La Banca del Giappone ha mantenuto oggi i tassi invariati allo 0,1%, provocando un'altra ondata di deprezzamento dello yen giapponese, con l'USD/JPY che ha toccato il livello di 156, un massimo di 34 anni. La banca ha aumentato le previsioni mediane dell'IPC core per l'anno fiscale 2024 al 2,8% rispetto al 2,4% di gennaio, ma si prevede che l'IPC core raggiungerà l'1,9% entro il 2026. Ecco alcuni punti salienti del rapporto trimestrale della BoJ che ha mostrato una moderata ripresa dell'economia giapponese, nonostante qualche debolezza ancora osservato.
- La BoJ prevede che le condizioni monetarie continueranno ad essere accomodanti "per il momento" nonostante la resilienza dei consumi privati e l'aumento dei prezzi
- La banca seguirà la decisione di marzo e acquisterà JGBS e obbligazioni societarie (ma ha rimosso il riferimento agli acquisti mensili di JGBS per un valore di 6 trilioni di dollari di yen)
- Previsioni mediane per il PIL reale nell’anno fiscale 2024: 0,8% contro (1,2% a gennaio). Previsioni mediane per il PIL reale nell’anno fiscale 2026: 1%.
- Si prevede che l'inflazione converga con l'obiettivo nella seconda metà del periodo di previsione, ma i rischi sono distorti al rialzo per l'anno fiscale 2024 "ma generalmente equilibrati da allora in poi"
- Allo stesso tempo, le aspettative di inflazione a medio e lungo termine sono moderatamente in aumento.
- La situazione in Medio Oriente potrebbe avere un impatto negativo sull’economia d’oltremare. La Banca del Giappone potrebbe adeguare il grado di allentamento monetario se l’inflazione tendenziale dovesse aumentare
- La BoJ potrebbe adeguare il grado di allentamento monetario se l’inflazione tendenziale dovesse aumentare.
- Il rapporto ha mostrato che è necessaria "vigilanza" sulla valuta, sui movimenti del mercato e sul loro impatto sull'economia e sui prezzi
- L'economia giapponese rimane incerta, i prezzi restano alti. Aumento moderato delle aspettative di inflazione
- I rischi potenziali provengono dai tassi di cambio, dai prezzi globali delle materie prime e dall’aumento dei prezzi delle importazioni
- La Banca prevede un continuo rafforzamento del ciclo positivo per l’aumento dei salari e dell’inflazione
- Si osserva un numero crescente di aziende che trasferiscono gli aumenti salariali ai prezzi di vendita. Si prevede che i consumi aumenteranno gradualmente
Nel complesso, i mercati vedono il rapporto della BoJ come accomodante perché la banca non sembra essere temuta dai consumatori resilienti e dalle aspettative di inflazione più elevate. Non c’è stato alcun segnale di cambiamenti radicali e, cosa ancor più importante, le banche hanno abbassato il PIL per l’anno fiscale 2024, il che va contro prospettive di inflazione più elevata.
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La coppia USDJPY ha difeso due volte i livelli di supporto chiave di SMA200 nel 2023. L'attuale movimento segnala un livello di ipercomprato estremo (RSI) che potrebbe portare a una correzione a breve termine, ma finché la posizione della BoJ sarà accomodante, avremo un forte andamento a lungo termine che spingerà il deprezzamento dello yen negli Stati Uniti. dollaro, poiché la Federal Reserve mantiene tassi di interesse vicini ai livelli record da quasi tre decenni.
Fonte: xStation5
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