Google e Microsoft in rialzo, è il momento di Meta Platforms

Questa settimana è piena di pubblicazioni di risultati dei più grandi colossi tecnologici del mondo. Le società cosiddette AAA (Alphabet, Amazon, Apple) si difenderanno dai primi segnali di rallentamento economico o i loro risultati si limiteranno a confermare ciò su cui il mercato speculava da tempo? Conosciamo già i primi dati.
 

Alphabet (GOOGL.US)

Le azioni di Alphabet (GOOGL.US) sono salite del 3,5% nel trading pre-sessione dopo che la società ha pubblicato ieri sera il rapporto sugli utili del secondo trimestre 2022.
Elementi principali del rapporto:

• Entrate: $ 69,69 miliardi, in crescita del 12,6% a/a (previsto: $ 69,9 miliardi)
• Ricavi pubblicitari di Google: $ 56,29 miliardi (previsto: $ 55,91 miliardi)
• Entrate pubblicitarie di YouTube: $ 7,34 miliardi (previsto: $ 7,52 miliardi)
• Entrate di Google Cloud: $ 6,28 miliardi (previsto: $ 6,41 miliardi)
• Entrate da altre attività: $ 193 milioni (previsto: $ 300 milioni)
• Costo per ottenere il traffico del sito web: $ 12,21 miliardi (previsto: $ 12,41 miliardi)
• L'EPS è stato di $ 1,21, in calo dell'11% a/a (previsto: $ 1,28)
• L'utile operativo è stato di 19,45 miliardi di dollari, in crescita dello 0,4% a/a (previsto: 20,33 miliardi di dollari)
• Profitto dai servizi Google: $ 22,77 miliardi (previsto: $ 22,91 miliardi)
• Perdita da Google Cloud: $ 858 milioni (prevista: - $ 629 milioni)
• Perdita da altre operazioni: $ 1,69 miliardi (prevista: $ 1,22 miliardi)
• L'utile netto è stato di $ 18,52 miliardi, in calo del 13,6% a/a (previsto: $ 19,1 miliardi)
   

I risultati di Alphabet sono stati inferiori alle aspettative, sia in termini di ricavi che di profitti. Sebbene i ricavi siano stati superiori su base annua, questo miglioramento non è evidente a livello di risultato operativo. Ciò è dovuto all'aumento dei costi di marketing e ricerca (R&S). Ciò ha comportato un aumento del 23% su base annua delle spese operative, quasi il doppio della crescita dei ricavi. L'utile operativo è rimasto praticamente invariato anno su anno, ma l'utile netto è stato inferiore di oltre il 13% anno su anno. Come mai? In questo caso, il motivo sono fenomeni una tantum, in particolare l'inclusione di 2,6 miliardi di guadagni sugli investimenti nel secondo trimestre del 2021. L'assenza di tali guadagni nel secondo trimestre del 2022 si è tradotta in un utile ante imposte inferiore e, di conseguenza, in un utile netto inferiore.

Nonostante i risultati più deboli del previsto, le azioni di Alphabet sono salite nel trading pre-sessione. Ciò può essere spiegato da entrate pubblicitarie di YouTube coerenti e entrate di ricerca di Google migliori del previsto. I solidi ricavi hanno attenuato le preoccupazioni sull'impatto dell'attuale situazione macro.

Alphabet (GOOGL.US) ha guadagnato oltre il 3% nel trading pre-mercato dopo la pubblicazione dei risultati. La società ha testato ieri il limite inferiore del recente consolidamento vicino a $ 105, ma la possibilità di mantenere il range di movimento è aumentata dopo la pubblicazione di ieri. Fonte: xStation 5

Microsoft (MSFT.US)

Le azioni Microsoft (MSFT.US) sono aumentate di quasi il 5,0% nel pre-mercato poiché una solida guida ha oscurato i deboli risultati del quarto trimestre.

• La società ha registrato un EPS a $ 2,23, al di sotto del consenso di mercato di $ 2,29, in parte a causa dei prolungati lockdown Covid in Cina e dell'aggressione russa contro l'Ucraina.
• I ricavi sono saliti a $ 51,9 miliardi, in crescita del 12% rispetto allo stesso periodo dell'anno fa, ma hanno mancato le aspettative degli analisti di $ 52,45 miliardi. È la crescita dei ricavi più lenta dal 2020
• Microsoft ha affermato che a causa del forte fatturato in dollari è diminuito di $ 595 milioni e gli utili di 4 centesimi per azione
• Produttività e processi aziendali: 14,4 miliardi di dollari contro i 16,7 miliardi di dollari previsti
• Le entrate del cloud sono aumentate del 20,0% a $ 20,9 miliardi, mancando leggermente le proiezioni di Wall Street di $ 21,1 miliardi
• Le vendite di PC sono aumentate solo del 2,0% a 14,4 miliardi di dollari, al di sotto delle stime di mercato di 14,7 miliardi di dollari come "chiusure prolungate della produzione in Cina che sono continuate fino a maggio e un mercato dei PC in deterioramento a giugno", entrambi i quali "hanno contribuito a un impatto negativo sulle entrate OEM di Windows di oltre 300 milioni di dollari".
• Spese in conto capitale $ 6,87 miliardi contro $ 6,37 miliardi
• Azure è cresciuto del 40% rispetto al 46% del trimestre precedente e al di sotto delle stime del 43,1%, a causa della crescita più lenta dei consumi, da servizi come risorse di calcolo e storage, ha affermato il CFO Amy Hood. D'altra parte, il CEO Nadella ha affermato che il numero di accordi da oltre 100 milioni di dollari e oltre 1 miliardo di dollari è aumentato in modo significativo nel quarto trimestre. La società non ha rivelato le entrate di Azure in dollari
• Nel nuovo anno fiscale, bisogna aspettarsi una crescita dei ricavi e del reddito operativo in valuta costante e dollari USA. Per il primo trimestre Microsoft prevede un fatturato compreso tra $ 49,25 miliardi e $ 50,25 miliardi, il che riflette il peggioramento delle vendite di PC e il potenziale rallentamento della crescita dell'infrastruttura cloud. Anche queste cifre sono state inferiori alle aspettative del mercato di $ 51,49 miliardi.
• "Mentre iniziamo un nuovo anno fiscale, rimaniamo impegnati a bilanciare la disciplina operativa con continui investimenti in aree strategiche chiave per guidare la crescita futura", ha affermato il CFO Amy Hood.

