Le azioni di PayPal (PYPL.US) hanno registrato una serie negativa dal 2021 e ieri sono scese al di sotto del livello psicologico di $ 60.
- Nonostante i risultati abbastanza buoni del secondo trimestre, un programma di riacquisto di azioni e la fiducia del management nel successo a lungo termine dell'azienda, il mercato ha costantemente venduto azioni tra le preoccupazioni sui margini, la quota di mercato, la crescente concorrenza e la recessione come una minaccia considerevole per la crescita del business dell'azienda . Ieri il titolo era in calo dopo la notizia di una vendita di azioni da parte di Elliot Capital Management.
- Il fondo attivista ha preso $ 2 miliardi di azioni PayPal nell'estate del 2022 - la società lo ha annunciato quando ha alzato le previsioni per l'intero anno e approvato un programma di riacquisto di azioni da $ 15 miliardi - e il mercato ha ricevuto la notizia in modo positivo in quel momento;
- Una partenza così rapida di Elliott dalla partecipazione azionaria è stata interpretata dagli investitori come un segno di mancanza di fiducia in un più ampio rimbalzo dei ribassi rispetto agli attuali livelli di prezzo di cui ieri le azioni PayPal sono state scontate del 6%. I dati finanziari giustificano una tale portata di correzione?
Il valore dei pagamenti elaborati da PayPal (TPV) ha registrato livelli record nel secondo trimestre del 2023, avvicinandosi ai 400 miliardi di dollari, ma il mercato considera più importanti le dinamiche di questa crescita. Questo era in calo su base annua dal 2021 fino al quarto trimestre del 2022: ora stiamo assistendo di nuovo a un rimbalzo. I "minimi" ora potrebbero supportare un possibile effetto base "favorevole" nei trimestri successivi, ma vale la pena notare che PayPal sta iniziando a essere vulnerabile: è difficile aspettarsi che le dinamiche a $ 400 miliardi di pagamenti elaborati siano ovunque vicino a quello quando era due o tre volte meno. Il mercato ha declassato la valutazione - ha visto il rischio che PayPal diventasse un'azienda "stagnante" - non un business "in crescita". Fonte: Statista
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileLa crescente concorrenza di ApplePay, GooglePay e le enormi quote di mercato di Visa o Mastercard fanno sì che il mercato veda l'ambiente di crescita dei ricavi di PayPal come sempre più impegnativo. In Cina, gli utenti utilizzano più frequentemente altri intermediari di pagamento. Fonte: Reuters
Entrate e margini: è davvero così negativo?
Il mercato vede un problema sul lato del margine di PayPal. Sebbene il margine lordo (41,3%) sia sceso ai livelli più bassi in quasi otto anni, è ancora relativamente elevato e il risultato del margine netto è ancora vicino alla media storica prima della pandemia con un risultato più che soddisfacente sul margine operativo lato. Fonte: Macrotrend
I ricavi dell'azienda, pur registrando un rallentamento della crescita su base annua (senza catalizzatori significativi), hanno registrato un livello record nel secondo trimestre, passando da $ 12 miliardi a $ 28,5 miliardi o quasi il 150% rispetto al 2017. Tuttavia, una certa stagnazione è visibile su base trimestrale . Allo stesso tempo, non è visibile una crescita negativa su base annua, che potrebbe giustificare la riluttanza con cui il mercato tratta la società . Fonte: Macrotrend
- Sembra che l'azienda debba cercare nuovi modi per espandere la propria attività , che dovrebbe essere aiutata da un eccellente flusso di cassa libero e da un debito relativamente basso. Allo stesso tempo, l'entità della svendita negli ultimi trimestri potrebbe creare un ambiente "contrario" per i rialzisti per considerare senza emozione se PayPal ha meritato di scendere da quasi $ 310 a $ 59 in 2 anni.
- Un potenziale rischio macro, ovviamente, è una recessione, che potrebbe esacerbare il rallentamento. La società ha nominato un nuovo amministratore delegato, Alex Chriss, che entrerà in carica il 27 settembre. Gli investitori sperano che interrompa il mandato "stagnante" di Dan Schulman. La società ha iniziato a essere maggiormente coinvolta nel mercato delle criptovalute e ha collaborato con Paxos per creare la stablecoin PYUSD, che è l'equivalente di un dollaro digitale nel mondo blockchain.
Azioni PayPal (PYPL.US). La media SMA200 sul grafico D1 è costantemente un livello di resistenza chiave per i rialzisti e attualmente si attesta a $ 73 per azione. Fonte: xStation5
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