📆 Dati IPC statunitensi previsti oggi alle 14:30 CET
I mercati sono in attesa del rilascio macroeconomico chiave della settimana: il rapporto sull'IPC statunitense di aprile è previsto per oggi alle 13:30 BST. Il rapporto sarà seguito attentamente poiché l'inflazione è ora un fattore chiave nel processo decisionale della Fed. Tuttavia, i dati recenti provenienti dall’economia statunitense sono stati piuttosto aggressivi. Diamo una rapida occhiata a cosa si aspettano i mercati e gli economisti dal comunicato di oggi!
Cosa si aspetta il mercato?
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileLe aspettative del mercato per la lettura di oggi indicano un rallentamento delle misure principali e annuali dell'IPC. Si prevede un rallentamento dell'indicatore principale dal 3,5 al 3,4% su base annua, mentre l'indicatore principale dovrebbe scendere dal 3,8 al 3,6% su base annua. Un rallentamento sarebbe il benvenuto e sosterrebbe le scommesse accomodanti sui mercati monetari. Tuttavia, va notato che ogni lettura dell’IPC dall’inizio del 2024 finora ha sorpreso al rialzo.
L'intervallo delle stime degli economisti nell'indagine Bloomberg è del 3,2-3,5% per l'indice dei prezzi al consumo principale e del 3,5-3,8% per l'indice dei prezzi al consumo core. Ciò significa che nessuno degli oltre 40 economisti intervistati si aspetta un’accelerazione, uno sviluppo positivo dopo due mesi di accelerazione a febbraio e aprile. Tuttavia, ciò significa anche che la reazione del mercato in caso di accelerazione inaspettata può essere significativa.
Stati Uniti, rapporto sull’inflazione CPI per aprile
- Titolo (annuale). Previsto: 3,4% su base annua. Precedente: 3,5% su base annua
- Titolo (mensile). Previsto: 0,4% su base mensile. Precedente: 0,4% su base mensile
- Nucleo (annuale). Previsto: 3,6% su base annua. Precedente: 3,8% su base annua
- Nucleo (mensile). Previsto: 0,3% su base mensile. Precedente: 0,4% su base mensile
Source: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Cosa ci dicono gli altri rapporti sull’inflazione statunitense?
I dati recenti provenienti dagli Stati Uniti sembrano supportare l’idea che l’inflazione rimanga un argomento contro piuttosto che a favore dei tagli dei tassi. Il rapporto sull'inflazione PPI per aprile, pubblicato ieri, è risultato più o meno in linea con le aspettative del mercato, anche se il battito dei dati mensili è stato una sorpresa. Tuttavia, i dati molto più alti del previsto dei sottoindici dei prezzi ISM e la ripresa delle aspettative di inflazione dell’Università del Michigan sono chiaramente aggressivi. D’altro canto, un ulteriore rallentamento della crescita salariale potrebbe contribuire a raffreddare l’inflazione dei servizi.
- L'inflazione complessiva PPI negli Stati Uniti è accelerata dall'1,8% al 2,2% su base annua ad aprile, in linea con le aspettative del mercato. L'inflazione mensile si è attestata allo 0,5% su base mensile, superiore allo 0,3% su base mensile previsto dagli economisti
- L'inflazione core dell'IPP statunitense è accelerata dal 2,1% al 2,4% su base annua ad aprile, anch'essa in linea con le aspettative del mercato. Tuttavia, il PPI core mensile si è attestato allo 0,5% su base mensile e ha anche superato le aspettative degli economisti (0,2% su base mensile).
- Il sottoindice dei prezzi dell'ISM manifatturiero è balzato da 55,8 a 60,9 ad aprile (previsto 55,5)
- Il sottoindice dei prezzi ISM non manifatturiero è balzato da 53,4 a 59,2 (previsto 55,0)
- La crescita media degli utili orari è rallentata dal 4,1 al 3,9% su base annua (previsto 4,0% su base annua). Su base mensile, la crescita degli utili ha raggiunto lo 0,2% su base mensile (previsto 0,3% su base mensile)
- Le aspettative di inflazione a 1 anno dell’Università del Michigan sono balzate dal 3,2% al 3,5% a maggio (previsto 3,2%), mentre le aspettative di inflazione a 5 anni sono salite dal 3,0 al 3,1% (previsto 3,1%)
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Cosa significa il dato di oggi per la Fed?
Il primo taglio dei tassi da parte della Fed sembra essere sempre più lontano. Mentre solo pochi mesi fa, i mercati monetari vedevano un taglio dei tassi a giugno non solo probabile, ma quasi certo. Tuttavia, i dati statunitensi pubblicati dall’inizio del 2024 sono stati ostinatamente aggressivi: la crescita economica e il mercato del lavoro sono rimasti forti e l’inflazione continua a essere al di sopra dell’obiettivo della Fed.
Inoltre, i commenti di questa settimana del presidente della Fed Powell suggeriscono ulteriormente che il taglio dei tassi di giugno è un pio desiderio. Powell ha riconosciuto che i dati recenti non incoraggiano la fiducia che l’inflazione sia sulla strada verso un obiettivo e che la sua fiducia nel rallentamento dell’inflazione non è così elevata come lo era all’inizio di quest’anno.
Detto questo, anche una sorpresa accomodante nei dati di oggi difficilmente incoraggerà la Fed a tagliare i tassi nella prima metà di quest'anno. Potrebbe aiutare a orientare le aspettative del mercato verso settembre come momento del primo taglio. Tuttavia, nei prossimi mesi sarebbe probabilmente necessaria un’ulteriore conferma per dare alla Fed la certezza che l’inflazione stia tornando al livello target e che sia giunto il momento di tagliare i tassi. Attualmente, i mercati monetari vedono una riduzione del 50% circa solo nel caso in cui la Fed effettui il primo taglio dei tassi a settembre.
I mercati monetari vedono solo una probabilità del 50% che la Fed tagli i tassi alla riunione di settembre. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
L’USD si indebolisce in vista della pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo
È probabile che il dollaro statunitense subisca un aumento della volatilità in seguito alla pubblicazione dei dati CPI statunitensi di aprile. Va inoltre notato che i dati sulle vendite al dettaglio negli Stati Uniti per aprile verranno pubblicati contemporaneamente alle 13:30 BST e influenzeranno anche la reazione del mercato. Oggi il dollaro USA si sta ritirando e al momento della stesura di questo articolo è la valuta del G10 con la performance peggiore. Dando un'occhiata al grafico USDJPY nell'intervallo H1, possiamo vedere che la coppia ha interrotto il recente movimento al rialzo e si è ritirata al ritracciamento del 23,6% dell'impulso al rialzo lanciato il 3 maggio 2024. Una sorpresa da falco nei dati, soprattutto un inaspettato l'accelerazione dell'inflazione, potrebbe aiutare a rilanciare il movimento al rialzo e spingere la coppia sopra l'area 156,75.
Fonte: xStation5
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