Nonostante la mancanza nell'attività di Intelligent Cloud dell'azienda, i ricavi di Azure e di altri servizi cloud sono aumentati del 40% su base annua, un segnale positivo che, nonostante il difficile contesto economico, la domanda da parte delle aziende rimane forte, il che a sua volta dovrebbe aiutare l'azienda a superare la prevista recessione. Tuttavia, molto dipenderà dall'intensificarsi dei fattori che hanno avuto un impatto negativo sul risultato del quarto trimestre, ovvero un dollaro forte e lockdown in Cina.

Le azioni Microsoft (MSFT.US) sono aumentate di quasi il 5,0% nel trading pre-mercato e si stanno avvicinando a una zona di resistenza importante intorno a $ 267,15, contrassegnata dal limite superiore della formazione del triangolo e dal 38,2% del ritracciamento di Fibonacci dell'ondata ascendente iniziata a marzo 2020. Fonte: xStation5

Meta Platforms  (META.US)

EPS: previsto $ 2,51 contro $ 3,61 nel secondo trimestre del 2021

Entrate: previsto $ 28,95 miliardi rispetto a $ 29,08 miliardi nel secondo trimestre del 2021

La società rilascerà il suo rapporto trimestrale dopo la sessione di negoziazione del 27.07

• Le azioni hanno perso il 50% da inizio anno a causa della prospettiva di una recessione e del rallentamento della crescita dei ricavi per le società tecnologiche. La società è influenzata dal forte dollaro USA, che probabilmente influirà negativamente sui margini. Meta sta anche lottando con la crescente concorrenza di TikTok. Il CEO Mark Zuckerberg in una teleconferenza di luglio, come citato da Reuters, ha indicato che la società si aspetta "uno dei peggiori rallentamenti che abbiamo visto nella storia recente". L'azienda ha già licenziato quasi 7.800 dipendenti (10%) nell'ambito di un programma di riduzione dei costi;
• La monetizzazione delle tecnologie VR e AR è una sfida per l'azienda in quanto parte della tendenza del Metaverso, che consuma mega costi, in cui Meta sta diventando sempre più profondamente coinvolto. La società intende introdurre modifiche significative alla realtà virtuale alla sua piattaforma Horizon Worlds e ad agosto aumenterà il prezzo dei suoi visori AR "Quest 2". Meta ha annunciato il lancio significativo del suo nuovo visore AR "Project Cambria" entro la fine dell'anno;
• La sfida più grande di Meta Platforms continua a essere aggirare i blocchi della privacy e aggiornare il suo modello di entrate pubblicitarie. I blocker introdotti da Apple su iOS danno agli utenti la possibilità di rinunciare agli annunci personalizzati che incidono sui margini di Meta e di altre aziende il cui modello si basa fortemente sulla pubblicità (incluso Snap recentemente perso). Gli analisti presteranno particolare attenzione alle entrate pubblicitarie, tuttavia, si aspettano che Meta faccia meglio in questo settore rispetto a Snap che si sta ritirando di recente a causa del suo marchio affermato e del maggior numero di inserzionisti.

L'attuale previsione per l'intero anno 2022 è per un EPS di $ 11,43 (in calo del 17% a/a) e ricavi di $ 124,23 miliardi (+ 5,4% a/a)

Grafico Meta Platforms (META.US), W1. Il prezzo delle azioni si è mosso in un trend ribassista dinamico dall'inizio dell'anno ed è sceso al di sotto del supporto a lungo termine segnato dalla media SMA 200, che attualmente si aggira intorno ai 230$. Gli attuali livelli dei prezzi si stanno avvicinando alle valutazioni minime record di metà 2018 e 2020, il che potrebbe segnalare un maggiore interesse per le azioni della società da parte degli investitori contrarian. Allo stesso tempo, risultati deludenti potrebbero portare il prezzo vicino a $ 120, dove si trovano i minimi di prezzo, dal 2018. In passato, tuttavia, ogni volta il prezzo delle azioni della società è tornato al di sopra della media mobile a 200 sessioni. Tre volte negli ultimi quattro trimestri, la società ha sorpreso con una crescita dell'utile per azione superiore alle aspettative. Fonte: xStation5

Nonostante i risultati di Alphabet e Microsoft siano stati inferiori alle aspettative degli analisti, le loro azioni sono salite nel trading pre-sessione.