Rapporto sull'inflazione dagli Stati Uniti. L’inflazione sorprenderà come il PPI e cambierà la recente posizione del dollaro?
- Le aspettative del mercato indicano un calo dell’inflazione dopo il recente rimbalzo. Al 3,6% a/a dal 3,7% a/a di settembre
- Si prevede che l'inflazione core scenda al 4,1% a/a dal 4,3% a/a
- I prezzi del carburante sono aumentati ulteriormente a settembre e, oltre a ciò, abbiamo assistito a un forte aumento dei prezzi delle automobili, che potrebbe influenzare la sorpresa negativa di un dato più elevato
- Allo stesso tempo, si prevede che gli affitti e i costi degli alloggi diminuiranno ulteriormente
Il dato odierno sull’inflazione potrà cambiare i piani della Fed?
L'inflazione CPI è uno dei dati chiave per la Fed. Naturalmente, la Fed pone maggiore enfasi sull’inflazione core CPI, per non parlare dell’inflazione PCE. Tuttavia, la Fed ha già notato la tendenza all’inversione dell’inflazione, sebbene questa possa essere disturbata da alcuni fattori, come un chiaro rimbalzo dei prezzi del carburante, un rimbalzo dei prezzi delle automobili o un più forte rimbalzo dell’inflazione alla produzione. Esiste il rischio significativo che, con il ritorno al rialzo dei prezzi del petrolio e il raggiungimento dei prezzi di 100 dollari al barile, l'IPC possa superare il 4,0% entro la fine di quest'anno. Vale la pena ricordare che ad agosto l'inflazione mensile è aumentata dello 0,6% m/m. Aumenti superiori allo 0,2% m/m non sono coerenti con il mantenimento dell’obiettivo di inflazione, e aumenti superiori allo 0,4% m/m potrebbero comportare un maggiore rimbalzo dei prezzi tra il 2023 e il 2024.
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L’inflazione PPI è rimbalzata nonostante le aspettative di un calo. Ciò significherà una sorpresa con l’inflazione CPI? Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Per quanto riguarda i prezzi del carburante, l’inflazione CPI potrebbe continuare a salire entro la fine di quest’anno, anche se con uno scenario di inflazione media dello 0,4% m/m entro la fine di quest’anno, il livello del 4,0% a/a per l’inflazione CPI non sarà superato. Tuttavia, vale la pena ricordare che ad agosto l'inflazione è aumentata addirittura dello 0,6% m/m. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Cosa dice la Fed?
Nelle ultime due settimane abbiamo sentito molte voci sulla mancanza di fretta e sull'enfasi sul fatto che i tassi non devono più aumentare. Responsabile di ciò è il recente rally dei rendimenti, che ha inasprito le condizioni finanziarie. Inoltre, nei verbali del FOMC è emersa una notevole avversione agli aumenti. Naturalmente, la Fed vorrà mantenere i tassi di interesse invariati per un periodo più lungo, ma fermare i rialzi porterebbe sollievo a molti mercati, almeno nel breve termine. Tuttavia, un altro forte aumento mensile dell'inflazione, superiore allo 0,4% m/m (sia per l'inflazione normale che per quella core), potrebbe modificare le aspettative della Fed. Oggi i valori sono attesi in entrambi i casi allo 0,3% m/m.
Come reagirà l’EURUSD?
La coppia EURUSD ha interrotto, almeno temporaneamente, i forti cali all'inizio di ottobre, ed è stata determinata una potenziale formazione "testa e spalle" e la linea del collo è stata finalmente superata, suggerendo addirittura di raggiungere circa 1,0770. D'altro canto abbiamo anche una barriera al livello di 1.0640. Tuttavia, c’è un’alta probabilità che i valori siano più alti del previsto e, in tal caso, l’ultima linea di tendenza rialzista sarà cruciale. La sua svolta potrebbe portare l'EUR/USD a testare il livello di 1,0550, il che annullerà il modello "testa e spalle" o la rottura del triangolo.
Fonte: xStation5
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