🏗 Aumentano le preoccupazioni per un potenziale collasso di una delle principali società immobiliari cinesi
- Evergrande è il secondo più grande sviluppatore immobiliare in Cina
- Il suo debito ammonta a circa 300 miliardi di dollari
- L'azienda ha in corso la costruzione di 1-1,5 milioni di appartamenti
- Le azioni e le obbligazioni di Evergrande sono scese dell'85% nell'ultimo anno
Inizia ad investire oggi o prova un conto demo senza rischi
Registrati per un conto reale PROVA UNA DEMO Scarica la app mobile Scarica la app mobileEvergrande
Evergrande è il secondo più grande sviluppatore immobiliare in Cina in termini di vendite. L'azienda ha quasi 200mila dipendenti ma fino a 4 milioni di persone potrebbero essere legate all'azienda. Oltre 70mila investitori detengono partecipazioni nella società, tra cui diverse centinaia di banche e parabanche. L'azienda ha 1-1,5 milioni di appartamenti in costruzione e gestisce 2,8 mila quartieri in oltre 300 città. Oltre a ciò, l'azienda è presente anche nei settori della sanità, dei prodotti di consumo, dell'intrattenimento e dei veicoli elettrici.
Causa dei problemi
I problemi di Evergrande possono essere spiegati con la disponibilità di prestiti economici in Cina. Per questo motivo, gli investitori in Cina si sono impegnati ampiamente nella speculazione sul mercato immobiliare, come l'acquisto di appartamenti come modalità di investimento. Stime prudenti suggeriscono che fino al 18% del PIL cinese potrebbe essere legato al mercato immobiliare. Altre previsioni affermano che questa quota potrebbe raggiungere il 25%. Evergrande è stato fortemente indebitato, ma le recenti decisioni delle autorità cinesi non le hanno consentito di rinnovare il proprio debito. Mentre la società è riuscita a ridurre il proprio debito di circa il 20% dall'inizio dell'anno, altri tipi di passività sono aumentati.
Quanto è grande il debito di Evergrande?
Si stima che il debito di Evergrande sia leggermente superiore ai 300 miliardi di dollari. Prestiti e obbligazioni costituiscono solo un quarto di questo importo. La restante parte è costituita da impegni verso fornitori e appaltatori. Le obbligazioni emesse all'estero (in paesi diversi dalla Cina) valgono 20 miliardi di dollari. Sebbene il debito estero sia relativamente piccolo, va notato che Evergrande è uno dei maggiori emittenti di obbligazioni societarie nei mercati emergenti. Il potenziale collasso di Evergrande crea un rischio di insolvenza da parte di altre società altamente indebitate. Fitch afferma che Evergrande deve pagare 129 milioni di dollari di interessi solo a settembre, mentre i pagamenti delle cedole che devono essere pagati entro la fine del 2021 ammontano a 850 milioni di dollari. Le obbligazioni del valore di 7,4 miliardi di dollari scadranno l'anno prossimo.
I problemi di Evergrande hanno portato a un grande aumento nei costi di finanziamento per altre società con grandi mucchi di debiti. Fonte: Reuters
Evergrande è la versione cinese di Lehman Brothers?
Questo è senza dubbio il più grande rischio finanziario che l'amministrazione di Xi Jinping ha dovuto affrontare. I regolatori hanno già messo in guardia sulla situazione da tempo e ha permesso al debito di Evergrande di diminuire. Tuttavia, il collasso di una società di così alto profilo porterebbe probabilmente a problemi significativi nel settore bancario cinese e potrebbe innescare ulteriori insolvenze nel settore immobiliare cinese. D'altra parte, le autorità cinesi hanno i mezzi per prevenire una crisi. Ci sono alcune voci secondo cui qualsiasi aiuto da parte del governo cinese sarà mirato più alle banche e ai cittadini che alle società immobiliari. Il fallimento controllato dallo Stato può sfuggire rapidamente al controllo e, senza un rapido supporto, può innescare una crisi di liquidità
I mercati, incoraggiati dalle azioni della Fed, si sono abituati a comprare cali del mercato. Un tale potenziale calo potrebbe essere individuato sul CHNComp (l'indice si aggira vicino ai minimi del 2016 e del 2020). Se Pechino decidesse di agire rapidamente, l'attuale sell-off potrebbe essere utilizzato come un'opportunità per entrare nel mercato a livelli favorevoli. Tuttavia, i trader dovrebbero tenere presente che la conseguente crisi di liquidità potrebbe avere gravi conseguenze non solo sul mercato cinese ma anche all'estero. La Cina ha dimostrato numerose volte che, a differenza del caso della Fed, il sentimento del mercato non è la sua priorità assoluta.
Hang Seng (CHNComp) è in forte calo negli ultimi mesi. La quota di Evergrande e di altre società immobiliari nell'indice è piuttosto limitata, soprattutto alle valutazioni attuali. Se lo stato cinese dovesse sostenere banche e cittadini, il crollo di Evergrande non dovrebbe essere così grave. La Cina potrebbe provare a sfruttare la situazione per abbassare i prezzi delle case e renderli più convenienti per coloro che hanno bisogno di una casa, non di un investimento. Fonte: xStation5
Questo materiale è una comunicazione di marketing ai sensi dell'Art. 24, paragrafo 3, della direttiva 2014/65 / UE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari e che modifica la direttiva 2002/92 / CE e la direttiva 2011/61 / UE (MiFID II). La comunicazione di marketing non è una raccomandazione di investimento o informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento ai sensi del regolamento (UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, relativo agli abusi di mercato (regolamento sugli abusi di mercato) e che abroga la direttiva 2003/6 / CE del Parlamento europeo e del Consiglio e direttive della Commissione 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e regolamento delegato (UE) 2016/958 della Commissione, del 9 marzo 2016, che integra il regolamento UE) n. 596/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione per le disposizioni tecniche per la presentazione obiettiva di raccomandazioni di investimento o altre informazioni che raccomandano o suggeriscono una strategia di investimento e per la divulgazione di particolari interessi o indicazioni di conflitti di interessi o qualsiasi altra consulenza, anche nell'ambito della consulenza sugli investimenti, ai sensi della legge sugli strumenti finanziari del 29 luglio 2005 (ad es. Journal of Laws 2019, voce 875, come modificata). La comunicazione di marketing è preparata con la massima diligenza, obiettività, presenta i fatti noti all'autore alla data di preparazione ed è priva di elementi di valutazione. La comunicazione di marketing viene preparata senza considerare le esigenze del cliente, la sua situazione finanziaria individuale e non presenta alcuna strategia di investimento in alcun modo. La comunicazione di marketing non costituisce un'offerta di vendita, offerta, abbonamento, invito all'acquisto, pubblicità o promozione di strumenti finanziari. XTB S.A. non è responsabile per eventuali azioni o omissioni del cliente, in particolare per l'acquisizione o la cessione di strumenti finanziari. XTB non si assume alcuna responsabilità per qualsiasi perdita o danno, anche senza limitazione, eventuali perdite, che possono insorgere direttamente o indirettamente, intrapresa sulla base delle informazioni contenute in questa comunicazione di marketing. Nel caso in cui la comunicazione di marketing contenga informazioni su eventuali risultati relativi agli strumenti finanziari ivi indicati, questi non costituiscono alcuna garanzia o previsione relativa ai risultati futuri. Le prestazioni passate non sono necessariamente indicative dei risultati futuri, e chiunque agisca su queste informazioni lo fa interamente a proprio rischio.
