Oggi il dollaro è eccezionalmente forte nella prima parte della giornata. L'indice del dollaro statunitense (USDIDX) sta guadagnando lo 0,16% e all'inizio della giornata gli incrementi hanno addirittura superato lo 0,20%. Tuttavia, il rimbalzo attuale è una reazione ai ribassi avvenuti nella prima settimana di maggio, dopo un breve periodo di consolidamento sui massimi di fine aprile. Come si vede nel grafico sottostante, il recente movimento del dollaro ha spinto il prezzo di USDIDX quasi ai livelli di picco locali dell’ottobre 2023.
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Il comportamento del dollaro nelle prossime settimane potrebbe essere un indicatore diretto della direzione degli indici azionari e di altri asset più rischiosi. Pertanto, è fondamentale determinare le possibili direzioni. Le ultime settimane sono state un periodo di revisione delle aspettative degli investitori riguardo ai primi tagli dei tassi di interesse quest'anno. Le attuali aspettative, piuttosto aggressive, hanno aumentato il valore degli asset meno rischiosi come il dollaro. Per questo motivo, teoricamente, il potenziale per ulteriori aumenti è esaurito. In seguito alla decisione della Fed e ai dati più deboli sul mercato del lavoro, abbiamo osservato un clima più calmo e un deflusso di capitali dal dollaro. Questi cali sono stati sostenuti anche dal calo dei prezzi del petrolio (OIL.WTI) e dall’aumento dei prezzi delle obbligazioni a 10 anni (TNOTE), che sono direttamente correlati al dollaro. Nel grafico seguente, vediamo che i movimenti su TNOTE e petrolio indicano ulteriori cali dell'USDIDX. Pertanto, supponendo che il trend continui in questa direzione, possiamo aspettarci una pressione sostenuta sul dollaro.
Fonte: xStation 5
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