Guadagni Q3 di Nvidia 🕤 Cosa aspettarsi dal report? 📊

Oggi, dopo la seduta di Wall Street, Nvidia (NVDA.US) presenterà i risultati del terzo trimestre dell'anno. Gli investitori presteranno molta attenzione non solo alle dinamiche trimestrali, che di recente hanno letteralmente spazzato via le aspettative degli analisti, ma soprattutto alle prospettive per il prossimo trimestre. L'azienda è responsabile della produzione dei chip AI più potenti, utilizzati per aumentare la potenza di calcolo dei modelli di intelligenza artificiale, nei data center. Per questo motivo, Wall Street potrebbe considerare le relazioni di Nvidia come un punto di riferimento per l'interesse nei confronti dell'IA. Di conseguenza, la relazione potrebbe avere un impatto significativo sull'indice Nasdaq 100 nel suo complesso, che di recente è salito a livelli mai visti dall'inizio del 2022.

Ricavi: 16,1 miliardi di dollari contro i 13,5 miliardi di dollari del secondo trimestre e i 5,93 miliardi di dollari del terzo trimestre del 2022 e del 2022.

Utile per azione (EPS): 3,36 dollari contro i 2,7 dollari del secondo trimestre e gli 0,58 dollari del terzo trimestre del 2022.

• Ricavi dei data center: 12,82 miliardi di dollari contro i 10,32 miliardi del secondo trimestre e i 3,83 miliardi del terzo trimestre del 2022.
  Ricavi da gioco: 2,7 miliardi di dollari contro 1,57 miliardi di dollari nel 3° trimestre 2022

Wall Street si aspetta una previsione di ricavi per il quarto trimestre di 17,8 miliardi di dollari, che indicherebbe un tasso di crescita di quasi il 10% su base trimestrale. Nel secondo trimestre l'azienda ha sorpreso con una crescita dei ricavi di quasi l'80% su base trimestrale (quasi il 22% in più rispetto alle previsioni) e un aumento del 30% degli utili per azione. Se queste dinamiche impressionanti dovessero essere mantenute anche oggi, possiamo aspettarci di superare le previsioni degli analisti, che si aspettano ricavi e utili leggermente superiori alla fascia media rispetto alle stime dell'azienda stessa. Nel secondo trimestre Nvidia ha indicato di aspettarsi ricavi compresi tra 15,68 e 16,32 miliardi di dollari nel terzo trimestre.

Le sanzioni USA-Cina non fermeranno la crescita di Nvida?

Bank of America ha sottolineato le tendenze positive sul fronte stagionale nel quarto trimestre, particolarmente favorevoli ai risultati del settore dei giochi, e si aspetta che l'azienda batta le previsioni e aumenti le previsioni sulla domanda per il prossimo trimestre. Tuttavia, dal momento che l'azienda non si spinge oltre il prossimo trimestre nelle sue previsioni finanziarie, gli investitori staranno attenti al tono con cui l'amministratore delegato di Nvidia Jens Huang parlerà domani in una conference call con gli analisti. Un tema importante di recente è stato quello dei potenziali blocchi commerciali legati al mercato cinese, ma anche in questo caso Wall Street si aspetta un impatto limitato. Soprattutto perché, a questo punto, la domanda di chip AI supera ancora l'offerta.

• Questo scenario è ritenuto probabile dagli analisti di Stifel, che hanno sottolineato come la domanda da parte dei grandi fornitori di cloud nel mercato statunitense, europeo, giapponese e sudcoreano sia sufficientemente elevata e crei una base favorevole per la crescita dell'azienda.
• Secondo quanto riportato dalla stampa, l'azienda ha trovato un modo e continua a vendere chip in Cina, nel rispetto delle normative statunitensi. La scorsa settimana, alcuni media cinesi, tra cui Cailian Press, hanno indicato che Nvidia fornirà ai produttori cinesi tre nuovi chip, basati sulla GPU H100.
• In precedenza, l'azienda aveva anche dichiarato che il governo statunitense le avrebbe permesso di sviluppare l'H100 (dal 20 al 25% del fatturato totale di base) in Cina.

Prezzi e concorrenza AMD

Finora Nvidia ha praticamente avuto il mercato dei chip per l'intelligenza artificiale tutto per sé, ma il 2024 vedrà la concorrenza di AMD (AMD.US), che l'anno prossimo rilascerà la GPU MI300X dedicata all'intelligenza artificiale. L'azienda rivale stima 400 milioni di ricavi da chip AI nel quarto trimestre e 2 miliardi di dollari per tutto il 2024. Per Nvidia è un segnale che i giorni in cui poteva "dettare" i prezzi stanno lentamente scomparendo, il che potrebbe indebolire i margini, ma... L'abbassamento dei prezzi può suggerire una domanda più forte, quindi potrebbe non essere un grosso problema (a patto che la domanda sia forte). Un'analisi di Raymond James suggerisce che il prezzo degli H100 implementati per l'addestramento dei modelli LLM ha oscillato tra 25.000 e 40.000.

I ricavi dei data center saranno il principale punto di osservazione per gli analisti (nel terzo trimestre hanno rappresentato quasi il 75% dei ricavi totali). È probabile che gli analisti guardino anche ai commenti di Nvidia su OpenAI, che sta attraversando un momento difficile dopo la partenza di Sam Altman. La startup era un grande acquirente di chip grafici dell'azienda. Una potenziale minaccia per Nvidia potrebbe essere una recessione, ma finora le previsioni macro non ipotizzano un rallentamento più marcato dell'economia statunitense il prossimo anno, rendendo ragionevole l'aspettativa che gli investimenti dell'azienda nell'IA non rallentino. La scorsa settimana ha visto il debutto di un nuovo chip AI di Nvidia, l'H200. Wall Street si aspetta una qualsiasi indicazione di prezzo per il nuovo tipo di chip. Un prezzo più basso potrebbe suggerire che Nvidia entrerà in concorrenza diretta con AMD.

Oggi le azioni dell'azienda hanno perso l'1,5% e si sono ritirate dal livello massimo raggiunto ieri a 504 dollari per azione. Il titolo ha arrestato i ribassi in prossimità del ritracciamento di Fibonacci 23,6 dell'onda rialzista dell'autunno 2022, vicino a 400 dollari per azione. Fonte: xStation5