Questa settimana è stata ancora una volta dominata dalle notizie sulla Brexit, i mercati nel complesso sembrano consolidarsi dopo le oscillazioni viste nelle settimane precedenti. In questa analisi esamineremo lo stato attuale e ci concentreremo su cosa tenere d'occhio per le coppie GBP.
Sommario:
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- GBP è la valuta con la performance migliore nel mercato FX
- L'UE concede l'estensione della Brexit fino al 31 gennaio 2020
- Due possibilità; L'affare di Boris passa o un elezione generale
La sterlina ha visto un forte rialzo nell'ultimo mese. Il cambiamento maggiore è avvenuto nelle coppie GBPJPY e GBPCHF. Fonte: Bloomberg
La notizia che l'UE ha concesso un'altra proroga alla scadenza dell'articolo 50 non dovrebbe sorprendere troppo poiché la recente sconfitta nel parlamento britannico per il governo ha fatto sì che un'uscita ordinata entro la precedente scadenza del 31 ottobre fosse quasi esclusa . La nuova scadenza è ora il 31 gennaio 2020 e, data la proroga di 3 mesi, ci sono due percorsi che potrebbero essere perseguiti.
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Proseguire con l'accordo attuale (WAB)
I recenti eventi alla Camera dei Comuni ci hanno portato alla situazione attuale, il rifiuto del disegno di legge ha sostanzialmente posto fine alle speranze del Primo Ministro Johnson di mantenere il suo impegno di confermare Brexit entro la fine del mese. Tuttavia, in precedenza si è verificato un momento cruciale con il disegno di legge sull'accordo della Brexit(WAB) che ha ricevuto il sostegno parlamentare per la prima volta. Ciò significa che sembra esserci supporto sufficiente per far diventare legge l'accordo di Boris con l'unica questione che riguarda la scadenza del 31 ottobre. Pertanto, si ha la sensazione che i progressi del disegno di legge saranno ripresi dal suo attuale stato e potrebbero diventare legge in poche settimane, ora che è stata concessa una proroga. Le banche di investimento, tra cui JP Morgan e Goldman Sachs, hanno dichiarato che questo è l'evento più probabile e probabilmente darebbe alla sterlina un ulteriore impulso se dovesse avvenire.
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Il governo convoca Elezioni generali
Il primo percorso appare chiaramente plausibile, se la Brexit ci ha insegnato qualcosa è che la politica è raramente così semplice come sembra. Mentre l'accordo ha ricevuto una maggioranza di 30 più del previsto, si ha la sensazione che questo non sia stato un voto "pulito" e alcuni di coloro che lo hanno sostenuto lo hanno fatto, sapendo che avrebbero successivamente votato contro il movimento ed efficacemente fermarto i piani del governo di approvare il disegno di legge. Inoltre, il disegno di legge non ha ancora raggiunto lo stadio in cui si potrebbero allegare eventuali emendamenti come un'unione doganale o il 2 ° referendum e quindi è tutt'altro che dato che la sua forma attuale non sarebbe cambiata in modo significativo e fino al punto in cui il governo non potrebbe sostenerlo più: possono ritirare l'accordo se non sono d'accordo con eventuali modifiche.
Il modo più ovvio per aggirare questo ostacolo sarebbe se il governo passasse a convocare un'elezione generale (GE) nel tentativo di cambiare la composizione dei parlamentari e garantire un livello più favorevole di aritmetica parlamentare. Il rischio qui è chiaro, essendo tutt'altro che garantito che il governo guadagnerebbe seggi e parlamentari supplementari a supporto del loro accordo, cosa che può attestare il predecessore di Johnson, Theresa May. In termini di cosa significherebbe un'elezione per la sterlina, dipenderà interamente dal risultato. Un livello più elevato di supporto per l'attuale accordo assicurerebbe quindi il suo passaggio, ma c'è anche la possibilità che possa portare risultati più estremi come il no-deal(uscire senza accordo) e un secondo referendum. A breve termine la maggiore incertezza associata a questo probabilmente peserebbe sulla sterlina fino a quando i risultati non saranno più chiari.
GBPJPY ha visto un grande rialzo di circa 900 pips nelle ultime due settimane sulla speranza che l'ultimo accordo Brexit avrebbe avuto successo. Il prezzo ora si sta aggirando vicino al 61,8% del ritracciamento di fibonacci della mossa al ribasso iniziata alla fine di settembre 2018. Fonte: xStation
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