L'acquisizione continuerebbe una tendenza di grandi offerte nel settore minerario.
Entrambe le aziende hanno confermato l'inizio dei colloqui per una potenziale acquisizione.
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobilePer ora, non ci sono accordi vincolanti tra di loro.
L'offerta di Rio Tinto è probabile che offra un premio significativo.
Il prezzo delle azioni di Arcadium Lithium (ALTM.US) è schizzato in alto di oltre il 41% all'apertura, dopo la conferma della notizia che il gigante minerario Rio Tinto (RIO.UK) sta considerando di acquisire l'azienda. La notizia dei potenziali colloqui era emersa già venerdì, quando il prezzo delle azioni di Arcadium era aumentato del 10%. Sebbene le aziende abbiano confermato la loro volontà di entrare in trattative, vale la pena ricordare che per il momento non sono vincolate da alcun accordo, quindi la realizzazione dell'affare non è affatto certa.
Arcadium Lithium è una delle principali aziende minerarie e di lavorazione del litio. Le stime indicano che l'azienda attualmente rappresenta il 5% dell'offerta mondiale di questo metallo, e alcune analisi suggeriscono che la sua quota di mercato globale aumenterà al 6% entro il 2028. L'azienda opera in Argentina, Canada e Australia Occidentale, tra gli altri paesi.
Condizioni di mercato difficili per il litio
Il litio è uno dei metalli chiave del futuro, data la transizione energetica, lo sviluppo tecnologico globale in corso e il crescente mercato per i veicoli elettrici. Tuttavia, i prezzi del metallo sono stati colpiti duramente dall'ambiente di mercato negli ultimi anni. La domanda di auto elettriche sta chiaramente rallentando (soprattutto in Europa), traducendosi in significativi tagli nei piani di produzione di veicoli per gli anni a venire. Le decisioni dei principali produttori automobilistici europei di annullare l'apertura di alcune nuove fabbriche di batterie stanno intensificando l'ambiente di eccesso di offerta nel mercato dei metalli.
Inoltre, l'alto tasso d'interesse rallenta il processo di sviluppo delle fonti rinnovabili di energia limitando le opportunità di investimento delle aziende, di conseguenza, il forte fattore pro-crescita per i prezzi dei metalli rimane ridotto.
Tuttavia, a lungo termine, i prezzi del litio sembrano avere il potenziale per rimbalzare dai loro minimi, e l'inizio di un ciclo di riduzione dei tassi d'interesse potrebbe sostenere un aumento degli investimenti nel mercato delle energie rinnovabili, il che potrebbe contribuire a stimolare la domanda a sufficienza per tirare il metallo fuori dai suoi attuali minimi. È impossibile fornire un'indicazione chiara su quando i prezzi raggiungeranno i loro minimi, ma la attuale diminuzione dei prezzi del metallo che sta abbassando le valutazioni dei produttori e delle aziende minerarie sta creando un ambiente attraente per iniziare ad acquisire aziende a valutazioni molto interessanti. L'aumento del movimento del mercato M&A per le aziende minerarie indica che alcune società e grandi investitori stanno iniziando a scommettere su prezzi che si avvicinano al fondo, cercando così opportunità di mercato.
I prezzi del litio continuano la loro tendenza al ribasso, sia su base mensile che annuale. Fonte: Bloomberg Finance L.P.
Arcadium Lithium nel mirino di Rio Tinto
Una di queste offerte potrebbe essere il tentativo di Rio Tinto di acquisire Arcadium Lithium. Per il gigante minerario, un simile accordo potrebbe soddisfare la sua strategia annunciata di aumentare l'esposizione al mercato del litio. Inoltre, da una prospettiva di mercato, la valutazione attuale di Arcadium Lithium sembra molto allettante. Gli indicatori di valore fondamentali, prima della notizia della potenziale acquisizione, indicavano che l'azienda stava trattando a un P/BV di 0,5x, EV/Vendite forward di 4x e EV/EBITDA forward di 10,2x.
La capitalizzazione di mercato di 3,3 miliardi di dollari è ben al di sotto della stima di consenso degli analisti, che è di circa 5,2 miliardi di dollari per l'azienda. Inoltre, nel caso in cui ci sia un desiderio di acquisizione, Rio Tinto dovrà molto probabilmente offrire un premio corrispondente, date le sinergie che un'acquisizione di Arcadium potrebbe offrirgli. Alcune valutazioni indicano addirittura un valore aziendale di 8,5 miliardi di dollari.
L'acquisizione potrebbe rappresentare una situazione vantaggiosa per entrambe le aziende?
Arcadium Lithium ha dovuto limitare severamente i propri progetti e la propria espansione per il momento a causa delle difficili condizioni del mercato del litio. A causa del potenziale limitato di finanziare progetti in modo autonomo, le possibilità di crescita dell'azienda sia in termini di valutazione di mercato che di ricavi previsti sono attualmente notevolmente limitate. Tuttavia, sfruttando le opportunità offerte da Rio Tinto, è probabile che l'azienda possa sviluppare i propri progetti e ampliare le proprie operazioni, rafforzando così la sua posizione nel mercato globale della lavorazione del litio.
D'altra parte, Rio Tinto potrebbe diversificare il proprio portafoglio e aumentare la propria esposizione al mercato del litio come risultato dell'acquisizione, oltre a ottenere maggiori efficienze dalle proprie attività esistenti, sfruttando tra l'altro le operazioni di Arcadium Lithium in Argentina per supportare il Rincon Lithium Project.
Il movimento odierno del prezzo delle azioni di Arcadium Lithium non esaurisce il potenziale di aumento del prezzo delle azioni se l'accordo dovesse concretizzarsi. La valutazione consensuale nei prossimi 12 mesi è ancora superiore del 12% rispetto al prezzo attuale, e il premio probabile potrebbe essere anche più elevato. Tuttavia, vale la pena notare che lo scenario è ancora non confermato, e il fallimento della conclusione dell'affare potrebbe essere associato a forti sconti sulle azioni dell'azienda. Fonte: xStation
Â
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività , presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
