Questa settimana i trader hanno potuto seguire una serie di decisioni di politica monetaria da parte delle principali banche centrali. La decisione del FOMC di ieri è stata l'evento chiave della settimana, ma anche le 4 banche centrali che hanno annunciato le loro decisioni oggi sono state seguite da vicino. Di seguito è riportato un breve riepilogo di tutte e 5 le decisioni annunciate questa settimana.
Federal Reserve
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileLa riunione del FOMC è stato l'evento chiave della settimana. La banca centrale statunitense ha lasciato i tassi di interesse invariati in linea con le aspettative del mercato. L'attenzione si è concentrata principalmente sulla nuova serie di previsioni, in particolare sulle previsioni sui tassi di interesse. Il diagramma a punti ha mostrato un’aspettativa mediana di 3 tagli dei tassi l’anno prossimo (75 punti base). Anche se questo valore è stato inferiore a quanto previsto dai mercati monetari (~100 punti base), è stato molto più di quanto lasciato intendere nelle previsioni di settembre (25 punti base). Ciò ha innescato una reazione accomodante sui mercati, con Dow Jones e Nasdaq-100 che sono saliti a nuovi massimi storici mentre l’S&P 500 si trova meno dell’1% dai suoi massimi.
Fonte: Federal Reserve
Banca Centrale Europea
La BCE ha lasciato invariati i tassi di interesse di riferimento durante la riunione di oggi, in linea con le aspettative del mercato. Una nuova serie di proiezioni economiche indicava un’inflazione più lenta nel 2023 e nel 2024, nonché una crescita del PIL leggermente più debole. Tuttavia, nonostante le previsioni di inflazione più basse, il presidente della BCE Lagarde si è mostrata aggressiva nella conferenza stampa post-riunione. Lagarde ha affermato che i tagli dei tassi non sono stati affatto discussi e che la recessione non rientra nello scenario di base della BCE. Oltre a ciò, la BCE ha affermato che rallenterà i reinvestimenti in PEPP nella seconda metà del 2024 e li interromperà del tutto entro la fine del 2024. In risposta, l’EUR è salito. La forza dell'EUR combinata con la debolezza dell'USD post-FOMC stanno spingendo oggi l'EUR/USD verso 1,10.
La BCE prevede un’inflazione più bassa rispetto alla riunione di settembre. Fonte: BCE
Banca d'Inghilterra
La Banca d'Inghilterra ha mantenuto i tassi di interesse invariati al livello più alto degli ultimi 15 anni durante la riunione odierna, in linea con le aspettative del mercato. La BoE ha affermato che c'è ancora molta strada da fare nella lotta all'inflazione e ha lasciato intendere che i tassi rimarranno a livelli elevati per qualche tempo. L’inflazione nel Regno Unito rimane la più alta tra le valute del G7 e più del doppio del target della BoE. Il governatore della BoE Bailey ha affermato che è prematuro affermare che i tassi di interesse hanno raggiunto il picco e che la BoE è più cauta dei mercati, che scontano un allentamento aggressivo per il prossimo anno. Tuttavia, ha anche affermato che ci sono alcuni segnali incoraggianti sull'inflazione. L'incontro è stato piuttosto interessante e in risposta la GBP è salita.
La coppia GBP/USD è salita del 2% dalla serata di ieri, sostenuta dalla riunione accomodante del FOMC e dalla riunione piuttosto aggressiva della BoE. Fonte: xStation5
Banca nazionale svizzera
Anche la Banca nazionale svizzera ha mantenuto invariati i tassi di interesse, in linea con le aspettative del mercato. Il tasso principale è rimasto invariato all'1,75%. Il franco svizzero è salito in seguito alla decisione. Si tratta di uno sviluppo interessante dato che la BNS ha eliminato dal suo comunicato le parole su possibili ulteriori rialzi dei tassi e ha osservato che le pressioni inflazionistiche sono leggermente diminuite. Ciò può essere spiegato con un cambiamento nella politica valutaria della banca. La BNS ha infatti ribadito di essere disposta a intervenire sul mercato dei cambi, ma ha affermato che l'intervento può andare in entrambe le direzioni e non si limiterà alle vendite, che vengono condotte per indebolire il CHF.
L'EUR/CHF è sceso in seguito alla decisione sul tasso della BNS, ma ha inverito il calo in seguito, poiché l'EUR è salito dopo la riunione della BCE. Fonte: xStation5
Norges Bank
La Norges Bank è stata l'unica tra le principali banche centrali ad annunciare questa settimana una decisione che ha sorperso i mercati. Non era previsto alcun cambiamento nel livello dei tassi, ma la Banca ha deciso di aumentare i tassi di 25 punti base, al 4,50%. Tuttavia, è stato notato che questo è stato probabilmente l'ultimo aumento del ciclo attuale, e ora i tassi rimarranno al 4,50% per qualche tempo. Anche se è stato suggerito che si trattasse dell'aumento finale, il fatto che la Norges Bank abbia deciso di spingere i tassi più in alto mentre altre banche centrali si preparavano a tagliare i costi di finanziamento ha innescato una forte reazione aggressiva sul mercato della NOK: EURNOK è sceso in seguito alla decisione ed è ora in calo dell'1,8%.
L'EURNOK è sceso al minimo di 2 mesi dopo un inaspettato rialzo dei tassi da parte della Norges Bank. Fonte: xStation5
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