Le azioni di Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US) sono scese di quasi l'8% ieri, dopo che il mercato ha scontato le aspettative deludenti nel rapporto ASML (ASML.NL) e la prospettiva di un più stretto trasferimento di tecnologia tra Cina e Stati Uniti. I titoli ipervenduti del settore dei semiconduttori hanno spinto il Nasdaq 100, che ieri ha registrato la sessione più debole da dicembre 2022. Tuttavia, oggi, dopo il rapporto del secondo trimestre dell'anno di TSMC, vediamo una certa ripresa nel pre-mercato. A causa delle preoccupazioni sulla riduzione delle esportazioni tecnologiche statunitensi verso l’Asia, negli ultimi giorni TSMC ha cancellato più di 50 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.
Ieri Donald Trump ha anche fatto sapere che Taiwan dovrà pagare per la propria protezione, perché gli interessi degli Stati Uniti non sono diversi da quelli di una compagnia di assicurazioni e finora l'isola non dà nulla all'America. Di conseguenza, ciò ha aperto la porta a speculazioni sul potenziale impatto di tali commenti sulle attività statunitensi di TSMC, la più grande azienda asiatica e una delle più grandi al mondo, che oggi ha riportato i risultati del secondo trimestre dell'anno. Gli utili sono aumentati del 36% su base annua e lo slancio del business porta gli investitori a credere che TSMC sia tra i beneficiari del trend dell’intelligenza artificiale.
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Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileIn seguito ai risultati, le quote pre-mercato di TSMC stanno già guadagnando più del 3%, con Nvidia (NVDA.US), Intel (INTC.US) e AMD (AMD.US) che si uniscono ai guadagni
- Entrate: 20,82 miliardi di dollari, mentre la società in precedenza prevedeva un massimo. NT$ 20,4 miliardi (in crescita del 32,8% a/a e del 10,3% k/k in dollari USA e del 40,1% e 13,6% in valuta taiwanese NT$)
- Utile netto: 247,85 miliardi di NT$, rispetto alle previsioni LSEG di 238,8 miliardi di NT$ (in crescita del 36,3% a/a e del 9,9% k/k)
- Margine lordo: 53,2%, operativo 42,5%, netto 36,8%
- Aspettative: ricavi da 22,4 a 23,2 miliardi di dollari per il terzo trimestre del 2024 (17,2 miliardi di dollari nel terzo trimestre del 2024) e margini lordi migliorati dal 53,5 al 55,5%, con un funzionamento compreso tra il 42,5% (attuale) e il 44,5% (intervallo superiore)
Fonte: TSMC
L’offerta non tiene il passo con la domanda
Le consegne di chip da 3 nm hanno rappresentato il 15% dei ricavi totali, quelli da 5 nm il 35% e quelli da 7 nm il 17% dei ricavi; insieme, i chip più avanzati rappresentano il 67% delle vendite. Secondo l'azienda, una certa pressione sulle vendite e sulla domanda di chip da 3 e 5 nm è stata imposta dalla domanda stagionale inferiore di smartphone, ma l'azienda prevede una domanda costantemente elevata relativa alle soluzioni di intelligenza artificiale dei suoi maggiori clienti.
Counterpoint Research ha sottolineato che i risultati dimostrano che TSMC sarà un beneficiario significativo della tendenza dell’intelligenza artificiale generativa, grazie ai suoi chip con tecnologia a 3 nm e ai processi di produzione gestiti in modo superbo. Secondo le stime delle autorità di regolamentazione statunitensi, Taiwan rappresenta il 92% del mercato dei chip all’avanguardia.
Il CEO di TSMC ha indicato che il processo di sviluppo dei chip AI da 2 nm sta procedendo bene e si prevede che entreranno in produzione nel 2025, mentre la produzione dell'azienda è ancora in ritardo rispetto alla crescente domanda. Si prevede che il 2024 sarà un anno record per TSMC, con la lenta ripresa della domanda di smartphone nel terzo trimestre che dovrebbe aggiungersi ai risultati.
TSMC ha aumentato il proprio budget dai 28-32 miliardi di dollari precedenti a 30-32 miliardi di dollari (il 70-80% sarà utilizzato per lo sviluppo tecnologico e la possibile conversione della produzione da 5 nm a 3 nm). I dati di Counterpoint Research mostrano che la società ha aumentato la propria quota di mercato nelle fonderie di chip globali al 62% rispetto al 59% dell'anno precedente.
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US, intervallo D1)
Source: xStation5
Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
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