tuttavia, un aumento del tasso di 25 pb e nessun cambiamento nella dichiarazione che indicherebbe che il ciclo è finito, potrebbe vedere una reazione sull'AUD. Tuttavia, l'equilibrio dei rischi per l'AUD sembra essere inclinato verso il basso in vista dell'incontro con la RBA che avrà molto più difficile fornire una sorpresa restrittiva che una sorpresa accomodante.
AUDUSD Grafico D1. Fonte: xStation5
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