📢La Fed aumenterà il tasso di 75 punti base?

📉Il mercato prevede oggi un aumento del tasso di 75 pb dalla Fed. La Fed realizzerà il più grande aumento in quasi 30 anni?

Le aspettative del mercato per la riunione odierna del FOMC sono chiare: la banca centrale statunitense effettuerà un aumento del tasso di 75 punti base. Inoltre, le aspettative di mercato indicano un'altro aumento simile a luglio! È il risultato di un'inflazione che continua a superare le aspettative e non riesce a scendere anche dopo gli aumenti già realizzati. Tuttavia, non ci sono stati molti commenti da parte dei membri della Fed che indicavano la possibilità di un aumento superiore a 50 punti base. Ciò non significa che la Fed escluda il più grande rialzo dei tassi dal 1994, poiché la Riserva ha affermato numerose volte che agirà se necessario. Una cosa che la Fed vuole certamente evitare è la spirale salari-prezzi che è stata persistente per tutti gli anni '70. Dove sono ora US500 e EURUSD? Come possono reagire questi mercati alla decisione di oggi?
 

Cosa possiamo aspettarci dalla riunione della Fed di oggi? Cosa dobbiamo sapere prima della decisione?

• La Fed dovrebbe aumentare i tassi di 75 punti base nonostante un aumentato rischio di recessione
• Un aumento maggiore dei tassi è possibile a causa delle previsioni di inflazione più elevate. La possibilità di un aumento altrettanto grande al prossimo incontro dovrebbe essere ben comunicata
• Le principali banche come Nomura o Goldman Sachs si aspettano che la Fed effetui un aumento del tasso di 75. La stima mediana tra gli economisti rimane a 50 pb
• La Fed potrebbe segnalare una maggiore riduzione del programma di QE, cosa che amplificherebbe la pressione sulle azioni. Tuttavia, non è lo scenario di base
• Il dot-plot continuerà probabilmente a sottostimare il tasso finale. Ha indicato un tasso di fine ciclo del 2,8% e ora è previsto più vicino al 3,5%. Tuttavia, i mercati vedono la possibilità che il tasso dei fondi Fed salga fino al 4% in questo ciclo
• La Fed vuole evitare lo scenario degli anni '70 quando le aspettative di inflazione si sono disancorate a causa del lento processo di rialzo dei tassi
• Più velocemente la Fed tiene sotto controllo l'inflazione, meglio è per i mercati, anche se porta a un rallentamento oa una recessione a breve termine
• La correzione di Wall Street negli anni '70 ha comportato un calo del 40% durante la prima fase di cambiamento della politica monetaria. I rapidi tagli dei tassi che ne sono seguiti hanno innescato un periodo di 20 anni di guadagni che hanno superato il 20%

Quali conclusioni dovremmo trarre? Un aumento del tasso di 50 punti base può portare a un breve miglioramento degli stati d'animo ma non migliorerà le prospettive fondamentali. Aumenti dei tassi sempre più grandi e rapidi potrebbero portare a una recessione, ma consentiranno anche alla Fed di fornire supporto più rapidamente. L'aumento dei tassi raffredderà l'economia, il che dovrebbe abbassare i prezzi del petrolio, un fattore chiave dell'inflazione.
L'inflazione rimane ancora lontana dai livelli visti negli anni '70, ma se i tassi di interesse attuali non saliranno rapidamente, potremmo assistere ancora una volta al disancoraggio delle aspettative di inflazione. Prima la Fed deciderà di soddisfare le aspettative del mercato, i mercati più veloci saranno pronti a rimbalzare. Fonte: Bloomberg
Attualmente, la Fed vede il tasso di fine ciclo al 2,8%, ma il rilascio del dot-plot oggi probabilmente mostrerà una mediana più vicina al 3,5%. Il consenso di Bloomberg e i mercati dei tassi di interesse vedono il tasso di fine ciclo fino al 4% il prossimo anno. Se la Fed accelererà il cambiamento, sarà in grado di riprendere più rapidamente il sostegno all'economia. Fonte: xStation5

Uno sguardo ai mercati

EURUSD

Il dollaro USA è forte e probabilmente continuerà a rimanere nel prossimo futuro, a meno che la Fed non dimostri di essere riuscita a domare le aspettative di inflazione. EURUSD ha sempre recuperato dopo un movimento oltre l'area 25 sull'indicatore RSI e un ulteriore rimbalzo dall'area 17. La coppia di solito guadagnava 100-300 pip in tali situazioni. L'estremità inferiore del range è già stata raggiunta e quella superiore indicherebbe un potenziale spostamento fino a 1,07. L'indice del dollaro USA è rimasto relativamente stabile durante la prima fase di cambiamento negli anni '70, suggerendo che il dollaro USA potrebbe rimanere stabile anche adesso. Fonte: xStation5
 

US500

L'US500 ha reagito negativamente al 38,2% del ritracciamento e rimane in territorio di mercato ribassista tecnico. La resistenza principale per l'indice può essere trovata nell'area di 3.900 punti, dove si può trovare un gap di prezzo ribassista. Un supporto chiave per l'indice può essere trovato nell'area dei 3.500 punti, dove si possono trovare la media mobile a 200 settimane e il 50% del ritracciamento dell'intera mossa di ripresa post-pandemia. Se la Fed non riuscirà a realizzare un aumento del tasso di 75 punti base, potrebbe essere previsto un aumento delle azioni. Tuttavia, dovrebbe essere piuttosto temporaneo. Fonte: xStation5
 

Reazione US500 ai precedenti rialzi dei tassi
Alla fine del periodo di 6 ore dopo le decisioni di aumento dei tassi durante il ciclo attuale e precedente, US500 è stato quasi invariato leggermente in ribasso. Tuttavia, va notato che nessuno di questi aumenti dei tassi è stata una sorpresa per i mercati. Fonte: Bloomberg